看波動性選定投基金

2010年05月31日 01:55
來源：證券時報 作者：楊磊

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從基金定投經驗來看，在長期業績基本相同的基金之中，按同等定投金額計算，凈值波動性越高的基金在凈值低點可定投買入的份額越多，長期定投收益率相對更高。因此，投資者需要挑選波動性高且長期業績較好的基金進行定投，指數基金、中小盤基金、成長基金等品種都是較好選擇。

精選指基定投

從基金風險程度高低來看，指數基金的股票倉位和風險水平最高，總體凈值波動率也明顯高于股票型和混合型基金。

但有些指數基金在跨越牛熊之后，總體業績往往跑輸大部分主動投資偏股基金，從而影響基金定投的長期收益率。

因此，投資者挑選指數基金時，應選擇長期業績較好的指數基金。

過于偏重于大盤、超大盤股票的指數基金在過去幾年的總體業績表現不佳。

投資者可以選擇跟蹤中小盤指數的指數基金，或偏重投資中小盤股的指數基金，例如跟蹤中證500、上證中盤、中小板、深證100等指數的基金，這類指數基金不僅長期投資業績較好，而且基金凈值波動幅度也比較大，更適合投資者進行長期定投。

關注中小盤成長基金

除指數基金以外，還有不少股票基金的凈值波動幅度也很高，定投業績長期收益率領先。

首先，在基金投資范圍中，中小盤、成長、創業等字樣的基金凈值波動率較高，這是由投資范圍決定的。目前中國基金業已有約20只中小盤基金，還有大批以成長性為主要投資主題的基金。

其次，部分基金投資風格偏重成長型，凈值波動率很高。例如2006年業績冠軍景順長城內需增長基金，該基金在2009年的業績也非常出色，名列股票型基金前十名，長期定投這類基金的收益率領先于凈值波動率較低的基金。

最后，要看基金公司的投資風格，有的基金公司投資風格激進，有的基金公司則偏保守。當市場長期走勢趨勢向上時，定投偏進取型基金公司的股票基金，可收獲更好的長期投資業績。(楊磊)

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