農行IPO堅持A+H同時上市

2010年05月31日 23:54
來源：新快報

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兩地融資規模相當

新快報訊 據財新網報道，農行堅持既定的兩地上市方案，A股和H股發行規模相當，仍將全力爭取7月中旬上市。

多位知情人士透露，盡管市況堪憂、爭議不斷，甚至股東方也提出“不必這么急”，農行管理層仍希望盡最大努力確保既定的上市目標。

農行一位高層表示，“A+H”兩地同時上市是既定戰略，這一設想并未改變，農行依然在按照既定時間表備戰，并非如市場傳聞所言，A股將率先上市。

有關投行人士解釋稱，如果農行不能實現兩地同時上市，那么既定的融資金額將無法實現。按照眼下市況，即便同時發行，其融資規模也可能大打折扣，縮水近三分之一。農行最初希望的籌資規模在300億美元左右，但最終的融資規模要視發行情況而定。

按照農行的既定策略，他們希望兩地籌資規模各占50%。按照港交所的相關規定，投資者不可以同時在A股和H股同時購買一家公司的股票，以防止不當套利。不過，接近交易的權威人士透露，為確保發行成功，農行正力爭打破這一慣例。

接近交易的權威人士介紹說，如果國內與國外的承銷情況差距較大，不排除推出回撥機制，來平衡A股與H股的供求，但是涉及外管局審批，操作相對比較麻煩。

多位知情人士早前透露，高層已明確農行IPO時間優于其他大行再融資，7月被視為“窗口期”

一位外資投行人士透露，就在5月26日召開的農行承銷商會議上，因為對定價、配售等進展不甚滿意，該行一位高層對在座的投行“大發雷霆”

數位知情人士稱，農行仍在緊鑼密鼓備戰IPO，但最終能否如何順利發行，變數仍存。 (溫秀)

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農行發行價調至1.6倍市凈率

據財新網報道，5月28日，農行IPO(首次公開發行)分析師研究報告定稿。按正常程序，該行A股首發申請在經過中國證監會發行部的預審之后，不日將正式接受發審委的審核，H股部分也將赴香港交易所聆訊。

一名農行A股承銷商直陳，“國內基金現在普遍不情愿買”，有購買意愿的一家大型基金甚至提出只接受1.2倍市凈率(每股價格/每股凈資產)的定價，和農行管理層的心理預期差距太大。

分析人士透露，定稿的分析師研究報告中，預期發行價的市凈率略超1.6倍，市盈率約11倍。1.6倍市凈率目前已成農行一降再降的底線。以農行當前約1.50元的每股凈資產計，這相當于每股約2.50元的發行價。

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