保誠悔婚 友邦另起香港IPO爐灶

2010年06月03日 00:34
來源：中國證券網(wǎng)－上海證券報(bào)

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⊙記者 黃蕾 ○編輯 顏劍

始于三個(gè)月前的“保友戀”，卻終因“聘金”沒談妥，及來自“父母”的反對，而無奈宣告“分手”

提出“悔婚”的是收購方英國保誠集團(tuán)。保誠昨日向投資者宣布，正與友邦的母公司美國國際集團(tuán)(AIG)就終止收購友邦的協(xié)議進(jìn)行磋商。這樁被稱為“全球最大保險(xiǎn)并購案”流產(chǎn)已成定局。

“分手”背后，保誠、友邦各有所傷。保誠、竹籃打水一場空”，其渴望成為亞洲保險(xiǎn)業(yè)“老大”之夙愿難了，同時(shí)還要為“悔婚”之舉承擔(dān)高達(dá)4.5億英鎊的違約金及中介費(fèi)。友邦損失更多的則是時(shí)間成本，三個(gè)月的“戀情”沒有開花，唯有重新尋找新的買家，或重啟在港IPO計(jì)劃，以融百億資金替父(AIG)還債。

保誠竹籃打水

3個(gè)月前保誠高調(diào)宣布收購友邦時(shí)，全球同行無不投來艷羨目光。然而，在細(xì)細(xì)揣摩之后，355億美元的收購高價(jià)旋即引來保誠大部分股東的強(qiáng)烈反對以及投行的滿腹質(zhì)疑。

隨著6月7日保誠股東大會(huì)的臨近，股東的質(zhì)疑聲越發(fā)強(qiáng)烈。為確保這項(xiàng)交易能在這次股東大會(huì)上順利獲通過，保誠不得不做出調(diào)低收購價(jià)格的決定，以換取股東們的支持票。5月28日，保誠開始與AIG重新談判，希望將收購價(jià)格從355億美元降至303.75億美元。

出乎市場意料，AIG一口回絕，并于談判后的第一時(shí)間發(fā)布拒絕修改收購價(jià)格的公告。在股東強(qiáng)烈不滿與AIG強(qiáng)硬態(tài)度的雙重壓力下，保誠最終選擇了放棄。

保誠主席Harvey McGrath隨后的發(fā)言中充滿了無奈：“(收購)AIA本為一次絕佳機(jī)遇，但自從我們宣布該潛在交易后，市場大幅下調(diào)。我們細(xì)心聆聽各位股東對價(jià)格的意見后與AIG 重新商討條款。不幸的是，現(xiàn)階段無法達(dá)成共識(shí)，我們因此認(rèn)為不強(qiáng)求是次機(jī)遇符合我們股東的最佳利益。因此認(rèn)我們退出該交易。

收購失敗，意味著保誠可能“人財(cái)兩空”。一方面，亞洲保險(xiǎn)業(yè)“老大”的渴望未能如愿，另一方面，保誠還要承擔(dān)一筆不小的違約費(fèi)用。保誠預(yù)估，這筆需支付的總費(fèi)用約為4.5億英鎊，其中包括終止費(fèi)用1.52569億英鎊，以及安排及包銷費(fèi)用約8100萬英鎊，還有一部分顧問及其他費(fèi)用。這個(gè)代價(jià)無疑是昂貴的，這將令保誠不堪重負(fù)，因?yàn)槠?009年整個(gè)股東應(yīng)占溢利才6.76億英鎊。

友邦重啟上市

相對于保誠的人財(cái)兩空，友邦損失更多的則是時(shí)間成本。

投行人士分析認(rèn)為，AIG這么干脆地拒絕了保誠想壓價(jià)的念頭，很有可能是已經(jīng)找到了退路。比如，將友邦分拆上市或賣給第三家保險(xiǎn)公司。AIG一口否決了保誠修改的新收購價(jià)303.75億美元，這說明上市或轉(zhuǎn)賣他家能為AIG帶來的利益多于303.75億美元，

綜合多方消息顯示，因預(yù)料到保誠面臨的壓力，防止保誠收購友邦的交易生變，AIG方面上個(gè)月就已經(jīng)啟動(dòng)友邦上市的準(zhǔn)備工作，要求原先協(xié)助友邦上市的承銷商——摩根士丹利和德意志銀行再次提供最新的分析。市場人士預(yù)期，AIG會(huì)在10月份重啟友邦的IPO。

外電援引知情人士的話稱，負(fù)責(zé)友邦獨(dú)立上市的財(cái)務(wù)顧問曾接觸過不少亞洲的金融機(jī)構(gòu)，包括中國人壽、中國平安、中國工商銀行及中國銀行等。這些機(jī)構(gòu)對友邦上市均表示有興趣，認(rèn)購友邦股份的意向最高可達(dá)兩成。

塞翁失馬。拒絕保誠，還可能使友邦避免一次高管“地震”。“保友戀”曾遭到友邦內(nèi)部的反對，據(jù)外電報(bào)道稱，友邦保險(xiǎn)首席執(zhí)行官麥智信曾明確表示，如果友邦最終被保誠收購，他將立刻辭去現(xiàn)任職務(wù)。

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