中報(bào)前瞻：前熱后冷 空調(diào)業(yè)全年預(yù)期偏謹(jǐn)慎

2010年06月03日 01:30
來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)－中證網(wǎng)

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□本報(bào)記者 陳靜

行業(yè)最新數(shù)據(jù)顯示，空調(diào)行業(yè)上半年仍有望維持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，4月份銷(xiāo)量更是創(chuàng)下歷史新高，但在地產(chǎn)銷(xiāo)售低迷、原材料價(jià)格增長(zhǎng)等負(fù)面因素影響下，市場(chǎng)對(duì)空調(diào)行業(yè)未來(lái)前景持謹(jǐn)慎態(tài)度，預(yù)計(jì)全年將呈現(xiàn)上半年火暴、下半年冷清的走勢(shì)。

上半年仍有望高增長(zhǎng)

今年4月，空調(diào)行業(yè)總體銷(xiāo)量達(dá)到1036萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)42%，其中出口、內(nèi)銷(xiāo)分別實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量554萬(wàn)臺(tái)、481萬(wàn)臺(tái)，同比分別增長(zhǎng)42.1%、43.4%。

從前4月累計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，空調(diào)行業(yè)呈現(xiàn)金融危機(jī)后的強(qiáng)勁反彈態(tài)勢(shì)。前4月累計(jì)銷(xiāo)量達(dá)到3212萬(wàn)臺(tái)，同比大幅增長(zhǎng)39.8%，而2009年同期增幅僅為0.9%。其中，出口市場(chǎng)增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，強(qiáng)勁反彈最為明顯，出口量為1707萬(wàn)臺(tái)，同比增幅達(dá)31.8%，而2009年同期卻是大幅下滑20.9%。

在內(nèi)銷(xiāo)市場(chǎng)，銷(xiāo)量達(dá)1505萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)50.2%，增速比2009年同期提高23個(gè)百分點(diǎn)。

中投證券研究員袁浩然指出，前4月行業(yè)高增長(zhǎng)一方面有前期低基數(shù)的原因，另一方面，國(guó)內(nèi)宏觀消費(fèi)勢(shì)頭較旺，家電下鄉(xiāng)和以舊換新穩(wěn)步推進(jìn)。另外，隨著新能效比標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施的最后期限逐漸逼近，各大空調(diào)廠商通過(guò)各種營(yíng)銷(xiāo)手段加大庫(kù)存產(chǎn)品出貨量，也在一定程度上對(duì)國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量的高增長(zhǎng)作出了貢獻(xiàn)。

業(yè)內(nèi)人士表示，今年3月發(fā)布了新的空調(diào)能效等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)定自今年6月1日起將正式實(shí)施，屆時(shí)低于現(xiàn)行2級(jí)能效標(biāo)準(zhǔn)的定頻空調(diào)產(chǎn)品將面臨退市的命運(yùn)。美的電器內(nèi)部人士就透露，自年初開(kāi)始，各主流廠商就在加大對(duì)高耗能空調(diào)的促銷(xiāo)力度，降低高耗能空調(diào)庫(kù)存，以輕裝上陣，備戰(zhàn)6月開(kāi)始的銷(xiāo)售旺季。

志高有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，國(guó)內(nèi)家用板塊已經(jīng)整體完成了2010制冷年度任務(wù)，天津、山東等地區(qū)已經(jīng)率先完成2010制冷年度任務(wù)并正在向更高目標(biāo)沖刺，其中且東莞、福州等地區(qū)銷(xiāo)售與去年同比增長(zhǎng)均超過(guò)了一倍。尤其是在最近的“五一”黃金假期，志高在蘇寧、國(guó)美等全國(guó)連鎖賣(mài)場(chǎng)及地方性連鎖賣(mài)場(chǎng)均創(chuàng)造了業(yè)績(jī)新高。

下半年謹(jǐn)慎

對(duì)于空調(diào)行業(yè)能否維持上半年的高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，業(yè)內(nèi)大多持謹(jǐn)慎態(tài)度。

上海證券研究員鄧永康指出，地產(chǎn)調(diào)控措施出臺(tái)后，市場(chǎng)開(kāi)始看空包括空調(diào)在內(nèi)的家電行業(yè)，而隨著中央保障房規(guī)劃出臺(tái)，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)?yè)?dān)憂(yōu)有所緩解。有業(yè)內(nèi)人士指出，地產(chǎn)對(duì)空調(diào)銷(xiāo)售的影響一般得到6個(gè)月之后才開(kāi)始顯現(xiàn)，今年保障房建設(shè)能否抵消商品房銷(xiāo)售的下降仍無(wú)法確定。

而在出口市場(chǎng)，由于歐洲經(jīng)濟(jì)尚未穩(wěn)定，特別是在希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)下，未來(lái)空調(diào)出口情況還有一定不確定性。袁浩然就指出，隨著歐美市場(chǎng)去杠桿化的完成，能否完全恢復(fù)到危機(jī)前的增長(zhǎng)水平還有待觀察，而其他發(fā)展中國(guó)家的市場(chǎng)培育尚需時(shí)日，不能對(duì)外銷(xiāo)寄予厚望。

此外，原材料價(jià)格上漲隱憂(yōu)猶存。滬銅1006合約5月26日收于54920元，雖然與近年來(lái)63620元的高點(diǎn)尚有相當(dāng)差距，但與去年同期38000元左右價(jià)位相比，已經(jīng)上漲約40%。

“原材料上漲對(duì)相關(guān)上市公司利潤(rùn)的吞噬十分明顯，行業(yè)主流企業(yè)大多采取擴(kuò)大規(guī)模、增加新品等方式來(lái)進(jìn)行轉(zhuǎn)移。”鄧永康指出。

美的電器今年一季度銷(xiāo)售毛利率僅為15.35%，而去年一季度為20.38%，二季度更是高達(dá)23.78%。原材料對(duì)利潤(rùn)的侵蝕同樣在格力電器體現(xiàn)明顯。格力電器今年一季度銷(xiāo)售毛利率為21.4%，而去年同期為24%，二季度更是高達(dá)26.3%。“去年二季度是原材料價(jià)格最低的時(shí)候，也是空調(diào)上市公司單品毛利率水平最高的時(shí)期，但這樣的好日子可能一去不復(fù)返了。”業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)。

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