新疆水泥上市公司暢享基建盛宴

2010年06月03日 02:49
來源：證券時報

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證券時報記者靳書陽

“這次中央扶持新疆政策的重點主要在南疆地區，我們是南疆最大的水泥生產企業，也將是南疆基建行業中受益最大的公司。青松建化(600425)董事長甘軍在接受媒體采訪時表示。

資料顯示，國土面積占全國的1/6的新疆，疆內基礎設施狀況遠落后于內地省市水平，基礎設施投資的空間很大。隨著中央新疆工作座談會的召開，在國家政策支持下，新疆固定資產投資將迎來快速增長的時期。

華泰聯合證券建材行業分析師周煥認為，水泥行業是典型的投資拉動型行業，從歷史上看，水泥需求高速增長的時期都出現在固定資產投資高速增長時期。水泥需求增速和固定資產投資增速的擬合程度很高。大規模固定資產投資將拉動水泥需求旺盛，加上新增產能受限，未來新疆水泥價格大幅上漲幾成定局。

國都證券分析師鄒文軍也指出，固定資產投資快速增長將給疆內水泥帶來旺盛需求，新疆地區水泥行業在未來幾年內處于景氣周期是比較確定的。

天山股份(000877)和青松建化是新疆水泥的兩大龍頭，兩者合計占據新疆約60%的市場份額。資料顯示，天山股份是新疆最大的水泥生產企業，市場占有率約為40%，青松建化在水泥市場占有率在整個新疆地區排在第二位，約為20%。不過，青松建化在南疆地區市場更具優勢，市場占有率達到70%。分析人士指出，水泥產品有著明顯的運輸半徑，就普通水泥而言，一般通過汽車運輸的合理半徑為150-200公里。這意味著新疆以外的水泥生產商，如果不在新疆當地設廠，可能難以加入到南疆的建設中來。

在水泥生產線中，新型干法水泥生產線是水泥生產行業比較先進的技術。青松建化目前已經在烏魯木齊、阿克蘇、和田、庫車等地完成了新型干法水泥生產線的戰略布局，預計到2010年底，公司將全面完成南疆沿鐵路、高等級公路的新型干法水泥生產線布局，總產能中新型干法產能將達到90%以上。天山股份目前擁有權益的水泥產能規模約1300萬噸，其中新型干法水泥比重超過80%，新疆地區新型干法水泥比例為66%。

鄒文軍認為，一般來說，重點工程對水泥質量要求較高，新型干法水泥生產線生產的水泥應該不愁銷路。而且水泥需求存在著明顯的季節性，在旺季時往往供不應求，他預計天山股份在2010年將新增水泥產能340萬噸，全部為疆內新增產能，疆內產能將增長44%。2011年新增產能328萬噸，其中疆內新增產能為128萬噸，公司的產能擴張規模能夠在旺季時保障供應能力，及時分享這一輪新疆基建大潮帶來的豐厚收益。