散戶PK機構：誰掌握藝術品定價權

2010年06月04日 02:30
來源：中國證券報－中證網

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□本報實習記者陳瑩瑩

“成交！！”拍錘落定，備受關注的黃庭堅的《砥柱銘》于6月3日晚以3.9億元成交。至此，北京保利春拍最引人矚目的拍品塵埃落定。在日漸火熱的藝術品拍賣市場中，不斷攀升的價格究竟由誰決定？“主力”是個人還是機構？市場各方莫衷一是……

個人藏家：定價權在個人手中

北京偏鋒新藝術空間負責人、資深收藏家王新友表示，真正的藏家和機構最大的不同在于，不僅僅將藝術品作為消費品。藝術品的定價往往需要經過若干年的沉淀，且藝術品行業內人士估計往往趨于保守。當然，王新友也表示整個藝術品市場存在偶然性，某些一時價值含量不高的作品有可能在某一時拍出天價，但是在行家看來長期一定會貶值。王新友表示，就以古代書畫為例，決定其價格的就有稀缺性、作品質量、作品題材、完整性、傳承有序、作者在社會消費層中的知名度等多方面因素。而這些因素一般是個人收藏家才能具備的。

王新友表示，定價權最終還是會掌握在個人收藏家手中，眾人熟知的就是劉益謙夫婦。王新友認為，劉益謙夫婦高調進入藝術品投資市場是被行業內所看好和接受的，而且表示劉益謙拍出的幾件“天價”拍品基本屬于合理價位，也是符合整個市場的發展運行規律的。

而且，也有資深人士認同中國藝術品投資市場目前仍舊是“散戶時代”的觀點。該資深人士表示，我國的藝術品投資市場還屬于新興市場，和國外成熟的藝術品投資市場相比，我國在真假鑒別、保險、藝術品傳承有序的記錄等方面都不夠完備。因此，目前客戶群多為具有一定藝術修養的高端客戶。

金融機構：定價權應趨于國際融合

多家金融機構在藝術類衍生品開發市場的大動作，似乎在暗示著藝術品投資市場正逐步走向“機構時代”。金融機構對藝術品個體定價的影響力，對整個市場的掌控力也越發引人關注。

中國證券報記者聯系到某家已推出藝術品投資理財產品的金融機構的相關負責人，他表示他們于2009年推出的藝術品投資集合資金信托產品一經推出便在3日內銷售一空，且信托募集規模接近5000萬。據該負責人表示，由于客戶需求旺盛，目前正籌劃于今年6月推出產品的二期，藝術品投資理財產品的受青睞程度可見一斑。

金融機構目前多將藝術品投資產品作為金融創新產品，金融機構對購買理財產品的客戶負責。而正是考慮到其巨大的產品效益和經濟價值，未來同類產品的定價或者最低認購額可能也會逐步提升。

但是，該負責人表示，藝術品投資可作為投資者組合投資中平衡風險的一種。作為國內剛剛起步的藝術品投資產品，金融機構對藝術品本身的定價體系還很不成熟。從我國國內目前發展現狀來看，與國際同類的藝術品投資基金相比還差距較大，所謂的定價權或許在未來此類產品趨于國際融合并發展成熟后才能有更多體現。

拍賣公司：定價權取決于市場

北京匡時國際拍賣有限公司總經理董國強認為，藝術品市場的定價權不可能被幾個人或幾家機構左右，真正的決定權還是在市場。由于目前中國藝術品市場的不斷壯大，藝術品的數量已經相對充裕了，因此市場的供需要求能夠決定價格。

董國強認為，真實的市場是理性的，即使是一件孤品，都可以找到和他同時期的同類型的作品，只要有參照物就會有估價區間。價格不是不以人的意志為轉移的，它只相信市場，即使定天價也還要看市場接不接受，有價無市也是徒然。董國強表示，所謂的定價權應該是市場真實情況的展現，就以拍賣行為例，拍賣行在給每件拍品定價時一定會去征詢投資市場和整個行業的意見，而不是單單聽從某個行家或者機構的意見。

董國強認為中國藝術品投資市場目前處于經濟轉型期，它和國家整體的經濟發展、整個社會藝術品投資價值判斷相關，市場可能現在還沒有崛起。第一，目前藝術品市場交投更多表現出的還是散戶行為，缺乏大量金融機構及藝術基金的參與。每一個人都是真金白銀拿自己的錢在買藝術品，說明市場還處于一個初級階段。第二，中國藝術品市場中缺少頂級富豪。在胡潤、福布斯排行榜上，中國前五十位的富豪中參與藝術品市場的都不到三個。而西方發達國家富豪購買藝術品的比例基本上是80%的富豪將資產的30%投資藝術品。國內藝術品市場一年拍賣的成交額是兩、三百個億，一個兩、三百億身價的富豪花20%的資金就把市場里的精品全買走了，一個人的力量就可以左右的市場還是個并不成熟的市場。

得定價權者得天下？

從目前趨勢來看，當今所謂的藝術品價值，已不再是以單純的收藏或者愛好為主，其中更包含著現代人的投資理財觀念。因為爭奪這些“寶貝兒”不僅僅是為了單純的收藏，更多的是為了搶占以后同類藝術品或者古董的“定價權”

不難推測，在這場散戶與機構的定價權“PK之戰”中，隱藏其后的歸根到底還是經濟價值和投資利潤。然而，是否得定價權者得天下還有待考量。

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