國內外機構投資者對農行IPO興趣濃厚

2010年06月05日 01:30
來源：中國證券網－上海證券報

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此次發行將重啟戰略配售，業績良好增長將有利于定價

⊙記者苗燕潘琦 ○編輯楊曉坤

根據預披露《招股說明書》，農行可能成為今年全球最大單IPO。此前的預路演獲得了投資者的積極反饋。國內外機構投資者對農行表現出了濃厚的興趣，大型外資金融機構，香港本地公司，境內外主權基金，央企等在內的十多家投資方已向農行表明了投資意向，他們或將成為農行首批A股戰略配售對象及H股基石投資者。

根據預披露《招股說明書》，農行此次發行將重啟戰略配售。其中，A股將采用向戰略投資者定向配售、網下向詢價對象詢價配售與網上資金申購發行相結合的方式，H股亦將采用引入基石投資者的發行方式。業內人士認為，由于農行此次發行規模低于市場預期，加之安排戰略配售，因此對市場形成沖擊的可能非常低。

此外，4日對外披露的招股書同時披露了農行2009年度及2010年第一季度的財務狀況。業內人士認為，良好的成長性將有利于農行即將展開的路演詢價，并有利于獲得較為理想的定價。

一季度凈利潤同比增長38.5%

數據顯示，2009年，農行實現凈利潤人民幣650億元，同比增長26.3%，較2008年增加了135.49億元。2009年基本每股收益達到0.25元。預計完成資金募集后，農行的財務狀況將提升到更高水平。

數據顯示，截至2009年底，農行的資本充足率達到10.07%，核心資本充足率為7.74%。資產質量也有大幅提升，不良貸款余額降至1202.41億元，不良貸款率降至2.91%，較2008年下降1.41個百分點。撥備覆蓋率從2008年底的63.53%上升到2009年底的105.37%。

在延續去年利潤增長的同時，今年1季度，農行業績繼續大幅提升。數據顯示，1季度實現凈利潤249.79億元，較2009年同期的180.34億元大幅增長38.5%。凈利潤的增長主要是由于利息凈收入大幅增加以及手續費及傭金凈收入繼續保持了較快的增長。此外，不良貸款余額和不良貸款率繼續雙降，不良貸款余額降至1095.43億元，不良貸款率降至2.46%。

綜合來看，受益于中國宏觀經濟的穩定增長及農行股改后業務管理、風險控制水平的全面提升，農行主要財務指標均穩步提升，表現出較高的成長性和核心競爭力。

三農金融業務利潤總額達209.45億元

作為與其他大型國有銀行不同的業務領域，農行的三農金融業務發展業績較為可喜。招股書披露，2009年農行三農金融業務的利潤總額達209.45億元，約為城市金融業務利潤總額的40%。三農金融業務的利息收入達到704.53億元，約為城市金融業務的63%。此外，三農金融業務的不良貸款率僅為3.69%。

資料顯示，農行通過位于縣域地區的2048個縣級支行和22個二級分行營業部，向縣域客戶提供廣泛的金融服務。截至2009年末，農行擁有12737 家縣域機構，覆蓋全國99.5 %的縣級行政區。三農金融業務貸款總額和存款總額分別占全行的28.8%和40.5%。根據銀監會的統計，截至2008年末，農行三農金融業務貸款和存款在全國縣域金融市場的份額分別為13.6%和21.6%和家

隨著中國政府近年來陸續出臺一系列增加農村金融供給、改善縣域金融機構運營環境的政策，縣域經濟的持續發展將促進金融產品和服務需求的顯著增長。相信隨著三農業務的推進，三農金融業務將為農行帶來更豐厚的利潤。