端午將至機構稱節前可逢高放空期指

2010年06月06日 09:38
來源：新快報作者：陳昊?F

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-新快報記者陳昊?F

今年的端午節，金融市場首次休假三天。每次長假前，市場對于節后行情走勢總是十分關注。對于此次端午節長假，許多機構都認為，后市行情仍將以振蕩為主，中長期走勢并不樂觀。中天期貨更是明確表示，投資者節前在股指期貨市場上可逢高放空。

機構看法不樂觀

雖然上周空方明顯有減倉現象，顯示出看空力量的逐步消弱。但在整體形勢并不明朗的背景下，市場也許只是止跌，而并不會迅速反彈。

冠華期貨認為，目前多空雙方達到短期平衡狀態，誰也不會輕舉妄動。但隨著價格重心的逐漸下移，股指期貨技術上的雙底逐漸成形。在5月份經濟數據公布之前，期指仍將保持窄幅振蕩的整理格局。

冠通期貨則認為，房產稅開征時間的不確定和歐洲債務事件等不利因素仍在壓制市場，多頭仍持謹慎觀望態度。預計滬深300后期仍將延續區間振蕩調整格局。

中信建投期貨的看法更為悲觀，他們預計市場中長期走勢不容樂觀，但近期可能有超跌反彈，在控制倉位的前提下投資者可適當進行日內的短線看多操作。

觀點最明確的中天期貨則表示，房產稅征收和農行A股上市融資這兩件事情未定，股市或股指期貨市場都將繼續保持偏空走勢。而按照以往小長假休市的經驗來看，并無確定規律顯示放假前后走勢必然相反。放假前后兩天時間內，因受節前持幣觀望和節后入市的心態影響，股市確實容易出現波幅較大的行情。在股市仍然整體看空的情況下，他們建議股指期貨投資者仍然保持逢高放空的策略。

套利機會難尋

至于套利交易方面，機構也一致認為，對于主力合約IF1006合約來說，余下的交易日出現良好期現套利的機會的可能很小；而在跨期套利方面，自從5月21日IF1005合約交割后，IF1006與IF1007合約的價差就一直趨于平穩，并無跨期套利機會，相信接下來的日子此類機會仍不多。

一般而言，即將到期的期貨合約與現貨之間的價差會逐漸縮小，這一點對股指期貨也同樣適用。在5月合約臨近交割時便可看到，當時的主力合約IF1005和滬深300指數的走勢已經非常趨近一致，交割日當天兩者的價差更是縮窄至毫無套利空間。近期，6月合約IF1006與滬深300之間也出現了價差收斂的現象。據業內人士分析，這主要是因為端午節使得6月份交易日減少，6月合約到期時間被變相提前所致。

確實，因端午節假期中金所休市三天，目前距離IF1006合約交割日6月18日只剩下7個交易日，期指主力合約IF1006與滬深300指數之間的價差也已經縮小至個位數，6月4日盤中還一度出現貼水。