馬駿：全球經(jīng)濟(jì)回暖 歐債危機(jī)影響不大

2010年06月06日 20:59
來源：鳳凰衛(wèi)視

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鳳凰衛(wèi)視6月6日《財(cái)經(jīng)點(diǎn)對點(diǎn)》節(jié)目播出“馬駿：全球經(jīng)濟(jì)回暖 歐債危機(jī)影響不大”，以下為文字實(shí)錄：

曾?s漪：你看歐洲的問題，在希臘問題發(fā)生到現(xiàn)在7500億歐元的救助計(jì)劃出來了，各國財(cái)政緊縮的計(jì)劃也出來了，但是金融市場還在不斷的波動，有人擔(dān)心它會不會是雷曼事件的翻版，成為一連串的連鎖反應(yīng)，到底歐洲債務(wù)問題已經(jīng)受控了？

馬駿(德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家)：我覺得短期內(nèi)，比如說半年之內(nèi)還會有很多跟債務(wù)相關(guān)的事件發(fā)生，金融市場還繼續(xù)會有比較大的波動，但是對實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響來看，我的觀點(diǎn)是影響會遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于雷曼帶來的對全球經(jīng)濟(jì)，尤其是對發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)的影響，這里面有三個(gè)不同的地方，現(xiàn)在的希臘危機(jī)和雷曼之間的比較，第一個(gè)就是整體經(jīng)濟(jì)來看，現(xiàn)在主要的發(fā)達(dá)國家處于非常強(qiáng)勁的上行趨勢，比如說美國、日本、德國這三大經(jīng)濟(jì)體，它們占到全球GDP40%。它們從去年全球的負(fù)5%的增長率，今年會反彈到正的3%，有八個(gè)百分點(diǎn)的反彈。

真正發(fā)生危機(jī)的這些國家，規(guī)模都很小，我們認(rèn)為主權(quán)債可能會出現(xiàn)有一定程度的違約風(fēng)險(xiǎn)的國家，主要是希臘和葡萄牙，它們占到全國經(jīng)濟(jì)只有1%，所以這是一個(gè)跟2008年非常不一樣的地方。因?yàn)?008年全球經(jīng)濟(jì)，尤其是美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)處于明顯的下行狀態(tài)，第二個(gè)區(qū)別，金融機(jī)構(gòu)的杠桿率已經(jīng)明顯的下降，當(dāng)時(shí)在1998年的時(shí)候，我記得歐洲美國大部分的投資銀行基本上都是40倍到50倍的杠桿率，現(xiàn)在都已經(jīng)下調(diào)到20到25倍這樣子，也就是說即使出現(xiàn)希臘違約的狀態(tài)，那么它的傳導(dǎo)不會像兩年以前來的這么激烈。

第三個(gè)不一樣的地方，歐洲的政治家，還有國際組織，像IMF這樣的機(jī)構(gòu)，已經(jīng)形成非常強(qiáng)的共識，對危機(jī)國家必須要拯救，不拯救會造成非常大的，全局性的影響，這是從雷曼得出的結(jié)論，雷曼當(dāng)時(shí)就沒有這樣的共識。當(dāng)時(shí)在美國主要是勞工階層它發(fā)出了很強(qiáng)的聲音，說不要用老百姓的錢去救華爾街這些銀行家。受制于這些輿論的壓力，國會、政府就沒有及時(shí)采取拯救的措施，導(dǎo)致非常大的危機(jī)，現(xiàn)在來看，這種情況出現(xiàn)的可能性非常之小。

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