農行上市在即 A股再臨考驗

2010年06月07日 05:14
來源：新快報作者：羅率

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周三正式上會，融資規模大幅縮水

-新快報記者羅率

備受關注的中國農業銀行IPO本周正式拉開大幕，本周三農行將正式上會，由證監會發行審核委員會審議其首發申請。根據上周五農行公布的招股說明書，農行上市的發行規模將大幅縮水，A股融資規模恐不足700億元人民幣。

擬首發222.35億A股

上周五，證監會的網站公布了農行的A股招股說明書。根據招股說明書，農行本次擬通過A+H發行上市，計劃發行不超過222.35億股A股股票；若全額行使A股發行的超額配售選擇權(俗稱“綠鞋”)的話，則發行不超過255.7億A股。

之前市場曾預期農行的上市將成為年內全球最大的IPO盛宴，估計上市募集金額將在2000億元左右，A股發行規模估計1000億元。但根據最新公布的資料計算，即使按照發行A股最多255.7億股，乘以目前市場預計的2.5元左右的發行價，其A股融資規模也僅為640億元左右，較之前有較大規模的縮水。

農行在預披露的招股說明書中表示，本次A股發行募集資金扣除發行費用后，將全部用于充實資本金，以支持未來業務發展。不過其并未透露募集資金總量，只是表示募集資金總額將根據實際發行股數和發行價格確定。

據悉，農行將邀請機構投資者在6月17日至23日對其A股IPO進行初步詢價，香港上市聽證會定于6月10日舉行。

截至2009年12月31日，農行資產總額88825.88億元，占全國銀行業資產總額的11.3%；貸款總額41381.87億元，占全國銀行業貸款總額的9.7%；存款總額74976.18億元，占全國銀行業存款總額的12.3%；貸款總額4

資本市場再受考驗

據業內的承銷商表示，農行希望在7月份必須完成農行A+H股上市。這與之前的傳言時間相比，節奏和速度明顯加快。目前農行A股承銷商四家，分別是中金公司、中信證券、銀河證券、國泰君安證券；H股承銷商六家，分別是高盛、摩根士丹利、摩根大通、中金公司、德意志銀行、麥格理。

農行上市將使資本市場再受考驗。今年以來，農行上市將銀行業巨額融資始終是懸在A股市場頭頂的利劍，加之今年市場流動性已相對緊張，農行上市將進一步使A股市場承壓。上周五受農行上市消息影響，銀行股普遍下跌，其中中國銀行大跌1.62%，興業銀行、民生銀行等股也創出股價新低。整個板塊僅成交40.46億元，較上周四進一步縮量。而A股整個市場也表現不佳，雖尾盤勉強收平，但滬市成交量已回縮至617億元，創下2009年1月20日以來的新低，表明市場人氣渙散，活力不足。面對農行大規模融資，資本市場出現明顯的觀望態度。

或影響其他銀行再融資

作為最后一家上市的大型國有商業銀行，農行的上市意義重大，因為這標志著從2003年開始的國有商業銀行股份制改革進入了“收官”階段，因此關系到收官金融改革的大局。據業內人士透露，農行能否成功發行早已不只是一家銀行能否上市那么簡單，還承載了更多意義深遠的任務。此外，由于農行定位于面向“三農”的特點十分突出，所以農行的上市還事關政府落實“三農”政策的重大問題。因此關農行上市是證券市場今年“壓倒一切的任務”

有銀行界業內人士對記者表示，農行的上市可能會影響到其他上市銀行的再融資計劃，目前各家上市銀行的再融資要優先為農行的上市“開道”。今年以來上市銀行真正落實再融資計劃的并不多，5月20日，建行董事長郭樹清表示建行將推遲其再融資方案，至今年年底至明年年初實施，這也被分析認為是在為農行的IPO讓道。