多空對(duì)賭瘋狂大蒜多種農(nóng)產(chǎn)品被定位為期貨

2010年06月07日 07:33
來源：中青在線－中國(guó)青年報(bào) 作者：鄭燕峰

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在金鄉(xiāng)大蒜市場(chǎng)，現(xiàn)貨交易的同時(shí)，電子交易市場(chǎng)也成為蒜商重要的交易平臺(tái)。圖為一家電子交易市場(chǎng)門前蒜商正在收蒜（來源：中國(guó)青年報(bào) 記者鄭燕峰攝）

龍鼎盤一步步被坐莊

在山東，除了大蒜現(xiàn)貨交易外，還有一種類似期貨的電子大蒜交易。在去年底今年初的大蒜價(jià)格瘋漲過程中，“龍鼎電子盤事件”必將寫入中國(guó)大蒜交易史。

6月2日，龍鼎電子盤的投資公司山東一品農(nóng)產(chǎn)集團(tuán)執(zhí)行總裁曹夢(mèng)輝和曾經(jīng)具體負(fù)責(zé)龍鼎盤的副總裁蘇騫接受本報(bào)記者采訪，對(duì)這一事件進(jìn)行了反思。

今年3月9日，龍鼎盤注冊(cè)地的日照市政府宣布入場(chǎng)救市，保護(hù)交易商利益。

“那一天，董事長(zhǎng)蘇欽東帶領(lǐng)我們山東一品集團(tuán)的所有高管，向交易商代表鞠躬道歉，董事長(zhǎng)承諾以集團(tuán)公司所有資產(chǎn)以及他個(gè)人全部有效資產(chǎn)抵押來籌措資金，保證交易商利益和資金安全。”曹夢(mèng)輝說，“第二天，山東一品集團(tuán)就緊急調(diào)動(dòng)了4000萬元資金，5萬元以下金額開始正常出金，市場(chǎng)信心逐步恢復(fù)。”

根據(jù)日照市政府公布的調(diào)查結(jié)果，從2009年下半年以來，山東龍鼎電子商務(wù)股份有限公司在大蒜行情發(fā)生巨大變化后，并沒有按照規(guī)定對(duì)空頭強(qiáng)制平倉(cāng)，而是為了維持市場(chǎng)虛假繁榮，借給空頭主力侯大偉3000萬元資金繼續(xù)做空。在出現(xiàn)虧損之后，因空頭主力出逃，龍鼎盤違規(guī)挪用客戶保證金參與做空，與交易商“對(duì)賭”，造成龍鼎電子盤大蒜與現(xiàn)貨價(jià)格嚴(yán)重背離，期現(xiàn)價(jià)格倒掛又引起多頭的逼倉(cāng)行為。2009年11月合約和2010年3月合約進(jìn)入交割期后，仍然有巨量未平倉(cāng)單無法交割，面臨多頭逼倉(cāng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，并連續(xù)引發(fā)了大蒜合約交割違約糾紛。同時(shí)，因?yàn)樯蟽|元保證金被龍鼎盤挪用虧空，無法正常出金，引起市場(chǎng)恐慌。

2009年的大蒜價(jià)格瘋漲給龍鼎帶了災(zāi)難性打擊。“龍鼎盤作為交易平臺(tái)，本身是不能參與交易的。但自從為侯大偉墊付了一筆3000萬元的交易保證金后，龍鼎盤便一步步被坐莊了。”蘇騫說。

蘇騫說，來自大連的交易商侯大偉去年7月下旬開始參與龍鼎盤交易。侯大偉第一筆單子3700元／噸開始做空，漲到4700元／噸時(shí)，每噸虧損1000元。

侯大偉建倉(cāng)時(shí)，蒜價(jià)是1.7元／斤左右；建倉(cāng)完畢時(shí)，已經(jīng)上漲到2.1元／斤左右。侯大偉仍然不斷追加，直到保證金額度增至6800萬元。大蒜價(jià)格繼續(xù)飆漲，他的保證金很快消耗殆盡，面臨爆倉(cāng)。

蘇騫說，在暴漲行情面前，只有買方?jīng)]有賣方的時(shí)候，盤面沒法控制了。龍鼎面臨的局面是：要么多空對(duì)平，市場(chǎng)交易嘎然而止，沒有敢做空的，以后交易也不會(huì)有起色；要么對(duì)空莊采取寬容策略，不對(duì)空莊進(jìn)行平倉(cāng)，若大蒜價(jià)格下跌，市場(chǎng)或能保持住繁榮局面。

龍鼎選擇了后者，但現(xiàn)實(shí)是殘酷的。價(jià)格瘋狂上漲，空莊侯大偉棄倉(cāng)而走，龍鼎盤則深套其中。

大蒜現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上漲，更多的買方涌入龍鼎盤。龍鼎盤價(jià)格跟著上漲，為保住侯大偉的倉(cāng)位，龍鼎盤就不得不追加更多虛擬保證金。

龍鼎盤已越套越深，合計(jì)虧損高達(dá)2億元之多。隨后，龍鼎選擇反攻，以更多的虛擬資金打壓期貨價(jià)格，使期貨價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于現(xiàn)貨價(jià)格，這就是龍鼎盤期現(xiàn)價(jià)格倒掛的直接原因。

巨大的期現(xiàn)價(jià)格倒掛，使空方的賬面虧損降了下來，但是多方要求現(xiàn)貨交割時(shí)，龍鼎盤拿不出現(xiàn)貨。“即使擁有現(xiàn)貨，如果將7000元／噸以上的現(xiàn)貨以4000元／噸左右的期貨價(jià)格交割給多方，那也是賠了血本的買賣。”

龍鼎盤開始與各個(gè)買方交易商溝通，講明空方已經(jīng)崩盤，勸說他們盡快平倉(cāng)。而對(duì)于那些堅(jiān)持現(xiàn)貨交割的，龍鼎盤選擇了與之協(xié)議平倉(cāng)。

在協(xié)議平倉(cāng)的過程中，大部分多方還是賺到了錢。而龍鼎盤在虧錢的過程中，挪用了客戶的保證金。至ZJS1003合約臨近交割，龍鼎盤已經(jīng)無力繼續(xù)為客戶出金，直到日照市政府出臺(tái)救市方案。

“龍鼎電子商務(wù)股份有限公司注冊(cè)資金1000萬元，我們作為大股東出資600萬元。按照《公司法》的規(guī)定，以出資額為限只承擔(dān)有限責(zé)任，但我們沒有這樣做，如果龍鼎電子盤關(guān)了，我們對(duì)1.1萬交易商沒法交代，他們的利益沒法得到保證，當(dāng)然更不能把問題甩給政府。”

山東一品集團(tuán)執(zhí)行總裁曹夢(mèng)輝說，“我們沒有惡意操作，相反是希望往下打壓蒜價(jià)，有些做法是不合適，有自身失誤，犯了錯(cuò)誤，今后一定會(huì)恪守公開公正公平的原則，因?yàn)橐?guī)范是市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的基石。”

按照救市方案，龍鼎電子商務(wù)股份有限公司將于近期啟動(dòng)重組計(jì)劃，引入當(dāng)?shù)赜袑?shí)力的企業(yè)，山東一品集團(tuán)可能會(huì)由絕對(duì)控股變?yōu)橄鄬?duì)控股，并召開重組大會(huì)。

曹夢(mèng)輝說，目前一品集團(tuán)已經(jīng)向龍鼎注入了1.8億元資金。

被坐莊的背后是大蒜現(xiàn)貨市場(chǎng)的炒作

作為龍鼎電子盤的創(chuàng)辦公司，山東一品集團(tuán)是山東省農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)，創(chuàng)業(yè)之初，就是經(jīng)營(yíng)一般的大蒜貿(mào)易。這家公司宣傳欄上寫著一句話：“最大的事是農(nóng)業(yè)的事，最難的事是農(nóng)民的事”。

這家公司曾經(jīng)成立了全國(guó)第一家大蒜專業(yè)經(jīng)濟(jì)合作社組織，并且是中國(guó)首個(gè)對(duì)美大蒜反傾銷應(yīng)訴并成功的企業(yè)。這次反傾銷應(yīng)訴，打破了美國(guó)進(jìn)口達(dá)376.67%高額關(guān)稅堅(jiān)不可摧的神話，首次獲得零稅率。

應(yīng)訴的勝利并沒有給公司帶來應(yīng)有的利益，而是引來眾多同行企業(yè)假冒發(fā)貨。之后，一品集團(tuán)開始參與大蒜良種培育和大蒜國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)制定。

2007年山東一品集團(tuán)投資成立龍鼎公司，專門從事大蒜等農(nóng)產(chǎn)品的電子商務(wù)平臺(tái)。“我們初衷是希望能夠在大蒜的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和市場(chǎng)導(dǎo)向及有序平衡上發(fā)揮作用。”蘇騫說，龍鼎成立初衷是運(yùn)用《大宗商品電子交易規(guī)范》中規(guī)定的模式，為農(nóng)副產(chǎn)品流通領(lǐng)域服務(wù)，發(fā)揮發(fā)現(xiàn)價(jià)格，套期保值的功能，為交易品種產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)、中小經(jīng)營(yíng)戶提供便利。

2007年2月3日，龍鼎電子盤開業(yè)，最初是做花生市場(chǎng)。2008年7月，才開大蒜電子盤。

資料顯示，短短兩年多，龍鼎就在4個(gè)直轄市和10個(gè)主要省份成立160多個(gè)營(yíng)業(yè)部，發(fā)展交易商1.2萬人，累計(jì)實(shí)現(xiàn)交易額5487億，交易量12005萬噸。

按照龍鼎的宣傳，其在鼎盛時(shí)期做到了日最高成交額20億元，日最高成交量53萬噸，交易人數(shù)位居全國(guó)農(nóng)產(chǎn)品電子盤第一。

開業(yè)兩年半，龍鼎手續(xù)費(fèi)收益就在5000多萬元，但這次被坐莊損失高達(dá)3個(gè)億。

“被坐莊的背后是什么呢？是大蒜現(xiàn)貨市場(chǎng)的炒作！”蘇騫說，“非產(chǎn)業(yè)資本的介入，人們對(duì)大蒜的狂熱。當(dāng)然也有我們自身管理的問題，沒有去及時(shí)遏制風(fēng)險(xiǎn)。就像一輛高速行駛的汽車即將掉下懸崖時(shí)，跳車也是死，跟著車掉下去還是死。有人批評(píng)我，為什么不早踩剎車。這話非常對(duì)，但人在江湖身不由己。”

蘇騫說：“大蒜暴漲暴跌洗牌太頻繁。大蒜單體企業(yè)多，存?zhèn)€幾百噸貨，幾十萬元錢，抗風(fēng)險(xiǎn)能力低。我們總認(rèn)為大蒜還是個(gè)小產(chǎn)品，最初認(rèn)為大蒜不該漲這么高，但恰恰漲了這么高，如果沒有大蒜就沒有龍鼎現(xiàn)象，龍鼎只是瘋狂大蒜的一個(gè)犧牲符號(hào)，一個(gè)標(biāo)志。

大宗農(nóng)副產(chǎn)品電子商務(wù)走到拐點(diǎn)

像龍鼎盤這樣的大宗商品電子交易市場(chǎng)目前國(guó)內(nèi)不在少數(shù)。目前我國(guó)有近百家電子交易市場(chǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在2009年新開業(yè)的35家電子交易市場(chǎng)中，有21家市場(chǎng)定位于農(nóng)產(chǎn)品領(lǐng)域。這些農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)交易品種包含蘋果、棉花、白糖、玉米、淀粉、紅棗、木材、豬肉等，涵蓋種植業(yè)、畜牧業(yè)、林業(yè)、副業(yè)等多個(gè)領(lǐng)域。

這些電子交易市場(chǎng)大多是依靠當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)特色所建，像山東很多縣市就依托特色產(chǎn)品開有橡膠、棉花、大蒜、玉米、花生、南瓜、辣椒等多種電子交易市場(chǎng)。僅大蒜一個(gè)品種就有龍鼎、壽光、金鄉(xiāng)3個(gè)交易盤。

由于期貨上市品種需要符合一定條件，比如一年內(nèi)不變質(zhì)、有統(tǒng)一認(rèn)定的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、貨源廣泛、價(jià)格波動(dòng)頻繁等。大蒜、辣椒這類農(nóng)產(chǎn)品很明顯不太符合這些條件，于是紛紛轉(zhuǎn)入有準(zhǔn)期貨之稱的中遠(yuǎn)期大宗商品電子交易市場(chǎng)進(jìn)行交易。

大宗商品電子交易市場(chǎng)在發(fā)展的同時(shí)，也面臨著“變相期貨”的指責(zé)。2007年國(guó)務(wù)院頒布的《期貨交易管理?xiàng)l例》出臺(tái)，正式認(rèn)定變相期貨的可操作性標(biāo)準(zhǔn)，并沒有禁止此類市場(chǎng)。

該條例明確同時(shí)采用以下交易機(jī)制或者具備以下交易機(jī)制特征之一的，為變相期貨交易：(一)為參與集中交易的所有買方和賣方提供履約擔(dān)保的；(二)實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度和保證金制度，同時(shí)保證金收取比例低于合約(或者合同)標(biāo)的額20%的。

盡管不是期貨，但這些大宗商品電子交易市場(chǎng)很多是由一個(gè)產(chǎn)業(yè)的經(jīng)銷商、種植者發(fā)起的，當(dāng)交易規(guī)則對(duì)其不利時(shí)，就容易發(fā)生違約風(fēng)險(xiǎn)。這些股東既是裁判員又是運(yùn)動(dòng)員，本身就存在問題。

近年來，類似市場(chǎng)事件不斷。2009年5月25日，山東沂蒙山花生電子交易市場(chǎng)傳出多空頭寸被強(qiáng)行全部清零的事件，再如華夏商品現(xiàn)貨交易所大股東、總裁郭遠(yuǎn)峰卷款1.7億元潛逃事件都對(duì)市場(chǎng)的規(guī)范監(jiān)管提出了預(yù)警。

另外，當(dāng)前國(guó)內(nèi)中遠(yuǎn)期大宗商品電子交易的平臺(tái)都是地方成立的，市場(chǎng)缺乏統(tǒng)一、有效的監(jiān)管法規(guī)。

隨著大蒜、花生、辣椒等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格紛紛被炒高，進(jìn)入2010年，大宗商品電子交易市場(chǎng)引起了多方關(guān)注。

春節(jié)前，國(guó)家工商總局以232號(hào)文形式下發(fā)文件，要求“全國(guó)禁止新設(shè)立大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)”。

2010年春節(jié)一過，商務(wù)部等六部委聯(lián)合下發(fā)《中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)整頓規(guī)范工作指導(dǎo)意見》，總計(jì)六條，被大宗商品市場(chǎng)稱之為“國(guó)六條”。其核心內(nèi)容是：禁止設(shè)立新的大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)、保障資金安全、禁止自然人和無行業(yè)背景的企業(yè)入市交易、禁止代理業(yè)務(wù)、規(guī)范保證金繳納形式、限定每個(gè)交易品種和每個(gè)交易商的最大訂貨量。

龍鼎電子盤成為“國(guó)六條”發(fā)布后第一家進(jìn)行整頓規(guī)范的電子交易市場(chǎng)。

山東一品集團(tuán)執(zhí)行總裁曹夢(mèng)輝說，農(nóng)產(chǎn)品的流通關(guān)系國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全，大宗農(nóng)產(chǎn)品電子交易市場(chǎng)的建設(shè)有利于推動(dòng)形成農(nóng)產(chǎn)品國(guó)際定價(jià)中心。

比如，近年來大蒜價(jià)格的暴漲暴跌凸顯了農(nóng)產(chǎn)品定價(jià)體系缺失的問題。

他希望，大宗農(nóng)產(chǎn)品電子交易市場(chǎng)在實(shí)現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品銷售、促進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品流通、減少實(shí)物轉(zhuǎn)手環(huán)節(jié)、節(jié)約物流成本方面的作用外，應(yīng)該逐漸實(shí)現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，使中國(guó)在逐步具有成為大宗農(nóng)產(chǎn)品國(guó)際定價(jià)中心的可能。

他認(rèn)為，中國(guó)大宗農(nóng)產(chǎn)品電子交易市場(chǎng)有其歷史作用和現(xiàn)實(shí)意義，當(dāng)前如何規(guī)范經(jīng)營(yíng)是生存和發(fā)展的根本所在。

目前，新龍鼎電子交易市場(chǎng)正在向客戶推行銀期轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)，交易商的客戶保證金由日照銀行對(duì)資金出入和使用情況進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)管，日照市貿(mào)易辦和工商局代表市政府履行市場(chǎng)監(jiān)管職責(zé)，制定相關(guān)監(jiān)管辦法，定期與銀行等單位召開聯(lián)席會(huì)議。

隨著國(guó)家監(jiān)管加強(qiáng)，擁有大宗農(nóng)產(chǎn)品電子交易市場(chǎng)的牌照變得彌足珍貴。因此有業(yè)內(nèi)人士指出，在日照市政府的積極救市下，山東一品集團(tuán)主動(dòng)承擔(dān)責(zé)任，既是救別人也是在救自己。

“大戶看到政府和大股東救市整改的決心所以沒有撤離，新蒜上市了，大家都繼續(xù)在龍鼎盤做交易賺錢呢。”

鄭燕峰本報(bào)濟(jì)南6月6日電