保誠收購擱淺友邦或重啟上市

2010年06月08日 09:47
來源：解放日報作者：常玉泉

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本報訊一宗看似各得其所的收購交易，最終卻以“兩敗俱傷”而收場。 6月2日，英國保誠集團宣布放棄收購友邦保險，一度被稱為保險史上規模最大的并購案結果出人意料地以尷尬的方式收場。保誠集團將為此付出超過4.5億元經濟損失的慘重代價；對于友邦保險而言，不僅付出巨大的時間成本，并且錯過了香港上市的最佳時機。

從3月1日AIG宣布以350億美元出售友邦保險，到6月2日保誠集團宣布準備終止收購計劃，3個月內，這起保險業最大并購案一波三折，但最終因價格未談妥而告吹。知情人士表示，保誠集團降價51億美元的方案被AIG否決后，這一并購案事實上已經流產。

“收購友邦保險本為一次絕佳機遇，但自從我們宣布該潛在交易后，市場大幅下調，我們在聽取股東對價格的意見后與AIG重新商討條款。不幸的是，現階段無法達成共識。”保誠集團主席韓偉民在6月2日發表的聲明中有頗多遺憾。

這本是一段各取所需的好姻緣。今年3月，當友邦保險宣布放棄單獨上市計劃，并在與保誠集團達成協議后，其對外聲明中流露出些許滿意——“在考慮了兩種皆可行且具有吸引力的方案，包括首次公開募股之后，我們最終決定，向保誠集團出售友邦能夠幫助AIG更快地向美國納稅人償還欠款。 ”而對于保誠集團來說，通過收購友邦保險有助于其實現“以亞洲為重心”的發展戰略，一旦收購交易順利完成，保誠集團有望變成亞洲壽險市場中的領頭羊。

保誠為這場沒有成功的并購案付出巨額分手費，代價高昂，將耗費其上年度凈利潤的65%。但對于友邦保險而言，一切又回到了原點。而在這場收購案中，友邦保險只是AIG的一枚棋子。知情人士透露，若不是保誠集團半路殺出，友邦保險原本計劃今年1季度就在香港上市。 “對于保誠的介入，友邦高層事前沒有得到任何消息。AIG的出售計劃讓友邦高層感到措手不及，這或許也可以解釋友邦保險在整個出售過程中的沉默表現。 “

雖然時間成本無法量化計算，但友邦保險已然受到品牌效應和市場規模的雙向沖擊——營銷員流失嚴重，外部客戶的認可度大幅降低；更為嚴重的是，友邦保險曾經的外資領頭羊位置似已不保。今年前4個月，友邦保險實現原保費收入25.8億元，與外資頭名中意人壽的保費差距高達近9億元。

“從AIG處置友邦的過程來看，從開始四處兜售，到不滿出價過低改為上市IPO，但在上市準備過程中，保誠卻高價接盤，終止其上市打算；如今，并購失敗之后，友邦或許又要重啟上市進程。 ”知情人士如此分析。 ”

(常玉泉)