G20央行延遲撤出救市計(jì)劃應(yīng)對(duì)歐洲債務(wù)危機(jī)

2010年06月08日 10:14
來源：國際財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)

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【國際財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào) 北京】20國集團(tuán)(G20)央行計(jì)劃延緩撤回緊急救市計(jì)劃，主要由于歐洲債務(wù)危機(jī)引發(fā)了市場動(dòng)蕩，并可能會(huì)阻礙全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

從澳大利亞到加拿大的各國央行，都將投資者對(duì)歐洲債務(wù)危機(jī)的反應(yīng)看作提高利率的障礙。歐洲央行行長特里謝(Jean-Claude Trichet)已經(jīng)撤消了其退出戰(zhàn)略，以應(yīng)對(duì)歐元區(qū)所面臨的最大考驗(yàn)，而美聯(lián)儲(chǔ)的查理斯?埃文斯(Charles Evans)暗示，市場壓力將延緩美國利率的上升。

“鑒于經(jīng)濟(jì)不確定性在不斷增加，人們自然就不那么急于緊縮，”國際清算銀行前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉•懷特(William White)在首爾接受采訪時(shí)指出。威廉•懷特在2008年金融危機(jī)爆發(fā)前就曾經(jīng)預(yù)測金融市場存在風(fēng)險(xiǎn)。

由于加大了遏制公共債務(wù)的需求，央行需要維持低利率更長時(shí)間。

歐洲救援

受希臘債務(wù)危機(jī)影響，歐元區(qū)重災(zāi)區(qū)債券遭到拋售，因此催生了歐盟7500億歐元(9180億美元)的救援計(jì)劃，歐洲央行也購買了這些債務(wù)國的債券。但是，這個(gè)方案并不足以安撫投資者，造成去年全球經(jīng)濟(jì)衰退以來對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的最大威脅。

摩根士丹利世界股票指數(shù)從4月中旬至今已經(jīng)下跌了12%，由于避險(xiǎn)情緒，上周利率達(dá)到了去年7月以來最高水平。

“投資者將保持謹(jǐn)慎，”愛丁堡的標(biāo)準(zhǔn)人壽投資(Standard Life Investments)主管安德魯•米利根(Andrew Milligan)預(yù)計(jì)，他們將通過購買投資級(jí)公司債券，為他們?cè)诓▌?dòng)的市場中尋找投資組目標(biāo)的“壓艙物”。他預(yù)測，低利率借貸水平的政府債券也將強(qiáng)于大盤。

信貸緊縮

倫敦巴克萊資本(Barclays Capital)首席歐洲經(jīng)濟(jì)家朱利安•卡洛(Julian Callow)表示，對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的最大威脅是，銀行停止貸款，金融市場凍結(jié)，正如2008年所發(fā)生的，而非疲軟的歐洲需求。他估計(jì)，去年希臘，愛爾蘭，葡萄牙和西班牙僅占全球國內(nèi)生產(chǎn)總值的4%。“他們已經(jīng)在2008年的金融危機(jī)中受了重創(chuàng)，”曾經(jīng)在英國銀行就職的卡洛表示。“投資者會(huì)再次緊張起來，各國央行認(rèn)識(shí)到了這一點(diǎn)。

高盛集團(tuán)首席歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家埃里克•尼森(Erik Nielsen)預(yù)計(jì)，歐洲央行將等到明年二季度才上調(diào)其基準(zhǔn)利率，而不是此前他預(yù)測的今年前三個(gè)月。

20國集團(tuán)其他央行也開始注意到歐洲的災(zāi)難。澳大利亞6月1日宣布，保持其利率在4.5%不變，暗示短期內(nèi)不會(huì)改變，并在一份聲明中指出，“投資者普遍對(duì)交易持謹(jǐn)慎態(tài)度。

土耳其央行5月18日表示，歐洲其他地方債務(wù)意味著“外部需求的不確定性的重要性可能會(huì)持續(xù)很長一段時(shí)間。”俄羅斯央行5月31日第14次下調(diào)利率，支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，印尼也將其基準(zhǔn)利率維持在歷史最低點(diǎn)不變。

美聯(lián)儲(chǔ)芝加哥地區(qū)主席埃文斯(Evans)5月31日表示，如果美聯(lián)儲(chǔ)政策保持利率接近零水平，他不會(huì)感到驚訝。英國央行的亞當(dāng)?波森(Adam Posen)在5月20日接受采訪時(shí)表示，歐洲危機(jī)將對(duì)英國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一些負(fù)面影響。

“如果金融市場波動(dòng)卷入金融系統(tǒng)，那么央行行長將擔(dān)心危機(jī)增長，因此在支持力度上會(huì)持謹(jǐn)慎態(tài)度，”瑞士銀行駐倫敦的經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅•多諾萬(Paul Donovan)表示。

特里謝5月31日表示，他將不再容忍歐元區(qū)缺乏自律原則。去年除了盧森堡和芬蘭之外，其他國家都違反了低于GDP3%的預(yù)算赤字規(guī)則。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克4月27日表示，不能通過推高借貸成本，減少美國赤字，這可能會(huì)威脅到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

作者：黃美玉 編譯

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