危機下一步：銀行連坐(2)

2010年06月08日 22:25
來源：21世紀經濟報道 作者：蘇江

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從這一角度來看，歐元區經濟正處于漸進的復蘇過程之中。事實上，近期公布的代表經濟發展擴張與否的領先指標PMI和工業新訂單增幅也均驗證了這一事實。

而由歐洲研究機構Sentix在7日公布的數據表明，6月份歐元區投資者信心指數由5月份的-6.5上升至-4.1，不過Sentix相關人士也分析稱，這一指標意外反彈并不代表趨勢的改變，因為經濟前景仍相當脆弱。

值得一提的是，隨著歐元在最近半年來一路走低，歐元對美元的貶值將有利于增長歐元區的出口競爭力；當然這一變化趨勢也會導致資本外逃加速和貨幣市場利率及銀行拆借利率上升。

事實上，隨著希臘引發的債務危機逐漸蔓延和擴展，歐元這一單一的貨幣體系也遭遇到了近10年來的最為嚴峻的挑戰，歐元制度上的缺陷也逐漸顯露。

對于遠在太平洋西岸的中國來說，歐元區內的債務危機直接影響則是通過貿易傳導。

作為中國最大的貿易合作伙伴，歐盟占據了中國2009年20%的出口總額和13%的進口總額，不過中國對于目前被三大評級機構降低主權債務的希臘、葡萄牙和西班牙及意大利的出口僅占出口總額的2%，因此市場普遍認為短期內不會受到很大影響。

來自瑞銀經濟學家汪濤的觀點認為，預計近期歐洲事態的發展將使得2010年中國的貿易順差進一步下滑至約1000億美元。即使出口量不會有太大變化，但按美元計（以及按人民幣計）的出口額會有影響。

汪濤表示，面對歐洲債務危機，中國可能會調整宏觀政策緊縮的步伐，未來幾個季度甚至可能放松部分政策以確保2011年GDP增長8%以上。

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