180ETF成交縮量無明顯套利機會

2010年06月09日 02:51
來源：證券時報

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姚欣昊

市況：

滬深300現貨指數早盤窄幅震蕩，尾盤出現拉升行情，但是大盤藍籌股普遍表現低迷。期指合約全線上揚，主力合約IF1006早盤行情平淡，午后大幅跳水，但在前期低點2677點處獲得較強支撐。股市收盤后，期指合約擴大漲幅，幾乎收于全日最高點。

分析：

昨日股市與股指期貨各合約小幅高開，下午2點之前滬深300指數在2700點附近震蕩，期指合約震蕩幅度明顯小于現貨指數，因而上午在大盤下探低位時各合約的基差短暫放大，主力合約IF1006出現-15點以上的基差，處于無套利區間的邊緣。下午2點后，期指與大盤一起走出V形行情，期指反彈先于大盤且幅度稍大，下午14點14分主力合約IF1006達日內期現套利年化收益率峰值4.08%。180ETF成交持續縮量，創5月份以來的最低日成交量，可以說近兩日套利者沒有實施任何的開平倉動作。IF1007合約的套利空間與IF1006合約日內同步波動，沒有出現超過1%的持有到期收益率。IF1009合約與IF1012合約的期現套利年化收益率仍在1%附近震蕩。IF1006實際僅剩5天的交易時間，但主力合約向IF1007合約轉移的過程尚未啟動，部分期指投資者可能尚未意識到這個問題。昨日IF1006合約上午短暫出現正基差，IF1007的基差全日基本保持在-10點左右，各合約持倉量沒有顯著增加，尾盤的拉升可能由投機者爭搶大盤在公布宏觀經濟數據后的反彈所致。

昨日各合約依舊是遠弱近強的格局，無明顯跨期套利的機會。IF1007合約與IF1006合約的日內價差仍在10到15點之間波動。最遠月合約IF1012與主力合約IF1006首次出現70點以內的價差。隨著IF1006合約到期日的臨近，IF1007合約與其的價差波動會日趨劇烈，投資者可以多關注一下這組合約的跨期套利機會。(海通期貨姚欣昊)