517家公司中報預喜三主線提前布局中報行情

2010年06月12日 10:37
來源：深圳商報

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據WIND資訊統計顯示，截至昨日，深滬兩市披露中期業績預告的公司已達670家，其中517家公司業績增長或扭虧，151家公司預計中期業績同比增幅超過100%，顯示上市公司中期業績整體向好。

從行業來看，煤炭、鋼鐵、汽車、房地產、紡織服裝、機械設備、有色金屬、生物醫藥、電子元器件、化工等行業公司將延續一季度升勢。而對于上市公司上半年業績持續穩定增長，市場人士也指出，由于2009年上半年尚處于全球金融危機后的復蘇初期，多數上市公司同期基數較低是今年中期業績大幅增長的重要原因。

“預喜”股整體跑贏大盤

而統計這些個股自4月中旬大盤本輪調整以來的市場表現不難發現，中期業績預喜的個股表現普遍強于市場整體水平。

在4月中旬至5月中旬的一個月中，大盤下跌約兩成。剔除期間未正常交易個股后，未預告中期業績的1149只個股中有318只跑贏了大盤，占比約27%；而670只預告中期業績股中卻有210只跑贏大盤，占比相對未預告公司上升超過5%。其中，正常交易的493家預喜公司中有182只個股跑贏同期大盤，占比37%，相對整體未預告公司而言上升了9%。

而5月中旬至今，1149家公司有969只個股跑贏大盤，占比84%，而已預告的個股中卻有572只個股跑贏大盤，占比相對未預告股高出6%。與此同時，中期業績預喜的517家公司中有469家跑贏大盤，占比也超過九成。

尤為值得注意的是，雖然中期業績預喜對投資者而言是短期利好，但如果業績環比實現持續增長無疑凸顯公司的長期投資價值。據記者不完全統計，自2009年一季度至2010年一季度，A股中至少有38家公司凈利潤連續5個季度實現環比增長，其中有33家公司在本次反彈中漲幅超越同期大盤，占比86.84%。包鋼稀土、魚躍醫療等自4月中旬以來相對大盤甚至上漲60%。

機構提前進駐預增股

在176家半年報業績預增的上市公司中，一季報顯示有165家得到機構資金的青睞。顯然，機構資金已經提前布局在業績高增長的個股中。

如半年報業績預增6至10倍的寶鋼股份，機構持股總量達到137.13億股。蘇寧電器也受機構的追捧。公司預告，今年上半年凈利潤同比增長50%至70%。一季末機構持股數量合計達到18.2億股。

統計數據顯示，日照港、錦州港、酒鋼宏興、棲霞建設、長城開發、金地集團等業績預增股，機構資金的持有量超過5億股。而陽光城的機構持股量盡管只有1.07億股，但占流通股的比例已經達到95.73%，成為機構持股比例最高的業績預增股。

值得關注的是，歌爾聲學是基金介入最深的業績預增股，基金一季度持股4024.16萬股，持股比例達44.71%。歌爾聲學前十大流通股股東均為機構投資者，且有4家為新進，6家為增倉。其中匯添富均衡增倉至1119.47萬股居首位。歌爾聲學預告今年上半年凈利潤比上年同期上升280%至310%，二季度公司業績將創同期歷史新高。而歌爾聲學股價幾乎一直逆市上漲，本周甚至還創出34.57元的新高。

“扭虧王”慘遭機構拋棄

同樣值得一提的是，共有96家上市公司宣布中期業績成功實現扭虧，而業績增幅最大的是中糧地產。該公司表示，由于投資單位分紅收益較上年同期大幅增加，公司今年上半年將實現扭虧，預計今年上半年凈利潤為4000萬元，同比增長1292.09%。

然而，受地產調控拖累，中糧地產也被基金拋棄，今年3月末時，僅有上投摩根中國優勢獨自重倉該股，持股數為906.03萬股。而在二季度地產調控力度加大的情況下，該股表現也未能與其業績增長匹配，4月以來累計下挫超過30%。

此外，大幅扭虧的公司還包括了貴糖股份和東凌糧油，二者均預計今年中期凈利潤為6000萬元，分別同比增長1150%和1118.09%。有趣的是，雖然凈利潤預計相同，但基金對這兩只股票的態度卻截然不同。對貴糖股份，截至一季度末無一基金重倉該股。相反，東凌糧油有包括4只重倉基金。其中，嘉實主題、國泰中小盤成長等7只基金，總共持有公司2790萬股，占其流通盤的17.52%。

176家公司預增50%以上 30家中小企業中報業績翻倍

據WIND統計顯示，截至昨日，670家公司中，中報業績預增(不包含扭虧)50%以上的公司有176家，主要集中在電子元器件、房地產、煤炭、紡織服裝、化工、機械設備、建筑建材以及交通運輸、生物醫藥、有色金屬等行業。

就業績增幅而言，包含扭虧的上市公司在內，有151家業績增幅超過一倍，占比超過22%，其中69家增幅在200%以上。而業績預增幅度在100%至200%之間的公司有82家。增幅在50%至100%之間的公司有143家。此外，業績增幅在30%至50%之間的公司有245家，共有96家公司實現扭虧。加上業績增長低于50%的業績略增的上市公司，業績增長公司高達517家，占預告公司比例超過77%。

不過，與一季度相比，中期業績增幅有所收窄。在今年第一季度，670家公司中有239家公司首季業績同比增長超過一倍，占比35.7%，增幅同比超10倍就有32家公司。而從單季環比考察，一季度業績大幅增長的239家公司環比增長呈現疲態，并有部分公司環比出現負增長。

統計還顯示，670家公司中，有超過兩成出現業績下降或虧損。其中，101家公司續虧或首虧，31家公司預減。持續虧損公司基本上是ST公司，如ST三星、ST興業、ST雷伊等。31家業績預減的，以規模較小公司為主，業績減幅均在50%以上。

個股方面，安納達、徐工機械、風華高科、三峽新材、焦作萬方、陽光城、華峰氨綸、ST南方、澳洋順昌、中糧地產、貴糖股份、東凌糧油和寶鋼股份等13家公司半年度利潤預計增長超10倍。

預增幅度最高的安納達今年中期將實現盈利700萬至1200萬元，與去年同期相比增長最高將達126倍。增幅緊隨其后的分別是徐工機械和風華高科，分別增長8920%和37～40倍。除徐工機械因定向增發收購資產導致業績大幅增長外，其余兩家均為主營業務增長所致。

由于深市中小板的上市公司對季度報告的預披露有著硬性規定，中小板的業績預期更為透明。記者統計發現，截至昨日共有390家中小板公司披露中報預告。其中有30家公司表示業績較去年同期增幅將超100%，如漢王科技、煙臺氨綸、澳洋順昌、歌爾聲學、合肥城建和路翔股份等。

而不少業內人士表示，去年首季上市公司業績基數較低，從而導致首季增幅較大；而到去年二季度，隨著4萬億投資見效，外需回暖，業績基數已有提升，在此前提下，今年中期業績同比增幅收窄也在情理之中。

三主線提前布局中報行情

天相投顧分析師仇彥英表示，投資者不應盲目跟蹤業績大幅預增的個股，因為二季度上市公司預增面積較大，但所屬行業的增長并非同一種性質，如消費和醫藥股的周期性較弱，其業績增長相對比較穩定；而航運等周期性較強的行業，其業績增長相多是因為去年同期的基數較低，含金量就相對較低。不少投資者布局航運業主要出于對行業周期轉強的預期，包括南京港、日照港、錦州港等都預計凈利潤同比增長50%以上，上海機場、招商輪船也都預增50%以上。需要警惕的是，這些強周期性的行業個股，其行業面的復蘇和股價見底可能有一定的時間差，投資時需要考量各自的風格。

仇彥英認為，對于中報行情，投資者可結合業績增長幅度、方式和公司所處行業，從三條路徑出發進行布局。首先可關注政策扶持的戰略新興產業，如此次預增120%的拓邦股份，以及掌握唯一高端封裝技術、預增超過400%通富微電，和B2B電子商務平臺的焦點科技等。

其次是弱周期的消費行業，如已經預增的家紡行業的富安娜、血液制品龍頭上海萊士、湖南省的“小蘇寧”通程控股、連鎖餐飲湘鄂情和原料藥龍頭浙江醫藥等。

此外，仇彥英表示還可關注業績大幅增長的超跌個股。如被“錯殺”的廈工股份、中材科技、寧波華翔、國統股份和大族激光等。

中期業績不確定因素增加

隨著業績預報大幅預喜，一些上市公司披露的最新產銷數據等，也勾勒出公司實際的業績情況。

事實上，不少公司預計中期業績存在較大不確定性。其中，華電國際因煤電價格持續高企，預計業績存在不確定性。而宏源證券、太平洋證券等券商因證券市場動蕩而影響中期業績。4月份以來，國內外市場環境的變化，特別是房地產調控以及國際大宗商品價格的下挫，更增加了房地產、金融、鋼鐵、煤炭、有色金屬等行業未來發展的不確定性。

值得注意的是，房地產板塊的“招保萬金”均未披露中期業績預測。但此前披露的萬科銷售數據顯示，萬科5月份銷售面積和銷售金額分別同比減少32.6%和20.2%，房地產高增長的步伐在減慢。不少機構也在報告中對未來調控政策能否深入以及調控的力度尚無明確判斷。

而就此次行業增幅較大的鋼鐵行業來說，5月份以來各品種鋼材的訂單量都明顯下跌，尤以車用鋼材為甚。但有機構調研顯示，大型鋼廠減產意愿低，導致庫存居高不下。對此，長江證券鋼鐵行業研究員劉元瑞認為，成本推動鋼價上漲模式積累的大量風險在房地產調控政策的影響下開始釋放，5月份鋼價出現明顯回落。社會庫存依然處于艱難的下降周期中，而去年庫存對鋼價的制約作用將持續一段時間。雖然寶鋼股份預計中期業績大幅預增，但對中國鋼鐵企業來說，上下游的“夾擊”將使三季度成為今年最為艱難的時期。

機械電子板塊成預增股“集中營”

隨著經濟增長趨勢的樂觀，不少產品需求轉旺，如化工行業、電子等今年有望交出令人欣喜的中報成績單。今年中期業績預增的公司主要集中在機械設備、電子信息、化工行房地產、醫藥生物和有色金屬等六大行業。從預增公司數量上看，電子信息、機械設備與化工三大行業成為中報最大贏家。醫藥生物以及有色金屬等行業以平穩增長居多。

統計顯示，機械設備板塊普遍預增，個股多達24只。徐工機械、沈陽機床、閩閩東、廈工股份、航天科技和星馬汽車等5家公司中期業績預增幅度超200%。

其中，山河智能預計今年上半年凈利潤同比增長100%至130%。值得一提的是，公司在4月28日發布公告稱，公司獲得解放軍裝備承制資格，受利好消息刺激，該股當天漲停。

而電子行業受益于經濟形勢回暖加快，出口量不斷增長，業績向好也在意料之中。56家預告中期業績的電子類上市公司，報喜為46家，占比80%以上。目前，券商對電子元器件行業2010年預測為全面扭虧。其中風華高科、實益達、通富微電、歌爾聲學和大族激光等5家公司中期業績預增200%以上。

鋼鐵、化工等強周期行業受益于宏觀經濟復蘇，半年報業績預增的公司也較多。化工行業共有18家上市公司預告預增，其中華峰氨綸、中材科技、中泰化學、路翔股份、宏達新材、煙臺氨綸等公司中期業績均預增100%以上。

尤其鋼鐵業中期業績提升最為明顯。在申銀萬國23個一級行業中，鋼鐵行業是中期業績提升最突出的板塊。當前有10家鋼鐵行業上市公司披露中期業績預告，預計上半年實現凈利潤將超過78.28億元，而2009年同期其凈利潤卻虧損27.86億元。這使鋼鐵行業在實現扭虧為盈的同時，業績同比增幅更是有望達到381%。

如鞍鋼股份2009年上半年虧損15.63億元，其預計今年中期凈利潤將攀升至22.2億至30億元。寶鋼股份2009年上半年雖實現盈利，但凈利潤僅為6.69億元，公司預計今年上半年凈利潤將同比大增6至10倍，保守估計將超過46.83億元。

汽車公路消費醫藥四大板塊增長明確

不少板塊上半年增長以及全年業績值得看好。高速公路、汽車等行業部分個股也就前五個月的經營數據進行了披露。如楚天高速、贛粵高速、東風汽車、上海汽車、宇通客車、安凱客車等。贛粵高速1至5月份的車輛通行費收入中，除了2月份同比增長13%外，其他月份的數據都同比增長20%以上。楚天高速5月份車輛通行費同比增長了36%，預計上半年凈利增長較為明確。

汽車行業，從多家公司的經營數據來看，上半年將依然保持良好的增長。上海汽車前五個月汽車產量同比增長了46.9%，累計銷量也同比增長了48.21%。宇通客車、東風汽車等個股前五個月的產銷量數據也都同比增長五成以上。此前，寧波華翔、萬豐奧威、銀輪股份、天潤曲軸等一批汽車零部件公司也都預計業績增長40%以上。

而就目前披露的業績預告看，消費、醫藥、航運等行業今年上半年凈利潤增長預計都將有不錯的表現。醫藥生物行業中，魚躍醫療、浙江醫藥、西南藥業、華蘭生物、海翔藥業等細分的醫藥類個股，上半年增幅都在50%以上。消費類個股中，順鑫農業日前公告稱，因公司白酒、豬肉銷量同比大幅增長，價格降幅小于成本降幅，上半年凈利同比增長100%至150%。貴糖股份、天寶股份、洋河股份、承德露露等預計上半年凈利增長50%以上。