國(guó)信證券“PE腐敗案”倒逼制度完善

2010年06月14日 02:50
來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)

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彭潔云

近日，國(guó)信證券因爆出“PE腐敗案”而被推上輿論的風(fēng)口浪尖。5月26日，國(guó)信證券內(nèi)部通報(bào)，投行四部原總經(jīng)理李紹武在執(zhí)業(yè)過(guò)程中違反法律法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)監(jiān)管規(guī)定及公司規(guī)章制度，嚴(yán)重違反了公司勞動(dòng)紀(jì)律，對(duì)其予以開除處理，并解除勞動(dòng)合同。

據(jù)媒體報(bào)道，李紹武配偶持有國(guó)信證券一保薦上市項(xiàng)目萊寶高科5萬(wàn)股股份，隨即，又牽連出李紹武配偶持股軸研科技、四方達(dá)等上市公司股份的情況。這些公司雖非國(guó)信證券保薦，但都為李紹武曾經(jīng)跟蹤的項(xiàng)目。

IPO項(xiàng)目核查相對(duì)寬松

2001年，李紹武的妻子邱利穎設(shè)立昕利科技有限公司(下稱“昕利科技有)，持股80%。2004年，邱利穎以約11.3萬(wàn)元參股5萬(wàn)股計(jì)劃上市的萊寶高科。作為當(dāng)時(shí)90名自然人股東的一員，經(jīng)過(guò)轉(zhuǎn)送股，邱利穎在萊寶高科上市發(fā)行前共持有其6萬(wàn)股股份。萊寶高科上市保薦機(jī)構(gòu)即為國(guó)信證券，保薦代表人為趙德友、任兆成，聯(lián)系人一欄中有李紹武。萊寶高科正是李紹武所在部門負(fù)責(zé)的項(xiàng)目。2007年1月12日，萊寶高科正式掛牌上市，邱利穎所持股份按照所能解禁股份時(shí)點(diǎn)分別計(jì)算，市值約為190萬(wàn)元，增值約15.8倍。

“萊保高科這個(gè)事情屬于特殊情況，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，我們調(diào)查了萊寶高科簽字保薦人和其親屬是否存在持股情況，但項(xiàng)目組其他成員是不需要進(jìn)行申報(bào)的，所以就有所忽略。”國(guó)信證券投行部相關(guān)負(fù)責(zé)人向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示。

上海一家券商的投行人士也表示，IPO項(xiàng)目監(jiān)管相對(duì)比較松，只需要保薦人申報(bào)有無(wú)持股，重組項(xiàng)目則較為嚴(yán)格，由于會(huì)涉嫌內(nèi)幕交易，需要做項(xiàng)目組成員及其親屬持股情況專門調(diào)查報(bào)告。

本報(bào)記者翻查了幾份首次公開發(fā)行的發(fā)行保薦書，關(guān)于“發(fā)行人與保薦機(jī)構(gòu)之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系”，其中一條表明，“保薦機(jī)構(gòu)的保薦代表人及其配偶，董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員不存在擁有發(fā)行人權(quán)益、在發(fā)行人任職等情況”

根據(jù)《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》第六十九條，保薦代表人出現(xiàn)下列情形之一的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)撤銷其保薦代表人資格；情節(jié)嚴(yán)重的，對(duì)其采取證券市場(chǎng)禁入的措施，其中第(三)條為，本人及其配偶持有發(fā)行人的股份。

但這對(duì)李紹武并不適用，據(jù)核查了解，李紹武并無(wú)保薦代表人資格。

長(zhǎng)期從事A股上市的趙律師表示：“此處的‘保薦代表人’應(yīng)該指的是項(xiàng)目的保薦代表人，不然范圍就太大了。聯(lián)系人只能算是廣義的關(guān)聯(lián)方。

上正律師事務(wù)所李備戰(zhàn)律師則認(rèn)為，還可能存在李紹武只是掛名聯(lián)系，但實(shí)際上項(xiàng)目是他做的這樣的情況。需要看監(jiān)管部門的認(rèn)定。

保薦轉(zhuǎn)手后持股未被禁止

李紹武被飽受詬病的還有其妻參股上市公司軸研科技和擬上市公司四方達(dá)，這兩家公司雖然不受國(guó)信證券保薦，但都是李紹武曾經(jīng)跟蹤過(guò)的項(xiàng)目。

2001年12月9日，昕利科技成為軸研科技第四大股東，出資70.5879萬(wàn)元獲65萬(wàn)股，占1.625%。2005年5月26日，軸研科技正式上市，上市保薦機(jī)構(gòu)為南京證券，但李紹武曾跟蹤過(guò)這個(gè)項(xiàng)目，最后其轉(zhuǎn)手。至解禁時(shí)，昕利科技持有軸研科技股權(quán)價(jià)值約813萬(wàn)元，增值10.5倍。

2010年4月23日，四方達(dá)過(guò)會(huì)，保薦人為國(guó)泰君安。2008年3月，邱利穎以60.6061萬(wàn)元持100萬(wàn)股，占比1.67%。國(guó)信證券方面表示未與四方達(dá)簽有項(xiàng)目協(xié)議。

對(duì)于“跟進(jìn)過(guò)項(xiàng)目，但最后轉(zhuǎn)手給其他券商保薦”。趙律師認(rèn)為，從法律上看，并沒有構(gòu)成違規(guī)持股的事實(shí)，實(shí)質(zhì)上并不存在違法違規(guī)問(wèn)題。李備戰(zhàn)律師也表示，目前沒有相應(yīng)的監(jiān)管法規(guī)對(duì)此進(jìn)行禁止或限制。

大成律師事務(wù)所一位律師贊同上述觀點(diǎn)，但指出，由于李紹武曾經(jīng)跟進(jìn)過(guò)上述項(xiàng)目，對(duì)公司的內(nèi)幕信息有所了解，不排除有內(nèi)幕交易的可能。

2009年11月中旬，昕利科技在《深圳晚報(bào)》上發(fā)布清算公告，2009年11月6日經(jīng)股東會(huì)決議終止?fàn)I業(yè)并注銷。2009年12月7日，該公司正式注銷。

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