電信行業(yè)：三網(wǎng)融合試點方案點評（薦8股）

2010年06月18日 09:13
來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng)

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程思琦

事件：

日前據(jù)媒體報道，三網(wǎng)融合試點方案第六稿獲得了國家三網(wǎng)融合領(lǐng)導(dǎo)小組的認(rèn)可，根據(jù)領(lǐng)導(dǎo)小組的實施意見，該方案將在6月15號之前向各地征集試點城市實施方案，在6月28號開始實施。

投資要點：

1、從媒體披露結(jié)果看，廣電體系獲得了IPTV播控權(quán)，同時獲得互聯(lián)網(wǎng)接入資格，而電信體系獲得IPTV牌照的意圖并未實現(xiàn)。廣電系統(tǒng)獲取了更大的政策扶持，不僅獲得了雙向進入互聯(lián)網(wǎng)IP電話等業(yè)務(wù)，而且仍獨家享有內(nèi)容的集成播控權(quán)。

2、有線網(wǎng)絡(luò)的盈利模式將從網(wǎng)絡(luò)使用費向服務(wù)內(nèi)容收費轉(zhuǎn)變，在三網(wǎng)融合以后將進入寬帶接入和語音市場，從而在電視收費以外獲得新的業(yè)務(wù)收入，目前中國有線網(wǎng)絡(luò)公司的平均每用戶月消費ARPU 值和海外市場有巨大的落差，新的盈利模式和新業(yè)務(wù)將會為國內(nèi)有線網(wǎng)絡(luò)公司帶來ARPU的大提升。有線網(wǎng)絡(luò)公司我們看好天威視訊、歌華有線、廣電網(wǎng)絡(luò)。

3、三網(wǎng)融合的實施將帶動光纖寬帶的建設(shè)，我們估算三網(wǎng)融合直接拉動的廣電系統(tǒng)設(shè)備投資超過1000億，因此對于光通信行業(yè)來講目前面臨較好的發(fā)展時機，我們看好通信設(shè)備商烽火通信、中興通訊、中天科技、亨通光電、新海宜。

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