99.5％覆蓋率+20%利潤貢獻(xiàn)率: 透析農(nóng)行的縣域金融利潤鏈條

2010年06月22日 05:10
來源：證券日報 作者：胡瀟瀅

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農(nóng)行上市正在緊鑼密鼓地進(jìn)行。一位金融業(yè)專家向記者表示，由于2010年政府大力推進(jìn)發(fā)展模式轉(zhuǎn)變，縣域金融的發(fā)展越來越受到重視，此時農(nóng)行上市不僅僅是一場國有商業(yè)銀行改革的收官之戰(zhàn)，也是推動我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)變的一次重要舉措。

最后一份國有銀行蛋糕

農(nóng)業(yè)銀行在國有四大銀行中是最后一家上市的銀行，在其他三家銀行先后進(jìn)行股改的時候，農(nóng)行的主要精力還放在如何降低不良貸款率上。

2004年，農(nóng)行第一次上報股改方案。2007年1月，全國金融工作會議確定農(nóng)行改革方向為“面向‘三農(nóng)’、整體改制、商業(yè)運作、擇機(jī)上市”。2008年10月22日,《農(nóng)業(yè)銀行股份制改革實施總體方案》獲國務(wù)院批準(zhǔn)，收官之戰(zhàn)就此打響。

資料顯示，2009年末不良貸款率為2.91%，2010年第一季度末不良貸款率更降至2.46%，遠(yuǎn)低于工行、中行和建行上市前的平均不良貸款率4.71%。農(nóng)行2009年末撥備覆蓋率為105.37%，2010年第一季度末更提高至123.25%，遠(yuǎn)高于工行、中行和建行上市前的平均撥備覆蓋率61.3%，說明農(nóng)行對于信貸風(fēng)險的抵御能力較其他三家國有商業(yè)銀行上市前更加出眾。

除農(nóng)行外，其他三家國有銀行上市之初均引入國際戰(zhàn)略投資者，而上市后，三大銀行的業(yè)績攀升也為投資者們帶來了豐厚的收益。據(jù)了解，高盛、淡馬錫等國際投行在減持后均獲得百億收益。

最大賣點：縣域金融

就在農(nóng)行緊鑼密鼓的準(zhǔn)備上市之時，有人提出質(zhì)疑：農(nóng)行上市選擇的時機(jī)是否正確。對此，農(nóng)行相關(guān)人士在接受《證券日報》記者采訪時表示，近年來,中央政府多次提出支持農(nóng)村金融發(fā)展，農(nóng)行是目前全世界唯一一家能夠銜接城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)的大型商業(yè)銀行，“此時上市體現(xiàn)了國家推動農(nóng)村金融發(fā)展的決心。

近年來，中央1號文件多次提出要創(chuàng)新農(nóng)村金融服務(wù)體制，加強(qiáng)農(nóng)村金融服務(wù)。.其中包括滿足農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施的貸款需求,農(nóng)村企業(yè)融資的需求，還有廣大農(nóng)戶的貸款需求。農(nóng)行在縣域金融方面具有明顯的競爭優(yōu)勢。

最重要的是，農(nóng)行和其他三家銀行一樣，向投資者講述了自身發(fā)展的美好前景。

農(nóng)行2009年凈利潤實現(xiàn)650億元，同比增長26.3%。資本充足率超過10%，撥備覆蓋率達(dá)到105%，不良貸款率已降至3%以下。此外，農(nóng)行的存貸比較低，且存款付息率低，有較大的利潤空間。

根據(jù)銀監(jiān)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2008年12月31日，農(nóng)業(yè)銀行營業(yè)網(wǎng)點約占全國縣域金融機(jī)構(gòu)的12.1%，其貸款余額和存款余額占全國縣域金融市場的份額分別約為13.6%和21.6%和近年來，農(nóng)行為進(jìn)一步鞏固在縣域金融市場的領(lǐng)導(dǎo)地位，組建了三農(nóng)金融事業(yè)部，這將有利于農(nóng)行突出戰(zhàn)略重點、加強(qiáng)風(fēng)險控制、提高運營效率，更好地滿足縣域客戶快速增長且日益多元化的金融需求。

農(nóng)行在境內(nèi)擁有2萬3千余家分支機(jī)構(gòu)，居各大商業(yè)銀行之首，覆蓋中國所有的城市以及99.5%的縣級行政區(qū)。憑借廣泛的多渠道分銷網(wǎng)絡(luò)，農(nóng)行建立了龐大且多元化的公司和個人客戶基礎(chǔ)，擁有約3.2億戶個人客戶，位于同業(yè)首位。

農(nóng)行預(yù)路演期間,曾有投資者問及農(nóng)行網(wǎng)點雖多，但運營成本是否過高的問題。對此,農(nóng)行副行長潘功勝解釋道，農(nóng)行目前網(wǎng)點的成本一直在降低，并且他表示，目前縣域金融對農(nóng)行的利潤貢獻(xiàn)率在20%左右，未來，縣域貸款將是農(nóng)行收入的主要來源。

隨著國民經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)型，我國由出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向為擴(kuò)大內(nèi)需、消費驅(qū)動型經(jīng)濟(jì)。在此背景下，我國縣域經(jīng)濟(jì)將與城市經(jīng)濟(jì)比翼齊飛，縣域金融市場更將日益成為各家銀行關(guān)注的重要增長點。這對于農(nóng)業(yè)銀行來說，可以稱得上是歷史給予的機(jī)遇與舞臺。

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