只要換手率低于50% 農行A股不會破發

2010年06月22日 08:28
來源：南方日報

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南方日報訊(記者/黃倩蔚)據悉，農業銀行副行長潘功勝日前表示，農行A股上市時，若換手率不高于50%，A股不會破發，他希望農行復制工行的成功經驗.

目前中金、中信、國泰君安三大承銷商對其發行價給出的詢價底線均超過3元/股。中金公司給出的PB估值為2.06-2.41倍，IPO定價區間為3元以上。中信證券17日表示，農行A股合理價值區間為3.02-4.07元/股，對應市凈率區間為1.8-2.2倍。銀河證券和國泰君安證券給農行A股的合理價值區間則分別為3.17-3.65元，及3.2-3.91元。

按照三大相關券商給出的報價，即便以中信證券給出的3.02元/股最低價計算，在啟動全部超額配售后，農行A+H總計547.9億股募股，將完成1654.66億元融資規模，這將超過早前工商銀行220億美元的融資規模，并將創造全球歷史最大的融資紀錄。

潘功勝表示，農行發行價的參照對象是工行、建行。據其介紹，在過去60天，工行、建行平均PB值是1.6；在過去30天，該指標是1.85；過去10天，PB值為1.85他認為，只要換手率低于50%，農行可以保證股票不跌破發行價。

據了解，即使農行全額行使“綠鞋”(超額配售權)，發行量升至255億股，但目前已經大約有100億股有戰略認購對象，戰略配售約占A股“綠鞋”后總股本40%。即農行A股發行255億股中，其中一半戰略配售股鎖定期為12個月，另一半鎖定期為18個月。潘功勝稱，這些股票解凍時間還很遠，短期不會對股價形成影響。

在人民幣升值的預期下，昨日銀行股強勁上漲。興業銀行、深發展大漲6%左右，建行、中行、工行漲幅也有2%以上。而港股方面，在農行IPO的消息下，國內銀行股受到了追捧，交通銀行大漲6%，建設銀行漲5%，工行和中國銀行漲幅超過3%。有分析人士指出，農行較高的定價也提升了整個銀行板塊的估值水平。