2800億基金被動(dòng)結(jié)緣農(nóng)行IPO

2010年06月23日 07:57
來(lái)源：東方早報(bào) 作者：肖莉

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早報(bào)記者 肖莉

在農(nóng)行托管的2740億資金暗自欣喜不用為農(nóng)行上市感到為難時(shí)，另有逾2800億公募指數(shù)基金將被動(dòng)“結(jié)緣”農(nóng)行上市感到為難時(shí)，

公募基金的“難言之隱”

對(duì)于國(guó)內(nèi)60家基金公司而言，中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展股份有限銀行(下簡(jiǎn)稱(chēng)“農(nóng)行”)的IPO(首次公開(kāi)募股)讓他們進(jìn)退兩難。

不少基金經(jīng)理告訴早報(bào)記者，除了對(duì)農(nóng)行本身質(zhì)地和未來(lái)成長(zhǎng)性的擔(dān)憂(yōu)，更多基金經(jīng)理對(duì)于農(nóng)行強(qiáng)勢(shì)高價(jià)發(fā)行難以接受。

“市場(chǎng)這么差，農(nóng)行一點(diǎn)也不愿意讓價(jià)，大家都知道農(nóng)行上市是必須的，也是‘國(guó)家戰(zhàn)略’，但是在市道這么差的時(shí)候，農(nóng)行這么巨大的融資，對(duì)A股市場(chǎng)的壓力非常大。

農(nóng)行A＋H預(yù)計(jì)募集資金在230億美元左右，已于6月17日正式A股路演，將于6月24日正式赴港推介，于6月30日至7月6日公開(kāi)招股。按照計(jì)劃，農(nóng)行A股將在7月15日掛牌。

多數(shù)市場(chǎng)人士認(rèn)為，農(nóng)行上市對(duì)市場(chǎng)的壓力不是來(lái)自資金面，更多來(lái)自市場(chǎng)信心的打擊，農(nóng)行對(duì) A股市場(chǎng)融資功能遠(yuǎn)大于投資功能的強(qiáng)勢(shì)表達(dá)，讓投資者的投資信心受損。

然而，基金經(jīng)理對(duì)農(nóng)行強(qiáng)勢(shì)上市感到不滿(mǎn)的同時(shí)，基金公司的利益訴求或讓他們做出讓步。

目前，基金公司的收入完全靠基金規(guī)模取得，而對(duì)基金規(guī)模有著決定性影響的銀行代銷(xiāo)渠道，是所有基金公司不敢得罪的重要“通道”

WIND資訊統(tǒng)計(jì)顯示，截至6月21日，農(nóng)行已代銷(xiāo)435只基金，排在所有銀行中的第7位。而農(nóng)行強(qiáng)大“動(dòng)員能力”，讓農(nóng)行的發(fā)行實(shí)力近來(lái)為各大基金公司所認(rèn)識(shí)，該公司旗下子公司農(nóng)銀匯理基金公司發(fā)行的幾只新基金，都在當(dāng)時(shí)市場(chǎng)創(chuàng)造發(fā)行天量。

60只基金“被親近”農(nóng)行

以農(nóng)行的發(fā)行規(guī)模來(lái)看，其A股募資將超過(guò)600億，這樣的市值將輕松“引領(lǐng)”農(nóng)行進(jìn)入各指數(shù)標(biāo)的，追蹤各類(lèi)指數(shù)的指數(shù)基金，未來(lái)將不可避免地配置農(nóng)行。

以今年一季度末的基金份額計(jì)算，截至6月21日，各基金的單位凈值簡(jiǎn)單計(jì)算，54只被動(dòng)指數(shù)基金的資金規(guī)模約2565億元，加12只增強(qiáng)型指數(shù)基金的約498億元資金，指數(shù)基金目前的規(guī)模約計(jì)總計(jì)3063億元。

其中，南方中證500、國(guó)富滬深300、交銀180治理ETF、長(zhǎng)盛中證100、大成滬深300、交銀180治理ETF聯(lián)接共6只指數(shù)基金在農(nóng)業(yè)銀行托管，不能參與農(nóng)業(yè)銀行認(rèn)購(gòu)。

除這6只基金外，其余60只基金大約2873億資金，將被動(dòng)建倉(cāng)農(nóng)業(yè)銀行。

不過(guò)，以目前農(nóng)業(yè)銀行的募資規(guī)模，易方達(dá)上證中盤(pán)ETF聯(lián)接、華夏中小板ETF的跟蹤標(biāo)的或許將被“豁免”參與購(gòu)買(mǎi)農(nóng)業(yè)銀行。

84只基金缺席農(nóng)行IPO

不過(guò)，除了上述“必須”買(mǎi)農(nóng)行的基金，還有一些不能買(mǎi)農(nóng)行的基金。

根據(jù)2003年頒布實(shí)施的《基金法》第59條第六款的規(guī)定，基金財(cái)產(chǎn)不得用于買(mǎi)賣(mài)與其基金管理人、基金托管人有控股關(guān)系的股東或者與其基金管理人、基金托管人有其他重大利害關(guān)系的公司發(fā)行的證券或者承銷(xiāo)期內(nèi)承銷(xiāo)的證券。

根據(jù)WIND資訊統(tǒng)計(jì)，截至6月21日，共有84只公募基金(包括A、B、C分類(lèi))托管在農(nóng)行，因此將不能參與農(nóng)行的認(rèn)購(gòu)，而以今年一季度末的基金份額簡(jiǎn)單計(jì)算，這些基金截至6月21的資產(chǎn)規(guī)模約2740億元。這也意味著，這些資金將缺席農(nóng)行IPO。

另外，農(nóng)行控股的農(nóng)銀匯理基金旗下5只基金的百余億元資金，也需回避農(nóng)行股票的交易。

有意思的是，盡管基金業(yè)人士告訴早報(bào)記者，一家基金公司的某只基金托管在農(nóng)行，該公司旗下其他基金仍可參與農(nóng)行股票交易。但有不少基金公司表示，旗下基金將都不參與農(nóng)行IPO的認(rèn)購(gòu)。

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