江時學：希臘金融危機引發的的十個問題

2010年06月23日 11:59
來源：鳳凰網財經

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鳳凰網財經訊 2010年6月23日，由中國國際經濟交流中心(CCIEE)主辦的第十二期“經濟每月談”在北京中華世紀壇大屏幕廳舉行，本期主題是“歐洲主權債務危機及其影響”。社科院歐洲所副所長江時學發表講話，淺談希臘金融危機帶來的十個問題。

我在社科院拉丁美洲研究所工作，工作期間先后出現了82年的墨西哥金融危機，阿根廷金融危機。20008年底和2009年初到我到了社科院歐洲所工作，我的研究領域發生變化，那里先后出現兩次金融危機，冰島金融危機和希臘債務危機。

今天談以下幾個問題，我覺得希臘債務危機有許多問題還是很值得研究，時間關系簡單的提一下。危機的根源。我記得國際貨幣基金組織前首席經濟學家魯格夫曾經說過一句話，是2001年評論阿根廷金融危機時說的話，“沉重的債務負擔，龐大的財政赤字和僵硬的匯率制度會使任何一個國家的經濟崩潰。”當時說的是阿根廷，當時阿根廷就是這樣一個情況。他所說的僵硬的匯率制度，他說貨幣政策缺失只有財政政策。那個話放到今天的希臘債務危機，我認為一定程度上還是有很大的相關性。從外因來說，希臘債務危機受到了國際金融危機影響，使得出口和旅游業受到了很大的影響，內因是關于貨幣政策的缺失，這一點剛才賈康所長談到了。現在我們要問，為什么希臘債務如此沉重，長期奉行赤字財政政策；公務員隊伍龐大；偷稅漏稅嚴重；公共部門龐大、效率低下；每天只工作6小時，各種各樣的假期很多。還有處于“選舉政治”的考慮，做假賬。希臘危機的根源可以歸納為這樣內因和外因幾個方面。我們一開始應該注意到，希臘債務危機一開始問題并不嚴重，到歐盟要不要援助和如何援助這個問題上，僵持了很長一段時間，本來很小的毛病最后變成了一個大毛病，為什么歐盟的救援行動舉棋不定，最關鍵的是歐盟內部的分歧，我們幫助希臘會否產生道德風險。很重要的是歐盟沒有一個屬于自己的政府，也沒有有效統一的財政協調，更沒有危機管理機制。任何一個決策都要經歐盟內部每一個國家同意、表決，延誤了看病的時間。危機

二、《歐洲聯盟基礎條約》第122條第2款這樣說的“如有一成員國遇到無法由其控制的自然災害或特殊事件引起的困難或面臨著有可能由此導致的重大困難的嚴重威脅時，理事會經委員會提議，可通過一項決定，在有些條件下，有關成員國提出聯盟援助”。有人認為，這一條表示我們不應該救助希臘，也有人說，這一條正是為我們歐盟向希臘提供援助提供了很好的法律基礎。這個問題怎樣理解，我查了原文，希臘債務危機與自然災害沒有關系，與特殊事件沒有關系，完全是他們自作自受，花錢太多才導致這樣的情況。

三、歐元會不會崩潰？我認為可能性不大，或者說可能性很小。默克爾說過如果歐元崩潰，政治成本是不可估量的。希臘經濟在歐元區經濟總量所占比重很小，只有3%左右，這個比重顯然難以對歐元產生致命打擊。法國和德國這兩個國家沒有出現危機，他們的經濟在較快的復蘇之中，這是很好的因素。任何一種國際貨幣的價值都是由采用這一貨幣的國家的經濟實力所決定的，歐元區的經濟實力是眾所周知的。目前歐洲經濟遇到的種種困難并非都是由歐元導致的。希臘政府制定的一些反危機措施以及IMF和歐盟的援助有助于避免事態進一步惡化。所以我認為歐元不大可能會崩潰。我們也可以看出，于美國次貸危機誘發的國際金融危機相比，希臘債務危機對歐元區的沖擊力是較為有限的。實際上現在真正陷入危機的只有希臘，不能因為希臘陷入危機了就說整個歐洲陷入了危機。我認為可能性

四、如何看待三大信用等級評級機構的作用？根據歐洲央行的有關規定，任何一個成員國的信用等級被穆迪等級機構降級后，它的國債就無法被作為獲取歐洲央行優惠貸款的抵押。彭博有一篇文章，許多歐洲人總是把危機的根源歸咎于他人。常被人指責的替罪羊，替罪羊就是投機者和三大信用等級評級機構，這個話說的有一些道理，但是又不是完全正確。法國歐洲事務部長說過一句話“我很想知道三大信用等級評級機構中的三十多歲毛孩子是否知道他們對西班牙和葡萄牙等地的人民帶來的災難。這些國家的政府不得不某受巨大的損失，許多人失去的工作和住房，這些信用等級的機構責任心在哪里？當年東南亞金融危機也有許多人說，太多這些國家的經濟形勢并不像穆迪說的那樣差勁，都是你們說我們不好，在所謂的牧羊人效應的影響下，國際資本逃離泰國和韓國，使危機變得嚴重，現在希臘也有這樣的問題。根據歐洲央行

五、如何完善歐盟的制度建設？ 1、如何使貨幣政策與其他政策匹配。2、如何使各國真正能執行歐盟的有關規定，就是3%和60%，現在看難度很大。3%財政赤字相當于GDP的3%，與其說上限，還不如下限。如何確保成員國提供真實的數據。希臘做假賬來蒙騙歐洲統計局這是一個公認的事實。還有賈所長說到的，怎樣來加強歐洲經濟管理，現在歐洲人說我們要建立歐洲經濟政府，但是如何建立，什么時候才能建立，這是一個不確定的事情。 1、