農行“農”味不濃

2010年06月24日 02:32
來源：第一財經日報

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業務結構、盈利模式與其他大行并無本質區別

聶偉柱

農行路演期間，針對機構普遍質詢的“三農”業務風險大、收益低的問題，農行高層回應：農行是標準意義上的城市銀行。

成功將“三農”金融業務的概念置換成縣域金融之后，農行的“三農”業務已遠非簡單地給農戶、農村放貸。截至去年末，農行農戶貸款余額725億元，占貸款總額不足1.8%，而其“三農”板塊(即縣域金融業務)的貸款余額則達1.2萬億元。

另一方面，憑借服務“三農”的資本，四大行中，農行斬獲的政策優惠最多：處置財政部委托的8000多億元不良貸款，每年可獲20億~30億元手續費；若財稅優惠覆蓋全行，每年帶來約50億元稅收優惠。粗略估算，此類“政策性”收入每年將超70億元。

標準的城市銀行

在此前各地路演現場，農行高層曾多次表達了其重點業務在城市、縣城的特點。6月21日上海路演現場，農行資產負債管理部總經理張克秋更是直言，稱農行是標準意義的城市銀行。

張克秋所言不虛：農行去年實現稅前利潤739億元，其中，“三農”金融業務收入209億元，城市金融業務收入530億元。收入占比上看，城市金融業務是“三農”金融業務的兩倍還多。

“三農”金融業務也并非簡單地給農戶、農村放貸。按照農行的解釋，農行通過位于縣域地區的2048個縣級支行和22個二級分行營業部，向縣域客戶提供金融服務，上述業務統稱為“三農”金融業務也又稱縣域金融業務。

農行的縣域網點覆蓋了全國99.5%的縣級行政區，其12737個縣域機構中，約7200家位于經濟較為發達的縣級市所在地及縣城。在地域分布上，農行也重點布局在長三角、珠三角和環渤海地區，在這三個地區，農行的分支機構數量在大型銀行中均居第一。

6月19日，在北京舉辦的推介會上，農行“三農”業務總監周清玉稱，農行縣域金融業務分兩個層次：縣城業務和鄉鎮農村業務，而縣城業務占縣域金融業務的絕大部分。

截至2009年末，農行“三農”金融業務貸款余額約1.2萬億元。其中，公司類貸款余額8310億元，占比達69.6%，票據貼現571億元，占比4.8%，個人貸款余額3051億元，占比25.6%，個貸組成中，個人住房、經營和消費類貸款占了絕大部分。真正的所謂農戶貸款余額僅有725億元，占比三農”板塊貸款余額的6.1%。

若從這個角度考量，稱農行為城市銀行并不為過。

政策“禮包”每年將超70億

盡管農行將“三農”金融的概念延伸至縣域，但依然換來了政策優惠。

今年5月，財政部、央行等三部委發文規定：農行8家“三農金融事業部”改革試點一級分行下轄的561個縣域支行的涉農貸款，將參照享受農村信用社同等的財稅政策：縣域支行營業稅由5%降到3%；縣域支行經營所得按照10%~20%稅前扣除。此外，縣域支行還可以免繳監管費。

農行副行長潘功勝認為，若以8家改革試點行測算，政策疊加累計帶來10億~20億元的收益，若此政策在全農行實行，對利潤的貢獻將達50億元。

上述財稅政策實施后，本就在縣域地區占有優勢的農行，將與其他三大行拉開差距。

此外，與其他三大行不同，農行股改剝離8000多億元不良貸款后，財政部將上述不良貸款委托農行處理。農行依據財政部的安排收取代理處置不良資產的手續費。

潘功勝在6月19日的推介會上曾向機構投資者介紹，農行每年回收200億~300億元的不良資產，按照10%的手續費測算，每年可以帶來20億~30億元的手續費收入。除此之外，若農行回收的不良資產比率超過雙方設定的指標，高出部分農行還可分成。

簡單測算可知，若財稅優惠政策覆蓋全農行，農行獲得的“政策性”收入每年將超過70億元，約為農行2009年650億元凈利潤的11%。

盈利結構、風險特征與大行無異

截至去年末，農行最大的單一借款人貸款余額194億元，占貸款總額比例為0.47%，單一集團借款人貸款余額1030億元，占貸款總額比例2.5%。

前十大單一借款人貸款余額達到989億元，占貸款總額的2.39%；前十大集團借款人的貸款余額合計約達3272億元，占貸款總額的7.91%。