吳亦兵：經濟增長造成人民幣經濟的崛起

2010年06月25日 18:57
來源：鳳凰網財經作者：陳鑫

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鳳凰網財經訊 2010年6月23日，由《投資與合作》雜志社主辦的“第六屆亞太投資峰會暨2010‘中國投資之最’頒獎典禮”在北京召開。

吳亦兵：非常感謝亞太投資峰會，也感謝我們專場的主席讓我先開個頭，我非常容幸到這里來，代表本土基金談一下我們今天的主題，人民幣基金的崛起，其實我更傾向于談人民幣基金的崛起更適合的提法也許是本土基金的崛起，因為確確實實很多管理者，不光是管理人民幣基金，管理者，美元基金，這也是我們今天討論的一個課題，但有一個非常明確的趨勢，就是本土的基金管理人確實是一個新的浪潮，當然從另外一個從LP的角度來說，也有一個非常明確的趨勢，也就是說從剛才提到的數據，人民幣基金的募集，確實是越來越快的速度發展。2009年人民幣基金首次從規模和數量上已經全面趕超了外籍基金，人民幣達到了91支，占比達到76%，金額角度來說人民幣基金募集總額達到72億美元，占78%，這是不容忽視的趨勢。

我談兩個方面，人民幣基金崛起有以下因素造成的，第一是中國經濟的增長，為人民幣基金的發展創建了堅實的基礎，過去幾年，大家知道全球遭遇了金融危機，但中國經濟保持高速增長，大家對新興市場的開發和成熟市場的看法發生了轉變，反映了不管是國內還是國外投資者對中國經濟的信心，雖然財富的積累，從中國國內來說也更加產生了一個資產的多元化配置的需求，這樣的背景為人民幣基金發展奠定了堅實的基礎，快速增長的企業也為基金需求帶來更多的機會。第二LP的群體開始逐漸壯大，這是過去一兩年最為明確的趨勢，雖然總體還是相對不夠發達和成熟，但成為私募股權的發展，不斷有基金承襲，由私募股權基金支持的公司上市，各地股權基金協會的成立，私募股權以前還是非常陌生的詞雖然國家發改委的推動產業基金試點和協會私募股權行業規范化和規范化，國內LP群體也逐漸成熟，以我們自身的中信產業基金來看，發達國家投資者降低私募股權背景下，我們募集到90億元人民幣基金，這在市場上確實以前沒有過的，是一個新的趨勢。第三從企業的角度來說，企業對于本土基金也有一個親睞，私募股權基金和其他各個行業一樣，發展到一定階段市場一定需要本土機構參與。中國以前沒有制造業，我們進口國外的產品，像電腦。現在中國制造業已經毫無疑問的全世界的制造工廠，也產生了聯想、華為國際化企業。從前中國金融行業處于落后階段，現在前十大銀行前三位都是中國的銀行。所以我們覺得私募股權基金在中國也會走這樣一個道路，原因就是中國本土的基金更加根植于中國市場，從文化背景、決策機制、團隊結構甚至業務模式上都有一定的創新和本土的企業有著更多的共同的語言。所以我們覺得本土企業的訴求也成為了本土基金發展的重要的動力。

最后國內退出渠道的完善推動了人民幣基金的發展，從前都是兩頭在外的模式，實際上是不得已的產物。國內股權分置改革以來，資本市場逐漸的成熟，一批批PE、VC支持的企業在國內退出，特別是創業板推出，進一步拓寬了基金退出渠道，從A股主板流動性資本深度都已經得到了企業的認可。，越來越多的企業選擇境內結構，爭取A股上市，這個總體資本市場的成熟最大的收益者就成了本土基金和人民幣基金。這也是人民幣基金發展的重要因素。對未來的展望，我們覺得我們相信上述幾個方面的驅動力會繼續增強和加快，可以預期未來人民幣基金仍保持強勁的成長勢頭，而且對私募股權基金有四個變化。第一繼續國內更多的投資者成為私募股權LP，各位談到了我不詳細闡述。07、08年之前更多的LP是一些私人企業，現在機構投資者已經逐漸開始成熟，并開始參與其中，當然其中包括全國社保基金、國開行大型的投資者，也包括雅戈爾、馬云等企業和投資機構。所以我們相信，隨著政策的放開，會有更多的機構成為人民幣基金的投資者、LP群體會逐漸發展壯大。第二我們相信必將催生出世界級的本土基金管理人，近期情況看，人民幣基金的管理人既有外資機構也有本土機構，這對基金投資者而言是好事，有更多的選擇，對基金管理人來說，意味著本土基金管理人需要與外資基金同臺競技，我們相信競爭狀況下也能催生出世界級基金管理人。第三點趨勢，企業所需要的不僅僅是資金，更重要的是對于企業的資金之外的其他增值的需求，所以這一點我想一會兒大家都會談。我覺得對于人民幣基金的崛起會使私募股權基金進一步加強，以后企業考核可能不是我需要的是哪個幣種，最重要的是看基金管理人對企業的增值服務能力，作為中信產業基金，我們對行業來說是國內最大的人民幣基金管理人，也是一個具有強大的機構背景，同時是完全按照市場化的機構運作的基金，我們目標成為國際一流的值得信賴的世界級基金管理公司，我們的投資理念是專著增值服務，治理長期共贏，力爭成為國企轉型專家和民企成長伙伴。我們見證了人民幣基金的發展歷程，從08年正式成立開始，在09年全球金融危機和國內人民幣基金市場剛剛起步的雙重背景下，完成了90億元人民幣基金的募集，而且完成了08年募集30億元人民幣投資，今天我們已經投資十幾家企業，我們的團隊壯大了80多個專業人員。一方面人民幣市場尚處于初試階段，另一方面我們看到人民幣基金市場的潛力，我們相信未來人民幣基金，尤其是本土基金管理人一定會成為中國私募股權基金市場的重要力量。謝謝各位。