貝納杰：銀行高管薪資監(jiān)管需要國際合作

2010年06月26日 13:32
來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng)

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由上海市政府和中國一行三會共同主辦的2010陸家嘴金融論壇于6月25-26日在上海舉行，本次論壇的主題為“危機之后的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整與金融變革”，鳳凰網(wǎng)進行全程直播。6月26日，陸家嘴論壇全體大會二聚焦：“全球金融合作與監(jiān)管體制的變革”，美國博斯管理咨詢公司首席執(zhí)行官貝納杰先生表示，銀行高管薪資監(jiān)管需要國際合作，這樣才能夠有效的避免另一場系統(tǒng)的風險。

以下為貝納杰演講實錄：

我今天想簡單的談一談，怎么樣解決道德風險，怎么樣去看待銀行業(yè)的道德風險。我主要談高管薪資這一點。我還會談到，我們現(xiàn)在的這些監(jiān)管措施，能不能達到這樣的預期目的?，F(xiàn)在大家都在說，很多方面國際合作非常重要，銀行的改革啊等等。但是我認為更重要的就是一個薪資的技術(shù)，更需要國際的合作。

為什么是這樣呢？因為我們已經(jīng)看到政府也好、監(jiān)管者也好，他們在解決一些核心問題的能力上是受限的，尤其是關(guān)于薪資的做法上，其實是可以通過各個國家之間共享一些做法來達到一個合理的境界，這樣才能夠有效的避免另一場系統(tǒng)的風險。

盡管阻力重重，但是世界上的一些有關(guān)的組織像G20，還有其他的類似國際組織對于薪資和稅收都進行了深入的探討，要倡導一些改革。當然，會有一些對于政策的普遍傾向。比方說，會更加的注重風險，等等。我不想說哪個對哪個錯，或者說哪個才是最好的。有兩個規(guī)模差不多的公司，可能他們有不同的職責，應該對他的監(jiān)管也是不一樣的，而且不同的公司業(yè)務(wù)范圍不一樣，可能會使得雖然做同樣的事情，但是他做風險管理的績效在不同的公司里面他們的表現(xiàn)也是不一樣的。所以，情況是不一樣的。

監(jiān)管者應該相應對風險進行評估。但有一個最根本的方法，現(xiàn)在一些方法還是存在著這樣或者那樣的不足，銀行或者是相應的機構(gòu)，并沒有真正的涉及到非集中化的、跨國的銀行集團的運作。因為像這么復雜的機構(gòu)很難對其進行有效的統(tǒng)一的監(jiān)管，因為有些CEO，他們本身就是控制著銀行，而是應該銀行管銀行。任何的監(jiān)管體制，既要來看機構(gòu)的要求，也要來看微觀的、風險管理的要求，使得信息達到對稱。

監(jiān)管者還有董事會，要監(jiān)管這么復雜的機構(gòu)就是要解決一個核心的問題，那就是資本撥備、風險管理和薪資結(jié)構(gòu)這些要結(jié)合起來綜合考慮。如果說這些機構(gòu)不協(xié)調(diào)，對于薪資就沒有辦法得到一個良好的監(jiān)管。所以，道德風險也就沒有辦法控制了。一定要看三個方面，我們在看薪資的時候，這三者都要來看。如果說分開來看，就會讓風險更大。

第一個，如果把紅利設(shè)一個上限，或者只是簡單來做，這反而會適得其反。如果說紅利得到的風險越大，就需要更強的監(jiān)管。除此之外，我們來看一下延期，這是跟短期的風險密切相關(guān)的。08年的時候，所有的銀行高管都是把薪酬跟長期的股票表現(xiàn)掛鉤了。但是，現(xiàn)在卻沒有延期的安排。所以說，在真正的長期的股票表現(xiàn)兌現(xiàn)之前，你是沒有辦法充分的估計它的充分影響。第三個既有宏觀層面也有微觀層面的安排，大部分的紅利直接進入到交易上，而不是進入到經(jīng)紀人那里。當交易成功的時候，銀行的高管是拿到更多的薪酬，但是交易失敗的時候照樣拿到錢，這是一個不合理的安排。我的解決方案就是一個三角形的框架，風險越資本的撥備、利益的分享，既要看風險，還要看薪酬，以及股東帳戶的信息。

所以，這三者缺一不可。其中一個最直接的方面叫做交易商的利益?，F(xiàn)在在一些比較大的合同當中，這部分的收益是非常大的，其實是應該交易商來付錢的。我相信給交易商的薪酬的體制，應該加以改革。交易不像一級方程式，更變成一個規(guī)模性的經(jīng)濟的概念，而且跟一些央行其他的一些政策都會產(chǎn)生重大的影響。所以，這種公司的資產(chǎn)負債表越大，從而帶來的薪酬越高的現(xiàn)象，就會因為這樣一個三角形的架構(gòu)安排，得以緩解。

可能這樣的建議對于大部分的銀行來說，40%、50%的銀行，覺得這是一個顯而易見的應該考慮的選擇。而且無論是對于銀行還是對于金融業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施來說，都是不合理的。目前來說，這個體系還是平等的。但是必須要強調(diào)，整個體系還是由金錢來進行的，畢竟不是銀行家，銀行家來工作主要目的是收入，不是說文化、體制等等任何問題。

所以，政府對于薪酬的考慮，對于減少獎金是沒有意義的，除非我們出現(xiàn)一個全球聯(lián)動的對應才會有效果。他們可能有一個共同的目標，這才能夠?qū)崿F(xiàn)全系統(tǒng)的穩(wěn)定，要改革的話是大家共同的利益。

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