陳家強：穩健的監管框架才能打造出高質量市場

2010年06月26日 15:50
來源：鳳凰網財經

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由上海市政府和中國一行三會共同主辦的2010陸家嘴金融論壇于6月25-26日在上海舉行，本次論壇的主題為“危機之后的經濟結構調整與金融變革”，鳳凰網進行全程直播。6月26日，陸家嘴論壇全體大會三聚焦：“上海2020與世界國際金融中心新格局”，香港財經事務及庫務局局長陳家強指出，從香港的經驗來說建設金融中心的建設要有穩健的監管框架，只有這樣才能打造一個高質量的市場。

以下為陳家強演講相關實錄：

陳家強：下午好！我非常榮幸能夠受邀參加今天的論壇，希望能夠在8分鐘的時間內跟大家講完我對于全球金融中心方面的個人看法。我還想特別跟大家講一講上海和香港如何定位的問題。

香港和上海未來都會有一些挑戰和機遇，香港會作為亞洲領先的金融中心繼續大力發展，上海也面臨著重大的挑戰。剛才屠光紹市長已經說過了，去年3月份的時候國務院通過了重要的文件，2020年之前上海將要建設成為國際金融中心。

這是跟中國經濟實力和人民幣國際地位相稱的國際金融中心。香港支持上海發展成為國際金融中心，因為這樣也會改善上海監管框架，市場基礎架構和金融的中介功能。

接下來先談談不斷演進的監管框架。在香港非常幸運，這次金融危機當中我們香港總體表現還是非常不錯的，現在因為金融危機，這一點不僅僅證明了香港監管體系的健全、穩健，更重要的是這個危機跟其它國家相比并沒有帶來香港監管體制的巨大變化和改革的呼聲。

我們的資本市場，我們的財務基本上保持原樣，因為他們基本上保持良好。因為我們監管的體制在當前的金融危機當中證明是非常有效的。現在美國和歐盟的國家都在大力倡導金融體制的改革，但是我想說，就長遠來講，有可能對于創新的速度和資本的流動帶來影響。由于亞洲發展的需求，所以我們認為首先要認識到創新對經濟好在哪里，哪些創新有普遍會帶來金融的不穩定性。

綜合來看，金融的創新不會對市場的發展帶不利的影響。我們香港過去的成功就是因為不斷地適應中國在國際上融資的要求，并且去改善公司治理的要求。在過去幾年當中，一直都服務于實體經濟，這一點在未來幾年都會保持不變。這樣對中國市場來說就更加重要了，金融中介功能的改善對于促進實體經濟的增長更加重要。

開發一個產品，基金管理產品并且改善資本市場都是重要的事項。最主要是改善國內金融市場機構的來源肯定不會在香港，可能會在上海，也可能會是其他城市。我想說要有穩健的市場，友好的監管對于發展金融市場來說是必不可少的。只有這樣才能夠服務于中國經濟發展所需要實體經濟的發展。

接下來講一下，中國經濟不斷地發展，是我們當前國際經濟形勢重心轉移的一個表現。現在經濟重心移到東方，在東移，人民幣的國際化肯定會讓這個勢頭變得更加猛烈。香港和上海都會成為重心的所在。上海現在有一個非常重要的任務，即要實現國內經濟的金融中介的功能。香港有著長遠的歷史，一直都是國際流動性和管理風險有利的金融中心。

香港對資本的流動沒有任何限制。而且對在任何香港融資的發行商都是非常開放的。這樣的框架之所以有這樣的設定，就是為了滿足這樣的功能。我相信香港滿足國際融資的方面會扮演更大的角色。在香港穩健的風險管理我們會繼續服務于香港和國際經濟重要的方面。上海將會為國內的金融中介服務公司集聚地發揮重要的作用，有為中國公司融資需求起到非常重要的作用。現在國家有一個重要的戰略，就是發展的重新平衡戰略。需要金融機構中間有相應的發展。

還有一個問題是我們每個人都不能夠避開不談的，就是人民幣的國際化，這也是我們這個地區新的金融秩序的亮點，會對中國金融市場的發展帶來新的促進力。

上海的金融市場現在變得越來越開放，越來越國際化，這也是人民幣國際化進程當中必不可少的部分。上海建設國際金融中心的步伐也會跟人民幣走向國際化的步伐密切聯系在一起。

我剛才說過香港的經驗來說要有穩健的監管框架，只有這樣才能打造一個高質量的市場。另外一點很重要，就是要滿足透明性和對于監管確定性的要求。因為資本流動越來越頻繁，審慎

金融機構的管理就更加重要了。所以金融基礎設施和監管，促進越來越開放市場的發展是上海發展成為國際金融中心工作的重點。因為在這方面香港已經走過這一步，也愿意跟上海分享經驗，并且提供支持。

人民幣的國際化路途當中肯定需要境外人民幣金融服務，一方面是因為現在人民幣資本還沒有完全開放，但這并不是唯一的原因，境外金融的活動現在在國際上是以各種貨幣進行的，這也是國際化市場的特色。香港可以發揮的作用就是發揮香港獨特的優勢，并且服務于中國經濟的國際化。

如果是境外的金融服務，放在香港來做的話，對于人民幣的國際化來說是非常有利的，因為這樣也會有利于境外資本市場的開放，這是一種自然的、互補的體系。這兩者要有良好的聯系，這樣兩個市場才能夠共同發揮作用，相輔相成。據我所知上海和香港就像一個飛機上的兩架引擎共同推動人民幣國際化的“起飛”

因為經常有人問我香港和上海的關系怎么看？我的回答非常簡單，我說這兩個城市它們的角色都非常獨特，都是服務于國家發展的。上海要服務于中國實體經濟的發展，從香港的角度來看這也是香港作為全球金融中心，起到了很好的輔助作用。在人民幣走向國際化的道路當中，我剛才一直在說，這兩個城市將會聯系的更加緊密。香港和上海之間的協作，共享經驗，建立市場之間的聯系，對雙方都是有益的。在2010年1月份香港和上海簽訂了《備忘錄》，是推動香港和上海金融合作的備忘錄，我們希望和上海一道促進金融的穩定和我們國家的穩定發展。謝謝大家！