哈繼銘：中國外匯儲備太多會使我們吃虧

2010年06月26日 18:31
來源：鳳凰網財經

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鳳凰網財經訊由上海市政府和中國一行三會共同主辦的2010陸家嘴金融論壇于6月25-26日在上海舉行，本次論壇的主題為“危機之后的經濟結構調整與金融變革”，鳳凰網進行全程直播。6月26日，陸家嘴論壇專題會場一聚焦“中國金融機構走向世界”，中國國際金融有限公司首席經濟學家哈繼銘表示，我們外匯儲備占GDP接近50%，而日本僅為20%，美國幾乎是占GDP 0，德國也幾乎是0。這種對外資產的結構不合理，會使我們吃虧。以下為哈繼銘發言實錄：

[哈繼銘] 我談三個方面。一是我覺得中國企業和金融機構走出去勢在必行，空間很大。我說幾個數字，中國對外資產來看是“三少一多”，少的是中國總的對外資產占GDP50%，而日本是100%，美國125%，英國400%。另外一個少的是中國金融機構對外資產，中國只占GDP5%，美國是40%，德國50%，日本70%。第二，我們的FDI，這是一個流量的概念，前兩個都是存量概念，FDI中國占GDP不到5%，最近幾年有所上升，但依然不到5%，而日本是15%，美國是近30%。我談三個方面

“一多”，就是外匯儲備多，我們外匯儲備占GDP接近50%，而日本僅為20%，美國幾乎是占GDP0，德國也幾乎是0。這種對外資產的結構不合理，我覺得會使我們吃虧的。在目前各國尤其是西方政府貨幣政策極其擴張的情況下，這些貨幣未來都是要貶值的，都是要對稀缺資源貶值的。所以，在這個背景之下，我覺得中國企業應當走出去，而金融機構應當踴躍地跟出去。

第二個方面，走出去和走進去要相結合。所謂走進去就是中國內陸地區、農村地區，有廣闊的天地可以容納我們金融企業在那里進一步的發展。我想接下來中國的內陸地區的經濟發展速度，會趕上、甚至超過沿海地區的。這里面原因很多，有人說這是政府政策的支持，當然這是其中一個原因，但我相信，不是所有的事情政府只要朝那個方向努力，就一定能夠達成的。我覺得還有一個內力，經濟的內在動力，也是使內陸地區趕超沿海地區的經濟增長，從勞動力成本的上升以及勞動力結構來看，也是更多的，比較年長的熟練工在沿海地區打工數十年之后，現在回到了內陸地區，而且沿海地區的工資上漲壓力很大。

所以，從這個原因來說，內陸地區是不乏熟練勞動力的。第二個我們仔細想一下，中國在計劃生育政策推行之后，哪些地區期初執行是比較嚴格的呢？是沿海地區。也就是從1978年之后的二十年，沿海地區的社會撫養率明顯下降，所以經濟增長很快，超過內陸地區。但是內陸地區相對來說，那個時候撫養率還比較高。但是內20年過了之后，沿海地區的撫養率會上升，因為老人多了，而內陸地區青壯年占比上升。所以，這叫“二十年河東、二十年河西”，或者應該說二十年沿海、二十年內陸。

最后一點，在李董事長和羅奇董事的領導之下，我們公司在最近一兩年也有走出去的嘗試。我個人就有這樣的切身體會，我在最近這一年多在中金公司工作，我覺得我的出差，海外去得多了，內陸城市也去得多了，過去主要在沿海地區，上海、深圳、北京、廣州，但是，我們去年在紐約、倫敦、新加坡都開了分公司，我們最近又在成都有新的營業網點。所以，我接下來馬上要趕飛機去香港，明天早上一早的班機去美國，這是走出去，而一周后回來的第一件事我要到成都，這是走進去。謝謝大家！