張育軍：建立藍籌股市場是上交所藍色夢想

2010年06月26日 21:44
來源：鳳凰網財經

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鳳凰網財經訊由上海市政府和中國一行三會共同主辦的2010陸家嘴[18.28 -1.88%]金融論壇于6月25-26日在上海舉行，本次論壇的主題為“危機之后的經濟結構調整與金融變革”，鳳凰網進行全程直播。6月26日，上海證券交易所總經理張育軍在陸家嘴論壇專題會場五“金融市場開放與藍籌股市場建設”會上表示上海交易所的基本目標就其戰略來講，我們是希望把上交所能夠打造成為一家同中國國家經濟實力，與中國人民幣的國際地位向襯的一家證券交易所，所以我們有一個通俗的提法叫做建設藍籌股市場，服務國家經濟發展。所以上交所的夢想我們概括起來簡單說叫藍色夢想，就是建立藍籌股市場的目標。這些年經過很多年的努力也取得了很多進展。

以下是張育軍的發言實錄：

[張育軍] 各位下午好，非常高興有這個機會在這里就金融市場的開放和國際板市場的建設，跟大家交換一下意見。比較有幸的是剛才姚剛副主席關于國際板已經說了很多話，我希望凡是想了解國際板的會議嘉賓，都會認真領會姚剛副主席的講話內容。剛才也很感謝李超局長對我們國際板建設的積極支持。借這個機會我想先就這個主題談一點個人看法，然后再就交易所的工作跟大家介紹一些情況。 [17:27:44]

[張育軍] 今天我們的主題叫做金融市場對外開放與國際板建設。我想有這么幾個意思在這里跟大家交流一下，說一點個人想法。首先我個人覺得建立開放性的金融市場體系是我們國家資本市場發展以及上海國際金融中心建設的重要步驟。或者叫做關鍵環節。就是說開放是中國經濟、中國金融、中國的市場發展到今天的必然產物。 [17:28:32]

[張育軍] 大家知道，中國經濟體已經是世界上第三大經濟體，中國可以算做一個經濟大國，要從經濟大國走向經濟強國，必然要有一個強健的、健康的金融體系。在這個健康的金融體系當中我們換一個說法就是一個健康的強健的金融市場體系。應該講過去三十年我們取得了重要的進展。 [17:29:00]

[張育軍] 剛才姚剛主席從資本市場的角度，第一個問題講了很多方面，我覺得講的特別好。為什么我們一定要建立一個開放式的金融市場體系，來推動中國經濟結構，中國金融體系的進一步轉型。對這樣一個問題，特別是剛才李超局長提到的國際金融中心建設，國務院去年提出上海要 “建立兩個中心”，特別是國際金融中心當中很大程度對中國金融業的發展特別是上海國際金融中心建設，進行了很好的規劃。在這個文件當中講到了四個基本要點。 [17:30:13]

[張育軍] 第一個就講到要加強金融市場體系建設，這是國務院文件當中提出來的。第二個是加強金融機構體系建設，就是講市場主體。比如像交行、浦發這樣的金融機構體系，銀行、證券保險，基金公司這樣的機構體系。第三個國務院文件當中講到了大力推進各項業務創新，講到了產品。在產品當中剛才姚剛主席引用了一段產品，包括境外企業發展股票，發行外國證券，包括跨境基金產品的內容。第四個講到了上海國際金融中心建設的人才與法制環境。 [17:31:47]

[張育軍] 在這些內容當中，金融市場體系是上海國際金融中心建設的一個重中之重。目前上海已經基本具備了金融要素市場的主要內容，涉及到的商品包括黃金、證券、期貨、人民幣等各個產品。通過過去三十年的努力，中國的金融市場已經具有了比較大的規模。今天上午三會的領導已經對這方面進行了闡述。應該說從中國經濟、中國金融、中國市場各方面看，中國金融到了一個需要進一步加快推動市場體系開放的重要階段。這是我個人的第一個看法。 [17:33:10]

[張育軍] 為什么我們今天要研究金融市場的開發，因為這個問題在不斷的更進一步的提上我們的議事日程。我的第二個基本觀點是，在推建立開放性的市場體系方面，交易產品的開放是至關重要的。剛才姚剛副主席全面檢討了我們國家金融市場開放的進程當中的各個劃界，包括到上市資源的開放，對投資人的開放，對中介機構的開放，對我們對外開放政策的制定，我們為對外開放建立的特殊管道。這是非常重要的，剛才李超局部介紹了資本管制到開放的最新情況。 [17:33:45]

[張育軍] 我個人覺得在上海要建立國際金融中心這樣一個歷史進程當中，我們需要對交易產品的開放給予一個足夠的重視，這也是我理解為什么在國務院文件當中，非常具體的提到境外企業要發行股票，積極探索境外企業發行證券，推動基金市場等等的內容。這是我個人的第二看法。 [17:34:29]

[張育軍] 第三個我想簡要介紹一下交易所，具體的說上海證券交易所。我們在試圖建立開放性的市場體系，或者說更加開放交易所方面我們的一些基本想法跟大家做一個報告。剛才姚剛主席涉及到的中國資本市場開放的重要方面，都涉及到交易所已經開放的內容。比如說我們開放了會員，開放了投資人，開放了上市資源。剛才姚剛副主席講到的中國上市資源，香港已經成為中國企業的首選之地。其實去香港上市的相當一部分企業，或者說主要的企業之一，實際上是交易所已經上市多年的上市公司。 [17:36:23]

[張育軍] 在各個交易所之間起了非常好的互動作用。今年1月份我去香港的時候，當時出席亞洲金融論壇的時候我講到一個觀點，我說上交所的存在與發展，強烈的推動了港交所的存在與發展。 [17:36:38]

[張育軍] 比如說去年香港市場三大集資企業，在上交所上市都是具有十年歷史的企業。所以我們上市資源也是開放的，上海交易所的基本目標就其戰略來講，我們是希望把上交所能夠打造成為一家同中國國家經濟實力，與中國人民幣的國際地位向襯的一家證券交易所，所以我們有一個通俗的提法叫做建設藍籌股市場，服務國家經濟發展。所以上交所的夢想我們概括起來簡單說叫藍色夢想，就是建立藍籌股市場的目標。這些年經過很多年的努力也取得了很多進展。 [17:37:36]

[張育軍] 這些年上交所在全球交易所當中還是處在一個非常重要的地位。未來十年，特別是上海建立國際金融中心這樣的歷程中，上交所最重要的使命和任務是我們要進一步深化市場化的改革，推進上交所自身的國際化進程，以適應中國金融市場的對外開放。這是我們一個基本的想法，我們主要服務中國經濟發展，服務中國投資人，服務于中國資本市場各行業的基礎上，我們要加大對外開放的力度和步伐。這是我們的指導思想。 [17:38:36]

[張育軍] 為了做好這項工作，上交所現在大體上在研究和推動四件事情。第一個我們還是要進一步夯實基礎，加強基礎設施和基礎制度的建設，這是我們上交所對外開放的一個基礎，是非常重要的。這里面包括幾個內容，首先是在交易所組織市場方面，我們希望建立一流的以技術支撐的交易系統，以高效可持續長期發展的先進的交易方式來推動建立一個良好的技術體系，支撐這個市場的發展。 [17:39:38]

[張育軍] 去年在中國證監會的直接領導下，通過社會各界的支持，特別是全行業的支持，上交所歷經八年的技術系統我們成功上線。這個事情來之不易，我曾經在香港講了45分鐘，盡管記者不太感興趣，我就是一直講下去。技術進步對交易所發展的重要意義。技術進步不光是關系到市場組織，實際上更關系資產的長期定價。所以在這個基礎設施，我們做了很多。 [17:40:34]

[張育軍] 第二項是，我們持續不斷的強化市場監管。其中兩項基本內容，一項是持續不斷的強化公司治理，改進信息披露，第二是持續不斷的加強二級市場監管，打擊各種市場的違法行為。比如說操縱市場，誤導市場，欺詐市場等等這些行為。監管水平的提高，技術水平的提高是上交所過去這些年進步的一個最重要的表現。我覺得這是一個很重要的內容，第四個基礎我們是在不斷的改進我們的業務體系、業務流程、業務架構，使上交所更好的具有創新能力，業務拓展能力，我們在技術方面也做了很多工作，我就不展開講了。 [17:41:37]

[張育軍] 第四個，對我們交易所來說，是進一步加強交易所的人才建設，大力的引進培養更多的優秀人才。在國際金融中心建設當中人才是第一位的，沒有人才很難建設。今天上午央行的易剛副行長也發表了建設人才的重要性。所以我們也是進一步的動員國內外的金融人才能夠投入到上交所發展當中去。使得上交所能夠在制度體系、組織體系、產品創新體系、技術體系、人才體系方面有一個更強健的更可持續發展的基礎。這是我們努力的方向。 [17:42:27]

[張育軍] 第二塊，就是今天第二個主題，講到的交易所在股票市場方面，我們在大力的推動股票市場的發展。我們試圖在打造一個具有國際影響力、在國內具有主導地位的藍籌股市場。其中重要步驟之一，就是上交所在中國證監會的領導下，早已開始的吸引境外企業到境內來上市，我們俗稱國際板建設。剛才姚剛主席分析了這方面情況，講到了重要性，講到了當前的最新進展，講到了最新面對的問題，講到了今后努力的方向。我覺得這個對我們交易所是具有非常重要的指導意義。所以股票市場方面，我們下一步開放的重要方向就是要吸引符合條件的境外企業，來上海交易所發行人民幣股票，發行上市。 [17:43:25]

[張育軍] 第三項講到的我們在推進市場開放方面做的努力，就是加快債券市場的發展。中國債券市場是一個短版，交易所當中，上交所債券市場有了一定基礎。曾經也有過輝煌的歷史，但是也有過深刻而重要的教訓。我們在加快發展債券市場方面有一套想法。包括整合我們自身的債券交易平臺。包括吸引商業銀行進入債券市場。包括加快公司債券的發行，包括改善交易機制等等重要內容。 [17:44:16]

[張育軍] 在這個市場的開放方面，我們首先是希望面向境內的投資人，境內的公司，開放債券發行。同時我們也在積極研究境外的機構，特別是上市企業，來交易所發行人民幣為基礎的債券，這塊國務院文件當中也提到了，債券市場方面，我們也在積極探索研究開放的可行性，開放的節奏、步驟、方式等等這樣的內容。 [17:44:53]

[張育軍] 第四個我們大力推以動的就是說為資產管理市場服務，推動基金的指數化進程方面我們做了很多工作，這是我們近期業務創新的方向。說內容，大家關心的是我們在推進更多的ETF產品。到目前為止上交所從04年推出交易所交易基金以來，我們已經有七只指數產品掛牌，在亞太區域上交所的ETF產品還是有點分量的。其中交易最活躍的ETF產品上交所至少占兩只，而且最大和第三個都是上交所的，這塊還是有一些進展。我們下一步準備推出跨市場包括跨境的ETF產品。使中國投資人能夠在中國境內投資外國的產品，是上交所所追求的目標和方向。 [17:46:00]

[張育軍] 涉及到的還有很多內容，包括對投資人的開放，對機構投資人的開放等等內容。我們希望通過上交所不斷的深化市場化的改革，加快自身的國際化進程，來為中國金融市場，特別是資本市場的開放貢獻自己的一份力量。謝謝，我就先報告這些。 [17:46:26]