潛伏預增公司中報期間探尋股王之王

2010年06月27日 10:58
來源：證券市場紅周刊作者：劉增祿

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游上海世博園、看南非世界杯，2010之夏注定精彩。隨著世博熱進入高潮和世界杯之戰進入白熱化，A股中報之戰也即將揭開帷幕。

中報期間重個股輕大盤

據Wind咨訊數據統計，截至6月24日，兩市共有674家A股公司提前公布了中期業績預告，其中預喜公司(預增、略增、續贏、扭虧,且剔除期間停牌公司)合計513家，占比高達76.11%。150家公司預增超過100%，安納達、徐工科技、風華高科等13家公司的預計增幅甚至高達10倍以上。

從預告內容看，今年上市公司中期業績看上去很美，市場可能因此掀起一波較大的中報行情。但統計2006~2009年中報期間的歷史交易情況看，這幾年7、8月份上證指數出現上漲的概率卻非常低，僅有2007年實現了36.59%的上漲，其余均以下跌報收。

但歷史數據也顯示，這幾年7、8月份中報預喜股表現卻多強于大盤的(見表1)，且部分中報預喜概念股常因主力資金追捧而遠遠跑贏大盤。如2006年預增150%~200%的金豐投資(漲109.38%)、2007年預增900%左右的恒生電子(漲126.95%)、2008年預增900%~1000%的綠景地產(漲64.24%)、2009年預增4000%~4500%的蘇常柴A(漲69.25%)等公司，均在期間實現了遠超大盤的漲幅。

今年,隨著正式公布中報業績時間的臨近，關于中期業績的炒作已悄然啟動。自4月15日以來，A股市場經歷了深幅調整，截至6月24日，上證指數下跌了18.93%，統計公布中期業績預告的513家預喜公司平均下跌了13.67%，抗跌性明前強于大盤，其中有297家公司跑贏了同期大盤，占比57.89%，德賽電池(漲57.33%)、登海種業(漲35.01%)、萊茵生物(漲34.8%)等公司甚至實現逆市大幅上漲。

市場分析人士表示，因宏觀經濟的不確定性和政策調控原因,上市公司下半年業績下降將是大概率事件，盡管從公司預告內容看業績同比增長樂觀，但環比已出現盈利下降趨勢，潛伏預增概念股仍需注意力落實在具備持續盈利能力又符合國家新經濟發展規劃的公司上,如有望連續三個季度實現環比增長的公司，或受政策關注的電氣設備、新能源等行業中實實在在的業績增長公司，這類公司出現中報行情的機會相對偏大(表2)。

“高送轉”仍是牛股“集中營”

從歷史規律看，除了關注業績暴增股外，年報的“高送轉”行情同樣在中報行情中適用，成為牛股頻出的“集中營”。而具備高送轉題材的公司往往具備較高的每股公積金、每股收益、每股未分配利潤或每股經營現金流，這些條件除了個別老股外，幾乎全體現在新股和次新股身上，因此，近期新股、次新股也將再次成為市場資金挖掘高送轉題材重點關注的對象。

其實，在歷年炒作高送轉的行情中，小盤新股、次新股被關注的優勢都非常明顯，典型的有2009年新上市的創業板，高送轉股好似雨后春筍層出不窮，神州泰岳10轉15派3元現金的超高分配方案更是創下歷史新高。從中報行情的角度考慮，創業板仍然值得投資者關注，尤其是那些在年報時分配方案相對保守、沒有大幅送轉股份的個股更值得重點關注。當然，一些業績增長較快，年報時送股比例不高的中小板老股和今年剛上市的次新股也同樣值得關注，因為真正強勢的公司往往都是通過不斷地送股擴大股本造就的，如中小板的蘇寧電器就是最典型案例。

此外，由于證監會規定擬公開增發的公司需要滿足的條件之一就是“最近三年以現金方式累計分配的利潤不少于最近三年實現的年均可分配利潤的百分之三十”，目前有增發計劃的公司中期實施分配的可能相對較大。而去年7、8月份參與上市公司定向增發的機構投資者因12個月的限售期結束，將迎來解禁，上市公司也可能會對去年同期高價參與再融資的機構投資者投桃報李，中期予以一定的分配。

機構先知先覺投資辯證看待

統計顯示，業績預增概念股一直是機構配置的重點之一，部分中期業績預期大幅向好的公司，早在今年一季度或更早時間就被機構提前納入囊中。像業績同比預增8920%的徐工機械就一直被基金公司重點配置，幾乎每個季度都有不同類型的基金對其進行配置調倉，今年一季度末，十大流通股東中有3個股東為新進建倉。

此外，QFII、信托和私募基金一季度也對今年中期的大幅預增股有所潛伏，如中期凈利潤預增1250%~1400%的澳洋順昌，東方匯理銀行一季度新建倉23.45萬股；預增4000%的三峽新材，一季度也成為信托的新寵，中融、中海兩家信托公司旗下的3只產品進入該公司前十大流通股東名單；預期增長3739.64%~4021.96%的風華高科，則有一家私募基金成為其惟一的機構代表率先入駐。

不過，需要注意的是，機構提前潛伏中報預增概念股也不一定是看中其中長線投資價值，不排除是短期題材炒作行為。當業績預增落定后，行情即有可能見光死。如風華高科，深交所大宗交易平臺顯示，公司第一大股東肇慶能源利用4月底5月初的4個交易日將手持的2000萬股全數拋出，套現過億元，隨著大股東套現消息的披露，該股二級市場交易價格也從5月6日盤中開盤價最高的11.36元回跌至最低8.08元,區間最大回落幅度約為29%，之后市場又利用業績將預喜的朦朧利好對該股進行二次拉升，但在業績預報正式出爐后的數個交易日內，股價又迅速回落至10元附近。專業人士認為，該股操盤手法很可能是私募基金在其中作祟，利用消息對股票進行布局或出貨。-