分析稱農行有望募集230億美元沖擊IPO紀錄

2010年06月28日 07:50
來源：中國證券報作者：任曉

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□本報記者任曉

農業銀行登陸資本市場日期臨近。分析人士認為,在銀行板塊整體估值“矯枉過正”的背景下，考慮到眾多指數型基金將被動建倉農行，以及“綠鞋”機制多年后再次出現在A股市場等因素，農行，破發”或領跌市場的可能性很小。農行本次公開發行所募集的資金有望超過工商銀行2006年IPO所募集的219億美元，達230億美元，成為全球資本市場上國際金融危機爆發以來的最大IPO。

指數基金將配置農行

繼工行之后，農行IPO再次啟動“綠鞋”機制，即上市后30天內，主承銷商有權根據市場情況運用“綠鞋”部分募集的資金，選擇從二級市場購買發行人股票，或者要求發行人增發股票，分配給對此超額發售部分提出認購申請的投資者，從而在一定程度上維持股價在上市初期的穩定性。

以一季度末的基金份額來對各基金的單位凈值進行簡單計算，54只被動指數基金的資金規模約為2565億元，加上12只增強型指數基金的約498億元，指數基金目前的規?？傆嫾s為3063億元。其中，南方中證500、國富滬深300、交銀180治理ETF、長盛中證100、大成滬深300、交銀180治理ETF聯接共6只指數基金在農業銀行托管，不能參與農業銀行認購。除這6只基金外，其余60只基金大約2873億元資金，將被動建倉農業銀行。

分析人士認為，目前銀行股的估值處于低位，無論從市盈率(PE)還是市凈率(PB)來看，都比2008年上證指數位于1664點歷史低位時的估值還低，銀行股下跌空間已很小。

H股詢價區間將高于A股

截至農行A股初步詢價結束時，機構投資者對于農行的認購股數已超過700億股，認購倍數已高達16倍，報價中樞達2.70元。

農行H股國際發售24日正式拉開序幕，首日即獲超過5倍認購。農行H股預計約有95%為國際配售，而直接配售給基石投資者的比例可能達到總量的40%。目前農行已有多位已簽約基石投資者，包括卡塔爾投資局、科威特投資局、渣打銀行、荷蘭合作銀行、新加坡淡馬錫等。

分析人士認為，農行此次采用A、H股同步發行的形式，根據A、H兩個市場的投資者反饋以及估值水平等情況，分別確定各自的價格區間，并最終確定發行價格。本次農行發行H股的詢價區間將高于A股。

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