中信證券：新業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)尚不明顯 中性評(píng)級(jí)

2010年06月29日 07:25
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中性 昨收市：12.83漲跌值：-0.36%漲跌幅：-2.73%

公司近日發(fā)布公告，將出售子公司華夏基金51%的股權(quán)，加上此前已出售中信建投股權(quán)，這不僅使公司日后收入減少，也降低了其經(jīng)紀(jì)、投行和基金管理等穩(wěn)定性業(yè)務(wù)收入的比重，增加了收入結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)度。

但公司通過(guò)出售子公司股權(quán)，預(yù)計(jì)有望獲得約130億元的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入，這將進(jìn)一步提升公司融資融券和直接投資等業(yè)務(wù)的資本實(shí)力，獲得相應(yīng)的收入補(bǔ)償。

考慮股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入的前提下，預(yù)計(jì)公司2010年每股收益1.4元，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)55.25%；預(yù)計(jì)2011年每股收益0.59元，凈利潤(rùn)較2010年下降58.23%，較2009年下降35%。

鑒于公司新業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)尚不明顯，給予“中性”評(píng)級(jí)。長(zhǎng)江證券

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