農行A股定價料低于H股 受內地股市拖累
鳳凰網財經訊 據香港信報報道，農行A股招股價終於塵埃落定，介乎2.52至2.68元人民幣，而H股招股價區間為2.88至3.48港元，滬港兩地招股價的下限接近，但A股的招股價上限較H股折讓12%。據接近承銷團消息指出，農行A股最終定價料低于H股。分析指出，該行A股招股價較低主要由于內地股市持續低迷。
A股最高2.68元人民幣
農行昨晚在上交所公布A股招股價區間和初步詢價結果，根據初步詢價情況并綜合考慮發行人基本面、可比公司估值水平和市場環境等因素，確定發行價格區間為2.52至2.68元，相當于今年預測市盈率9.65倍至10.27倍。
據消息指出，其A股發行價區間相當於今年市凈率約1.53至1.62倍，而以上限每股2.68元定價的可能性較大。早前有報道指出，機構詢價的中值為2.7元，內地大型保險公司和基金公司提出以每股2.4元至2.8元認購農行A股。
以滬港兩地招股價上限計算，農行是次A+H股(計及行使超額配售權)最多集資近一千八百億港元，將超越工行2006年滬港集資219億美元的紀錄，成為名副其實的全球第一大IPO。
是次網下詢價共有244家配售對象參與，近9成(214家)機構的申報價在2.52元以上，申購總股數約595億股，照此計算，相當于超額認購逾11倍。
光大控股特許財經分析師主管唐焱表示，近兩年來大型央企多采取先A后H方式兩地掛牌，內地政府為防止國有資產流失，規定H股發行價不得低于A股。不過，農行屬于A+H同步上市，按理不受相關規定限制，其A股招股價上限低于H股應該是為適應市場情況。
分析師：為投資者預留水位隨
恒生AH股溢價指數跌破一百點，多只兩地掛牌的股份出現倒掛現象，唐焱認為，中資銀行股普遍是H股股價較A股溢價15%至20%，農行這樣的招股價安排符合市場情況。
海通證券金融行業分析師佘閔華則表示，農行A股招股價反映了內地資本市場慘淡的表現，目前兩地掛牌的內銀股2010市凈率介乎1.4至2.17倍，農行以1.53至一1.62倍市凈率定價為投資者預留了水位。 
[責任編輯：lilei]
相關專題：農行正式上市
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