農行定價恐非利好基金不加倉

2010年06月30日 06:51
來源：每日經濟新聞作者：魏玉卿

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周一，《每日經濟新聞》記者采訪某基金經理時，他對后市并不看好。他認為連續地量后的滬指即將變盤，而且是向下破位的可能性更大。

第二天 (周二)，此言不幸被應驗。昨日(6月29日)滬指大跌108點，個股大面積跌停，景象慘烈。盤后本報記者再次聯系到該基金經理，他則有些不解了：農行上市定價到底是高了還是低了？是利空還是利好？低于預期的定價如何使得市場脆弱的就像一根稻草？

小盤股領跌滬指逼近2400點

“市場讓人要多郁悶就有多郁悶！手里的小盤股年初到現在虧了30%了！而且還主要是在這幾天虧的。”昨日收盤后，一位做投資的朋友也向記者抱怨道。

說實話，現在不僅是個人投資者郁悶，機構投資者也同樣郁悶，市場走勢被股指期貨、政策調控、海外市場完全攪亂，看不清形勢的基金經理更是不在少數。

經過昨日的大跌，滬指已逼近2400點，收于2427.05點，下跌108.23點，跌幅4.27%，創近14個月來新低，成交733.8億元，深成指也跌破萬點大關。兩市超過300只個股跌幅超過8%，超過40只個股跌停，其中中小市值個股漲幅較深，創業板指數大跌近8%。

“昨天還在擔心市場會向下破位，今天就應驗了！”

昨日，當《每日經濟新聞》記者致電滬上某基金經理時，他這樣告訴記者。巧的是，就在前一天(6月28日)接受記者采訪時，他認為滬市繼續出現地量，已經快變盤了，“我更傾向于認為是向下破位。

但讓他有些不解地是，農行IPO發行價格區間確定為2.52元/股~2.68元/股，對于這個價格，他認為在可接受范圍內。既然這個作為干擾市場的主要因素都好于之前預期，那么結果為什么會以滬指暴跌108.23點收場，直逼2400點關口？

農行低調定價是利空

直到昨日晚間七點，《每日經濟新聞》記者致電一些基金經理時，大部分人的話語間也難講清楚為什么股市會暴跌。深圳某基金公司投資總監在電話里說道：“不知道為什么跌，看不清市場，邊走邊觀察吧！”

北京某基金公司的基金經理說法有些特別，他向記者說道：“農行確定的這個定價區間要反著看，那對市場就是利空。

“價格偏低，所以護盤必要性減弱了，所以銀行估值有可能還高了那么一點點。”他繼續說道。

興業基金投資總監王曉明此前就表示，目前市場上的結構不合理依然存在，因此如果弱勢的時間維持下去，指數下行還有空間，不過因為大盤藍籌基本接軌，下行空間不大。

安信證券首席經濟學家高善文也繼續對股市保持謹慎。他認為，當前A股市場主要受制于三方面的因素：一是流動性持續收緊，二是經濟減速與企業盈利下降，三是融資與再融資的供給壓力。

另外，從昨天滬市的成交量和收盤后上交所、深交所公布的交易公開信息來看，機構席位上榜買入或賣出席位都不多，顯示出昨日的大跌可能并不是機構拋售所為。并且從記者了解來看，在當前這個點位上，基金經理們表現出的更是一種看不清的態勢，既然看不清，除了配置需要或倉位要求，能盡量減少操作就減少操作。

“目前市場這種狀況，我們也沒有太多的辦法，場內缺錢。但在看不清的情況下，我們也不太可能主動加倉，最多調調股票結構，還是走一步看一步。”滬上某基金公司基金經理向記者說道，“我只能說當前形勢不容樂觀，但做投資還是不要被市場情緒所干擾，機會是在恐懼中產生，現在要做的是尋找機會和等待。

市場綜述

基指再次破位低風險基金“生還”

每經記者王磊

《2500點像層紙基金經理：還要破》、《8個月新低！滬深基指或是破位“先行指標”》……

當6月7日滬指盤中擊穿2500點，最低探至2491.66點時，本報就綜合經濟形勢和市場情況，旗幟鮮明的做出了市場還要繼續下跌的判斷。在當時市場還在爭論股指將 “二次探底”上行還是擊破阻力位繼續下行時，《每日經濟新聞》記者在同日已經發現，滬深基金指數已經下穿前期低點，創下年內新低，似乎暗示將成為股指破位的“先行指標”

而昨日(6月29日)滬深基金指數雖然表現均強于大盤，但跟隨大盤大幅收低，滬基指跌穿4000點關口，再創近九個月收盤新低，深基指則失守4500點關口。和上次基指破位不同的是，昨日的大跌還帶有放量，兩市基金全天成交金額為33.55億元，較上個交易日放大超過一倍。

兩市封閉式基金近乎全線下跌，銀華銳進等高風險份額分級基金領跌，債券基金富國天豐、雙禧A和銀華溫進等低風險基金則“防守成功”，紅色“金身”不破；ETF基金中也沒有出現大盤ETF和小盤ETF“蹺蹺板”情況，50ETF、中盤ETF和中小板ETF跌幅均超過4%；LOF基金中僅中歐趨勢一只基金收紅。整體看來，可交易性基金的表現和深滬股市個股大幅泛綠的情況形成強烈映襯。

有資深市場人士對記者表示，此類沒有征兆的大跌大漲，往往比有明顯消息引發的波動更重要，“后市將會有小幅反抽，但隨后很可能繼續下跌。現在的投資者要做的事情，就是避開這樣的市場，現金為王。”