交通運輸下半年策略：關注戰略性新興產業龍頭

2010年06月30日 14:04
來源：民族證券研究所作者：王曉艷

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投資要點

行業未來投資增速仍將逐步回落，預計下半年增長在20%左右。在新疆、西藏等西部地區以及江西、湖北、湖南等中部地區的區域規劃的推動下，未來中西部地區的投資增速仍將保持較高水平，而江蘇等經濟比較發達的地區將逐步完善區域內經濟相對落后地區的交通設施，維持相對較低的增長速度。

行業整體活躍度將繼續提高。隨著國內經濟的逐步恢復，交通運輸行業的貨運量顯著回升，預計2010年整個交通運輸行業將保持穩定的增長狀態。其中，與國內經濟增長關系密切的子行業將獲得更好增長，例如航空、機場、港口、公路、鐵路等，國際航空業務有望獲得更快的增長。

行業旺季凸現投資機會。航空業旺季即將到來，下半年關于航空業的熱點仍有望不斷出現，世博會的參觀人數將在3季度進入客流密集階段，商務、旅行以及大型活動將同時推動航空各項業務指標的增長。此外，航空公司具有大量的美元負債，人民幣升值將會給航空公司直接帶來大量匯兌收益。建議關注航空板塊。

經濟結構調整帶來戰略性新興行業投資機會。目前國家正在進行經濟結構調整，并重點扶持戰略性新興行業的發展?，F代物流將在經濟發展過程中體現出更多的重要性，是未來優化增長方式、提高效率和效益的重要環節和領域，企業對社會化、專業化物流的關注度將不斷提高，相關企業的業務拓展空間和盈利能力也將相應增加。陸續出臺的物流行業政策也有望成為行業發展和熱點形成的催化劑。

繼續關注樞紐干線的投資機會。隨著國內經濟的增長，特別是區域經濟的發展，區域龍頭仍將獲得更多的關注和收益，集約化和規?；紝⒊掷m體現在包括機場、港口、公路、鐵路等在內的樞紐、干線資產當中，資產注入也將成為這些企業獲得外延式增長的機會。

我們建議下半年關注:現代物流、區域龍頭、人民幣升值、資產注入相關的板塊和個股。

(具體內容請見附件)