私募上半年平均虧損4.39%

2010年07月01日 01:37
來源：證券日報

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趙學毅

昨日，私募基金完成2010年上半年的收官之戰。據《證券日報》基金周刊最新統計，可統計的383只非結構化私募基金產品以-4.21%的凈值平均回報率，遠遠跑贏同期公募主動管理型股基-16.56%的業績水平。一私募基金分析人士表示，私募基金上半年整體業績明顯抗跌，與其靈活的投資策略和倉位控制能力密切相關。

142只私募6個月回報逆市飄紅

李澤剛再奪“公募派”私募冠軍

據上海財匯信息不完全統計統計，剔除今年設立的新產品，在383只非結構性私募產品中，6個月平均收益率為-4.21%，跑贏大盤14.69個百分點。有347只占比90.6%的私募產品成功戰勝了指數，且有142只凈值回報逆市飄紅，成為市場的焦點。

在私募基金6個月業績排行榜中，中咨東方二號指定用途奪得私募基金業績冠軍。至6月25日，該私募基金產品凈值2.0033元，近6個月回報100.33%，跑贏同期上證指數119.07個百分點。先鋒1號、晉龍一號、夢想5號緊隨其后，均躋身私募業績排行榜前四名，6個月凈值回報率分別為39.58%、29.51%、22.21%。

值得注意的是，李澤剛執掌的和聚1期，按6月18日披露的凈值計算，6個月凈值回報20.8%，跑贏同期上證指數40.09個百分點，成為上半年走勢最強的“公募派”私募基金。石波執掌的尚雅5期，6個月凈值回報13.89%，跑贏同期上證指數28.98個百分點；尚雅投資旗下的尚雅2期、尚雅7期、尚雅1期三只產品，6個月凈值回報均超過10%，成為上公募派”私募基金。基金上半年業績的領頭羊。

另外，何震執掌的匯利優選、匯利優選2號、投資精英之匯利6個月凈值回報率遠遠超過8%，成為“公募派”私募基金的佼佼者。

私募的優勢顯威

靈活策略+靈活倉位才能保持收益

與公募基金強大的投研實力與資源占有能力相比，私募基金的優勢是靈活的投資策略和倉位控制能力。

“更小的船，更自由的倉位，更靈活的操作策略——在一個指數震蕩下行、熱點表現繽紛的結構性市場里，沒有什么比這更大的優勢了。單邊牛市或者單邊熊市，私募都不一樣能勝過公募；但到了這種震蕩市，就是我們的天下了。”一位私募基金經理這樣總結道。

至6月30日，A股已經連續6個交易日下跌，累計跌幅7.35%，尤其是6月29日，上證指數更是大跌108點，跌幅4.27%。在這種單邊下挫行情種，與公募偏股基金嚴格的最低股票倉位相比，私募只要正確判斷了趨勢方向，便能以較低的倉位控制躲過這種單邊下挫。低倉位，儼然成為最有效的一種防御手段。

另據國金證券的調查顯示，目前半倉以下的私募基金占絕大多數，極低倉位(倉位在20%以下)甚至空倉的家數也有所增加。私募排排網的問卷調查同時也表明，6月初，只有31%的受訪私募采取重倉操作，41%私募認為大盤會二次探底。看空也能空倉，這是私募相對于公募最大的優勢所在。

“當前大多數私募還是比較認可當前股市的估值水平，并看好7月份的行情。但看多病不做多，目前私募普遍倉位還是很低的，保守的只有一兩成的倉位，激進的也不過半倉，而且倉位波動很大。”壹私募研究中心總監劉進義公開表示。