農(nóng)行A股網(wǎng)上申購價2.68元/股力爭IPO總規(guī)模超工行

2010年07月01日 14:14
來源：每日經(jīng)濟新聞作者：由曦

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每經(jīng)記者由曦發(fā)自北京

近日A股市場的低迷表現(xiàn)并沒有阻止農(nóng)行IPO前進的步伐，一切都在按既定的時間表有條不紊地進行。

昨日(6月30日)晚間，上交所網(wǎng)站發(fā)布了農(nóng)行A股《網(wǎng)下發(fā)行公告》和《網(wǎng)上資金申購發(fā)行公告》等3個公告，對A股網(wǎng)上和網(wǎng)下發(fā)行作了具體安排。

發(fā)行安排

農(nóng)行此次A股發(fā)行采取向戰(zhàn)略投資者定向配售(“戰(zhàn)略配售”)、網(wǎng)下向詢價對象詢價配售 (“網(wǎng)下發(fā)行”)與網(wǎng)上資金申購發(fā)行 (“網(wǎng)上發(fā)行”)相結(jié)合的方式進行。

發(fā)行價格區(qū)間為2.52元/股～2.68元/股(含上限和下限)。網(wǎng)上資金申購的投資者須按照本次發(fā)行價格區(qū)間上限(2.68元/股)進行申購。

網(wǎng)下申購繳款起始日和戰(zhàn)略配售申購繳款日為7月1日，網(wǎng)上資金申購日為7月6日，7月5日網(wǎng)上路演。7月7日確定本次發(fā)行的發(fā)行價格，確定超額配售及網(wǎng)上網(wǎng)下回撥安排，7月8日公布定價及網(wǎng)下發(fā)行結(jié)果及網(wǎng)上中簽率。

農(nóng)行A股網(wǎng)上發(fā)行，參加申購的每一申購單位為1000股，單一證券賬戶的委托申購數(shù)量不得少于1000股，超過1000股的必須是1000股的整數(shù)倍，但最高不得超過1000萬股。

回撥機制

農(nóng)行A股發(fā)行對回撥機制作了具體安排：

在網(wǎng)下發(fā)行獲得足額認購的情況下，若網(wǎng)上發(fā)行初步中簽率低于3%且低于網(wǎng)下初步配售比例，則在不出現(xiàn)網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率高于網(wǎng)下發(fā)行最終配售比例的前提下，從網(wǎng)下向網(wǎng)上發(fā)行回撥不超過本次初始發(fā)行規(guī)模約5%的股票 (即不超過1111764000股)。

在網(wǎng)上發(fā)行獲得足額認購的情況下，若網(wǎng)下發(fā)行初步配售比例低于網(wǎng)上發(fā)行初步中簽率，則在回撥后網(wǎng)下發(fā)行數(shù)量不超過向戰(zhàn)略投資者配售后剩余發(fā)行數(shù)量的50%的前提下，從網(wǎng)上向網(wǎng)下回撥，直至網(wǎng)下發(fā)行最終配售比例不低于網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率。

在網(wǎng)上發(fā)行未獲得足額認購的情況下，則在回撥后網(wǎng)下發(fā)行數(shù)量不超過向戰(zhàn)略投資者配售后剩余發(fā)行數(shù)量的50%的前提下，從網(wǎng)上向網(wǎng)下回撥，直至網(wǎng)上發(fā)行部分獲得足額認購為止。

在網(wǎng)下發(fā)行未獲得足額認購的情況下，不足部分不向網(wǎng)上回撥，發(fā)行人和聯(lián)席主承銷商可采取削減發(fā)行規(guī)模、調(diào)整發(fā)行價格區(qū)間、調(diào)整發(fā)行時間表或中止發(fā)行等措施，并將及時公告和依法作出其他安排。

綠鞋機制

因行使綠鞋超額發(fā)行的股數(shù)＝發(fā)行時超額配售股數(shù)-使用超額配售股票所獲得的資金從二級市場買入的股數(shù)。行使綠鞋具體包括以下三種情況：

1.綠鞋不行使。分兩種情況：(1)未進行超額配售；(2)進行了超額配售，但獲授權(quán)主承銷商從二級市場買入的股票數(shù)量與超額配售股數(shù)相同。

2.綠鞋全額行使。超額配售股數(shù)為本次發(fā)行初始發(fā)行規(guī)模的15%，且獲授權(quán)主承銷商未從二級市場買入本次發(fā)行的股票，并要求發(fā)行人超額發(fā)行本次發(fā)行初始發(fā)行規(guī)模15%的股票。

3.綠鞋部分行使。分兩種情況：(1)超額配售股數(shù)為本次發(fā)行初始發(fā)行規(guī)模的15%，且獲授權(quán)主承銷商從二級市場買入的股票數(shù)量小于超額配售股數(shù)，因此要求發(fā)行人超額發(fā)行的股票數(shù)量小于本次發(fā)行初始發(fā)行規(guī)模的15%；(2)超額配售股數(shù)小于本次發(fā)行初始發(fā)行規(guī)模的15%，獲授權(quán)主承銷商未從二級市場買入本次發(fā)行的股票或買入的股票數(shù)量小于超額配售股數(shù)，因此要求發(fā)行人超額發(fā)行的股票數(shù)量小于本次發(fā)行初始發(fā)行規(guī)模的15%；(2)超額

努力超越219億美元

據(jù)接近農(nóng)行IPO的內(nèi)部人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者透露，目前投資者反應(yīng)比較積極，從目前A股市場的機構(gòu)投資者結(jié)構(gòu)來看，保險公司與基金公司占據(jù)了詢價投資者的大部分份額。根據(jù)經(jīng)驗，在超大型IPO項目中，保險公司與基金公司初步詢價申購的數(shù)量一般可以占到總量的70%以上。

上述人士對記者表示，根據(jù)發(fā)行安排，農(nóng)行將于7月1日開始進行累計詢價，由于累計詢價階段機構(gòu)投資者可以按照初步詢價階段有效申購量的兩倍進行申購，屆時網(wǎng)下申購預(yù)計會更加踴躍，而7月6日進行的網(wǎng)上申購預(yù)計也將凍結(jié)萬億資金。

根據(jù)記者的估算，如果行使“綠鞋”，農(nóng)行此次A+H總?cè)谫Y規(guī)模將在1465億～1624億人民幣,合215億～238億美元。某業(yè)內(nèi)人士向記者表示，對于農(nóng)行來說，IPO成功與否的一個重要指標就是能否超越工行IPO曾經(jīng)創(chuàng)造的219億美元融資規(guī)模，而農(nóng)行上下在保證發(fā)行順利的同時無疑正在努力向這個目標沖刺。“畢竟第二名對農(nóng)行來說并沒有意義，”他說。

新聞鏈接

農(nóng)行H股招股首日?I展低于預(yù)期國際配售報價提高至上限

每經(jīng)記者田文會發(fā)自北京

昨天(6月30日)是農(nóng)行H股招股首日，?I展(杠桿式交易)情況低于預(yù)期。但國際配售火爆，已錄得超額認購逾10倍，其中歐美投資者報價提高至定價上限附近。

首日?I展未達預(yù)期

農(nóng)行H股發(fā)行約254.12億股，其中95%(約241.41億股)為國際配售，5%(約12.71億股)為香港公開發(fā)行。每股H股招股價區(qū)間為2.88港元~3.48港元，每手1000股，每手入場費3515.11港元。

農(nóng)行H股招股的派表和收票銀行高達40家。香港中央證券登記有限公司為農(nóng)行招股印制了85萬份申請表格，包括70萬份白表和15萬份黃表，黃表原來只安排10萬份，加印了5萬份，通過黃表可以做?I展。

據(jù)悉，位于香港觀塘的一家派表銀行，昨天早上開門前約有10多人在排隊等候認購新股表格。

但昨天香港10家證券行共計只借出約12億港元?I展額，而當?shù)厝虦蕚淞私?00億港元?I展。

其中耀才證券準備了100億港元?I展額度，但昨日只借出3億港元，其中2億港元還是客戶此前預(yù)定的。信誠證券聯(lián)預(yù)留了140億港元?I展額，昨天只借出1000萬港元。輝立預(yù)留150億~180億港元，昨天借出1.9億港元。

香港的銀行和券商為爭搶?I展客戶，競相調(diào)低?I展利率。銀行方面，東亞為0.98%~2.75%，交通為0~1.15%，匯豐為0.68%，建銀可低至零利率。券商方面，信誠統(tǒng)一為1.08%，大福借10萬至300萬港元為1%，借300萬港元或以上為0.8%~耀才稱利率最低至0.6%，時富若借五成金額，利率為零。

耀才證券總經(jīng)理陳啟峰認為，H股招股首日反應(yīng)低于預(yù)期可能跟外圍市況下跌以及今天是回歸日假期有關(guān)。

國際配售報價高至上限

與?I展情況相比，農(nóng)行國際配售部分情況卻相當不錯，市場消息稱已錄得超額認購逾10倍，其中歐美機構(gòu)投資者的認購增加，報價提高至定價上限附近。

農(nóng)行H股自昨日起招股，7月6日截止，預(yù)期7月7日定價，7月16日在香港聯(lián)交所掛牌。

由于農(nóng)行招股規(guī)模龐大，窩輪發(fā)行商較易在市場獲得正股對沖。有消息稱，香港交易所已原則上同意農(nóng)行窩輪可以在H股掛牌當日登場。這是繼工行之后，第二只獲準股輪同日登場的新股。