兩融交易總額逼近15億元月增速趨緩

2010年07月02日 01:29
來源：中國證券網－上海證券報

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記者馬婧妤編輯梁偉

融資融券交易已平穩走過第三個交易月，隨著投資者數量增加、試點券商授信規模漸次發放，滬深兩融交易總額持續穩步增長。截至6月30日，滬深融資融券交易總額已達到14.98億元，15億元大關已指日可破。但近兩個月的市場深挫無疑影響了投資者的積極性。從總量看來，融資融券交易額月增速逐步趨緩。

分市場看，滬市標的兩融交易仍比深市活躍，但兩個市場交易規模之間的差距在逐漸縮小。截至6月30日，滬市融資余額已超過9億元，達到9.09億元，是深市融資余額的1.58倍；融券余額差距則更小，滬深市場分別為824.79萬元、606.61萬元，6月部分交易日深市融券余額甚至超過滬市。

融資融券試點業務正式推出3個月以來，融資交易規模一直數倍于融券交易。業內人士在總結兩融市場交易特點時表示，隨著融資融券市場投資者逐步增多、試點券商授信額度逐步發放，兩市融資買入一直呈現穩定、持續增長；融券交易受市場短期走勢影響，變化幅度較大，由于初期融券標的數量、規模有限，融券交易占比也一直很小。

截至6月底，滬深市場融資余額共計14.84億元，占融資融券交易總額的比重高達99.04%，融券余額則僅為1431.41萬元。6月4日，兩市融券余額規模創出歷史新高，也僅為2121.89萬元，占當日融資融券交易總額的比重為1.84%.

與此同時，融資融券3月31日上線以來，交易總額雖呈現穩步增長，但月增速也逐漸放緩，融資融券交易總規模在個別交易日出現環比下滑，這在6月中表現得尤為明顯。

首個交易月，兩融交易總額上升速度最快，截至4月30日融資融券交易總額為3.85億元，其中融資余額3.81億元，占比99.12%。5月市場遭遇大跌，但多方投資者仍表現出了相當的熱情，當月兩融交易總額迅速飆升超過10億元，截至5月31日，達到10.42億元，比一個月前增長170.6%，其中融資余額10.26億元，占比98.46%。

剛剛過去的6月市場行情仍不見起色，滬深股指出現破位深跌，當月融資交易呈現以個股帶動交易的特點，深發展A、中國平安、中國太保、中信國安等個股均曾作為多頭切入點被大規模融資做多；融券交易則呈現利用市場行情快進快出的特點，做空投資者以采取T+0或T+1的短線交易者居多，單筆交易規模均較有限。而6月30日滬深融資融券交易總額14.98億元比一個月前僅增長43.8%左右。

國信證券分析師王軍清認為，短期內，市場結構性特征較為明顯，成交萎縮顯示市場觀望氣氛依然濃厚，但由于經濟基本面依然相對較穩健，市場在成交量不斷萎縮和政策面逐漸寬松的情形下，展開反彈的可能性較大。

基于對市場的這種判斷，他建議投資者短期對融資業務保持適度積極的態度，可對近期跌幅較深的大消費板塊以及新興產業等的相關標的適當關注。對于融券策略，由于市場大幅下跌，風險已釋放很多，市場反彈的可能性在增大，融券風險也隨之增大，再考慮融券規模和品種受限，可參與度也比較低，建議投資者對融券保持更謹慎的策略。