農行戰略配售超額認購

2010年07月02日 02:51
來源：第一財經日報作者：韓婷婷王艷偉

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截至昨日16點,戰略配售對象繳款金額已超過300億元

7月1日,是農行A股IPO戰略投資者繳款日,以及首個網下申購及繳款日。

農行受到了各路機構投資者的歡迎。接近農行發行的消息人士昨日向《第一財經日報》透露,截至昨日16點,戰略配售對象繳款金額已超過300億元,由于戰略配售已超額認購,此次農行將采取比例配售。

此外,來自基金等機構人士亦向本報表示,已有機構調動資金參與網下申購。

戰略配售繳款額超300億

一位不愿透露姓名的農行戰略投資者工作人員指出,公司前兩天拿到農行戰略配售對象繳款的通知,昨日10點即已全額繳款,下午收到農行發行中心已收到戰略配售款項的回饋。

但由于戰略配售已超額認購,此次將不得不采用比例配售?！拔覀冊媱澷I10億元農行股票,現在可能只能買到7億~8億。”他說。

據了解,本次發行采用向戰略投資者定向配售(下稱“戰略配售”)、網下向詢價對象詢價配售(下稱“網下發行”)與網上資金申購發行(下稱“網上發行”)相結合的方式進行。

其中,戰略配售不超過102.28235億股,約占A 股綠鞋全額行使后發行規模的40%。按照定價區間上限2.68元/股測算,可戰略配售金額不超過274.12億元。

其他方面,回撥機制啟動前,網下發行不超過48億股,約占A 股綠鞋全額行使后發行規模的18.8%;其余部分向網上發行。

按照農行IPO時間表顯示,網下申購及繳款日為7月1、2、5、6日4天。在此前的初步詢價階段,機構投資者對于農行的認購股數已超過700億股,認購倍數已高達16倍,而且大部分訂單的價格敏感性較低。而為確保上限發行及較為穩健的后市表現,農行最終放棄高定價,轉而選擇較為審慎的價格區間,也增強了對機構投資者的吸引力。

網上申購目前尚未開始,將在7月6日啟動。據某證券公司人士估算,目前有資格參與網上發行的網下配售對象超過1000個,且均為機構投資者,按每家網上申購1000萬股計算,總計形成網上申購資金將超過270億元。預計此次,農行網上申購資金規模將在1萬億左右。

機構追捧農行

本報在采訪中獲悉,農行受到了機構的追捧,網下申購于首日,已有機構調動資金參與網下申購。

深圳某基金公司人士向記者透露,公司在農行詢價時曾報出2.8元的價格以及8億股的意向認購量,而農行最終確定的2.52元到2.68元的詢價區間,低于公司預期,可能公司最終認購量會略高于8億股。照此計算,該公司將動用20億元左右的資金申購農行。

事實上,農行詢價情況已經顯示出機構對農行的興趣。在農行初步詢價期間,共有91家詢價對象管理的244家配售對象參與初步詢價報價,其中提供有效報價的配售對象共214家,對應申購總量為595.058億股,是農行擬發行新股量222.4億股的2.68倍。這些機構積極參與農行詢價,一方面是出于對農行本身資產質量的認可,另一方面也是出于投資組合的配置需要。

消息人士透露,在各主承銷商近期對網下詢價對象進行申購意愿調查中,多數入圍詢價對象均表示出超額認購的意愿,甚至機構詢問能否在網下申購中以超過200%的比例認購。

不過,面對整個市場環境,銀行板塊在二季度遭遇大幅下跌已是不爭的事實。而這也令市場對銀行股產生較大分歧。對此,南方基金首席策略分析師楊德龍認為,銀行股恢復上漲,必須滿足三點要求:估值絕對便宜、資金特別充裕和投資者情緒高漲,現在后兩個條件顯然并不具備。

深圳某基金公司投資總監向記者表示,銀行股現在估值很低,已經是超跌,即使不是可以獲得超額收益的最好的投資選擇,也一定是安全邊際比較高、可以逐漸加大配置比例的品種。他表示,現在基金對銀行股的配置應該是低于市場標配的,下半年這種情況可能會逐漸改變,借農行IPO時機加大銀行股配置也是對下半年投資布局的重要一步。

近兩日市場持續下跌,有基金經理認為,農行IPO短期的確令市場資金面承壓。不過,當前點位已經接近機構一致認可的底部區域,相信在農行IPO結束后,市場會有起色。