三網融合試點名單出臺 7只股中長期受益

2010年07月02日 11:29
來源：鳳凰網財經 作者：湘財證券

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媒體行業：三網融合試點名單出臺，內容與有線中長期受益

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事件：昨日，國務院辦公廳正式印發了第一批三網融合試點地區(城市)名單，北京、上海、大連、哈爾濱、南京、杭州、廈門、青島、武漢、長株潭城市群、深圳、綿陽共12個城市和地區入圍。

1、試點城市在全國的布局比較均衡；首批三網融合試點城市有4個省會城市，有4個計劃單列市，有1個非省會城市和1個城市群，另外，還有兩個直轄市。

試點城市從北到南，從東到西都有所布局，覆蓋了全國絕大多數地區。在日前的一個內部會議中，中國工程院院士趙梓森曾透露，預計10個三網融

合試點城市為上海、南京、杭州、深圳、哈爾濱、沈陽、重慶、武漢、長沙和忻州。但實際名單略有差異，沒有沈陽、重慶、忻州。多了北京、大連、綿陽、廈門和青島，湖南以長株潭城市群為整體代替了長沙。總體來看，試點城市在全國的整體布局比較均衡。

2、試點地區的有線網絡上市平臺將受益明顯；國家層面對試點地區的確定提出了5點要求：該地區有線網已完成雙向化改造、有線網用戶具有一定規模、

試點地區具有較強的消費能力、試點有線運營商已完成公司化改制、具備自籌資金的能力或具有上市公司背景。即是說，獲得試點的城市或地區的有線運營

商已經具備了先發優勢，而在此次在試點地區也將率先雙向開放業務，電信企業將獲得電視節目傳輸等許可，廣電的網絡公司也將獲得有線寬帶、IP電話等業務。三網融合試點先行也將帶動部分有線運營商加速網絡升級改造，尤其是對于當地上市平臺，在三網融合推進過程中，基本收視費用提升以及各類優惠政策將支撐有線運營商實現跨越式的發展。

3、內容提供商和有線運營商將中長期受益于三網融合的推進；從昨天的市場表現來看，由于大盤整體震蕩下行，同時市場預期中的三網融合試點地區的上

市公司股價在前期已經有所表現，因此三網融合概念股在試點地區名單出臺后并沒有大幅波動。

此次只是出臺了試點地區名單，而融合細則在后續也將陸續出臺，或者根據不同地區的申請來分別審批融合細則。后續相關政策的陸續出臺也將帶來三網融

合板塊的階段性投資機會。從中長期的受益面看，價值提升的內容提供商和改造加快的有線運營商在三網融合進程中將受益明顯。結合公司基本面及目前的估值水平，我們給出受益的內容提供商排序為：中視傳媒(600088)、華誼兄弟(300027)、奧飛動漫(002292)；有線運營商排序為：歌華有線(600037)、天威視訊(002238)、電廣傳媒(000917)、廣電網絡(600831)。(媒體行業研究員：田洪港)

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