年中基金英雄榜座次重排債基成矮子中的高個

2010年07月03日 01:23
來源：21世紀經濟報道作者：黃祎妮

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21世紀經濟報道黃祎妮上海報道

6月30日收盤之時，基金上半年的業績單也隨之塵埃落定。

根據好買基金研究中心統計的數據顯示，今年上半年，所有股票型基金凈值平均下跌18.47%。在全部股票型基金中，跌幅在10%以上的有158只，占比達93.49%，其中有71只基金跌幅在20%以上，占比為42.01%。

在全部股票型基金中，2009年全年業績排名前十的基金產品中，只有2只仍在今年上半年業績排名前十中，它們是華商盛世成長基金和華夏復興基金，分別以-1.52%和-9.43%的收益率排名第一和第十位。

去年居于前十的其它基金，有一半在今年年中的排名里靠后，更有甚者直跌入了榜尾后十名。是哪些策略和投資讓它們踏錯了步伐？通過各只基金的資產配置，可以管窺其原因。

債基：矮子中的高個

2010年上半年，上證綜指的跌幅達到26.82%，滬深300指數更是深跌28.32%，基金也不可避免地遭遇切膚之痛。

據好買基金研究中心統計數據顯示，今年上半年，全部317只偏股型基金(169只股票型基金，148只標準混合型基金)的平均業績為-17.04%。凈值跌幅在10%以上的有285只，占比達90%，其中有103只基金跌幅在20%以上，占比為32%。

與股票型基金相比，混合型基金得益于倉位優勢，平均收益略好于股票型基金。169只股票型基金凈值平均下跌18.47%，而148只標準混合型基金凈值平均下跌15.44%。

在60家基金公司中，無一家旗下基金平均收益獲取正收益。其中，排名前五的是華商、銀河、東吳、摩根士丹利華鑫和嘉實基金，這五家基金公司旗下偏股型基金的平均跌幅在10%以內。

業內人士表示，公司整體策略的一致性是旗下基金業績優良的主要原因，反之亦如此。

今年上半年，有兩家基金公司的偏股型基金平均跌幅大于25%，它們是中郵創業基金和寶盈基金，旗下偏股型基金平均業績分別為-27.22%和-25.09%。

中郵創業公司旗下的中郵核心優選和中郵核心成長分別下跌26.61%和27.84%，寶盈旗下除了寶盈泛沿海增長之外，重倉金融服務等大盤藍籌股的寶盈策略增長、寶盈資源優選等基金也位居跌幅榜前列。

至于一直吸引市場眼球、管理規模最大的華夏基金管理公司，旗下凈值損失最小的為華夏復興，跌幅為9.43%，明星基金華夏大盤精選由于二季度重倉銀行股使得凈值遭受重創，上半年跌幅為9.62%，在偏股型基金中排名第29位。

另據中國銀河證券基金研究中心數據統計顯示，166只納入統計的標準股票型基金上半年全部出現虧損，凈值平均下跌了18.51%，但整體表現仍好于同期滬深300指數28.32%的跌幅。

在2010年上半年，最風光的倒是債務型基金。天相數據顯示，截至2010年6月30日，富國天豐債券型基金以8.98%的收益率，在全市場704只基金產品中名列榜首。另一只債券基金東方穩健回報收益達8.48%，名列第二。

重倉板塊押錯

統計數據顯示，在去年排名前十的股票型基金中，銀華領先策略、新華優選成長、國泰金牛創新成長、銀華核心價值優選和中郵核心優選基金今年上半年分別以-19.60%、-21.14%、-21.45%、-23.21%和-26.62%的收益率，跑輸大部分股票型基金。

其中，去年在股基中排名第五的中郵核心優選基金，其凈值在今年上半年的跌幅直逼A股上證綜指26%的跌幅，在現有的169只股基中排名倒數第9。

從榜首前十滑落至榜尾后十，究竟是什么拖累了中郵核心優選的收益？

大智慧TOPVIEW提供的數據顯示，自今年1月1日至6月30日，A股市場中跌幅最大的板塊當屬券商板塊，跌幅43.39%。

而中郵核心優選在2009年年末時，持有的十大重倉股名單中，券商股占了半壁江山。其中有吉林敖東、遼寧成大、中信證券、海通證券和中山公用五只券商股的身影，當時它們共占了該基金21.49%的凈值比例。

在券商板塊一路狂瀉時，投資者也紛紛賣出券商股。統計數據顯示，今年上半年，以-52.29%跌幅被腰斬的海通證券領跌券商股，其凈流出資金為76.10億元；而凈流出資金量緊隨其后的是中信證券，在其下跌43.88%的過程中，凈流出了70.16億元，海通證券和中信證券成了減持最多的兩大券商股。

而中郵核心優選也在這過程中慢慢減倉。據其2009年年報披露，在去年年底，該基金持有中信證券2194.3萬股、海通證券3512.1萬股。而到了今年一季度，海通證券已退出了其十大重倉股名單，而仍持有中信證券1778.9萬股，在3個月內減持了415.4萬股中信證券。

如果說，錯愛券商股是導致中郵核心優選業績滑落的一大原因的話，那么近期該基金管理人的交接，也不能說對其業績完全沒有影響。

5月12日，中郵基金發布公告稱，即日起，公司增聘王麗萍擔任中郵核心優選基金基金經理。此舉已在為該基金原經理王海濤的離去，做相應的交接準備。在17天之后，也就是5月29日，中郵基金一則基金經理離職公告，宣布自2010年5月26日起，王海濤已不再擔任公司旗下中郵核心優選基金基金經理職務。

另外，有多只基金曾重倉汽車板塊。但大智慧TOPVIEW統計數據顯示，今年上半年，交通工具板塊的整體跌幅為28.49%，而在眾多相關個股中，一汽轎車、福耀玻璃和上海汽車的跌幅排于前列，分別下跌了41.58%、39.74%和38.84%。

好買基金研究中心研究員曾令華表示，上半年業績落后的基金公司中，公司上半年整體策略的失誤和基金經理投資管理能力的不足是旗下基金業績落后的主要原因。

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