鐵礦石交易量萎縮 中日鋼企暗戰(zhàn)鐵礦石掉期交易

2010年07月05日 02:58
來源：第一財經(jīng)日報

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曹開虎

伴隨著中國需求下降，全球鐵礦石交易量出現(xiàn)了階段性萎縮。此時，一直反對鐵礦石掉期交易的日本鋼鐵企業(yè)，已悄然介入了這個被全球鋼鐵企業(yè)大張旗鼓反對的“類現(xiàn)貨”交易量而中國鋼鐵企業(yè)依然保持強(qiáng)烈抗議。

上個月，新加坡交易所鐵礦石掉期合約交易量為109.15萬噸，環(huán)比大幅下降了45.37%。這已是掉期交易連續(xù)兩個月下降。而新加坡交易所5月份的鐵礦石掉期合約交易量，環(huán)比只下降了9.92%。

根據(jù)統(tǒng)計，6月份全國高爐開工率仍為92%，與上月基本持平。聯(lián)合金屬分析師認(rèn)為，目前并未出現(xiàn)全國性大規(guī)模減產(chǎn)，鐵礦石剛性需求仍在。

截至上個月末，中國主要港口鐵礦石新到港數(shù)量較月初下降近20%，港口庫存則增加170萬噸。鐵礦石價格則因供應(yīng)不足，維持穩(wěn)定，整個6月63.5%品位鐵礦石現(xiàn)貨價格維持在147~150美元/噸之間窄幅震蕩。

聯(lián)合金屬分析師認(rèn)為，由于歐盟粗鋼并無減產(chǎn)跡象，巴西鐵礦石對供應(yīng)量預(yù)計不會明顯增加，所以鐵礦石價格下跌空間有限，預(yù)計7月市場將處于觀望期，礦石價格維持6月水平，或小幅反彈。

全球最大的鋼鐵企業(yè)對后市也較為樂觀，這可能為礦價進(jìn)一步拉升埋下了伏筆。

安賽樂米塔爾公司發(fā)給《第一財經(jīng)日報》的一篇關(guān)于集團(tuán)董事長拉克希米·米塔爾演講稿顯示，6月21日，拉克希米·米塔爾在2010年鋼鐵成功戰(zhàn)略大會上表示，即使中國鋼鐵需求在下半年增幅減緩，這也只是減緩，而不是減少。

他相信，這不會影響世界其他國家的復(fù)蘇進(jìn)程。在他看來，即使中國無法一直保持過去幾年的固定資產(chǎn)投資水平，“可能明年或后年，我們也將看到市場恢復(fù)到更正常的鋼鐵增長水平。

蘭格鋼鐵分析師孫明認(rèn)為，經(jīng)過此輪調(diào)整后，目前的價位應(yīng)是最為有利的支撐點(diǎn)，具有較強(qiáng)的抗跌能力。

于是，利用交易量連續(xù)出現(xiàn)下降和價格下降之機(jī)，以及其他國家鋼鐵企業(yè)還在表達(dá)抗議之時，日本鋼鐵企業(yè)開始主動介入這個國際三大鐵礦石生產(chǎn)商精心設(shè)計的“類現(xiàn)貨”市場。

根據(jù)英國《金融時報》披露，東京綜合商社三井(Mitsui)表示，已與瑞士信貸(Credit Suisse))簽訂了日本首個鐵礦石掉期。

該報援引銀行家們的話稱，三井及其規(guī)模更大的競爭對手三菱(Mitsubishi)，正在就為明年安排的、規(guī)模大得多的鐵礦石掉期套保交易進(jìn)行談判。

這進(jìn)一步助長了鐵礦石市場的“金融化”。不過鋼鐵企業(yè)似乎已無能為力，而金融服務(wù)公司也煽風(fēng)點(diǎn)火，助推鐵礦石市場“金融化”。上個月，又有一家大型交易所宣布加入鐵礦石掉期交易。

6月21日，美國芝加哥商業(yè)交易所控股公司宣布，將推出運(yùn)到中國的含鐵量62%的鐵礦石掉期期貨交易和結(jié)算服務(wù)。美國芝加哥商業(yè)交易所將重點(diǎn)針對運(yùn)往中國的鐵礦石掉期期貨交易。

截至目前，全球共有4家交易所推出鐵礦石掉期交易服務(wù)，此前的3家分別是新加坡交易所、倫敦清算所和美國洲際交易所。

“鐵礦石市場的走勢已不能單純用供需關(guān)系來衡量其真正的商品價值，而是要考慮更為全面的影響因素。”孫明說，鐵礦石資源的“金融化”屬性顯露無遺。

他認(rèn)為，整個鐵礦石市場運(yùn)行的透明度有所增加，現(xiàn)貨鐵礦石市場的操作難度增強(qiáng)，大型鋼鐵企業(yè)及貿(mào)易商很可能利用鐵礦石期貨交易規(guī)避原料市場上漲風(fēng)險，鐵礦石資源也將成為財團(tuán)的炒作熱點(diǎn)。

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