富國天豐基金經理鐘智倫：下半年關注股債配置

2010年07月05日 10:47
來源：上海證券報

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2010年上半年，市場上演了“股弱債強”的一幕。下半年如何把握投資機會？股債“蹺蹺板”效應是否會在下半年延續？

近日，富國基金聚焦“2010年下半年投基策略”，舉行“投資富國論”網絡互動。富國基金表示，隨著市場深入調整，股票資產的吸引力在上升。但A股市場能否在下半年迎來逆轉，還尚存不確定因素。富國基金建議，投資者可根據自己的風險偏好在債券型基金和股票型基金之間進行適當的配置。

針對債券基金為何溢價的疑問，富國天豐基金經理鐘智倫表示，上半年“股弱債強”的動力來自于經濟過熱勢頭得到緩解，債券市場的配置型需求得到釋放。截至6月30日，富國天豐債券今年以來凈值增長8.97%，二級市場漲幅近11%，長期溢價顯示了這一產品的市場熱度。

鐘智倫稱，盡管股票資產的吸引力正在上升，股票型基金肯定會有表現好于債券型基金的時候，但這種情況是否會在下半年發生，現在還無法定論。債券市場方面，信用產品仍可關注，可轉債產品面臨機遇。鐘智倫建議，投資者可根據自己的風險偏好在債券型基金和股票型基金之間進行適當的配置。

同時，鐘智倫表示，相較于股基，雖然債基也面臨利率、信用或者流動性等風險，但債基的風險要小很多，同時，債券基金與股市有相當程度的“脫離”關系，而主要通過投資債券市場獲利。適度配置債券類資產，能在一定程度平衡股市波動的風險。

富國基金在債券領域積累了豐富的經驗，其債券資產管理規模近200億元。

憑借優秀的長期業績，以及較低的風險水平，富國天利增長債券型基金在榮獲晨星(中國)2009年度債券基金獎，并在近期公布的《上海證券報》“金基金”評選中，榮獲三年期債券基金獎。

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