上半年業績規模雙變基金行業洗牌苗頭初現

2010年07月06日 02:20
來源：中國證券網－上海證券報

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⊙見習記者鞏萬龍○編輯謝衛國

沒有了2007年動輒首發過百億的瘋狂牛市，基金公司今年行業洗牌一下子變得快速起來。值得注意的是，隨著市場大幅波動和人事變動，一批明星基金公司業績規模雙下滑，中等規模公司競爭加劇，而有小基金公司規模半年時間逼近200億大關，離申請專戶理財和QDII資格僅一步之遙。

規模之爭暗流涌動

根據天相投顧統計顯示，今年上半年所有開放式股票方向基金單位凈值下跌約21.57%，這造成上半年全行業資產規模縮水約5505.73億元。就份額申贖變動情況，股票型、混合型和債券型基金均出現微幅凈申購，只有貨幣基金遭遇大幅度贖回。

上半年A股大市累計暴跌約28%，雖然份額沒有大規模贖回，但基金公司資產規模變化可謂暗流涌動，大多數基金公司資產規模比2009年上半年同期下滑20%~30%，多者甚至同期下滑超過6成，基金行業洗牌之勢越發明顯。

記者注意到，今年上半年中型基金公司資產規模差距大大縮小，資產規模和投研業績繼續下滑的明星基金公司走下坡路；小公司分化嚴重，有公司不到兩年多時間，資產規模逼近200億元大關，從而有望獲得專戶理財和QDII等業務資格。

去年市場出現一波火爆的小牛行情，一線基金公司新產品發行如同攻城拔寨一般，暗中競爭相當激烈。到了今年上半年，一線公司規模縮水幅度大不相同，加之新產品發行降溫，易方達、博時和嘉實三家公司資產規模均在1100億左右，三大基金公司規模差距已然很小。

對于資產規模在500億元上下的中型基金公司來說，這個位于行業中上游的群體多為上海本地的合資基金公司，同處一城，規模差距50億元左右，同一資產規模水平的基金公司數量竟有三四家。統計顯示，400億~500億的公司有4家，均為合資公司；而資產規模在300億~400億的基金公司有9家，200億~300億的基金公司有5家。

值得注意的是，市場大幅波動，中等規模基金公司規模縮水幅度出現大分化，同在上海的基金公司，業績持續穩定的公司上半年縮水不到10%，有的縮水幅度高達50%。

上海一家大型合資基金公司上半年規模縮水幅度約67%，由于貨幣基金遭遇大幅贖回，加上半年業績整體虧損23%，去年年底逼近千億元的規模半年時間降到500多億。

基金行業漸有洗牌趨勢

近兩年來，自從2006年和2007年大牛市結束，使得靠天吃飯的基金業受到巨大沖擊，07年新基金發行良莠不分首發動輒上百億元的時代成為過往云煙。隨著投資者回歸理性，新基金發行受到業績品牌制約，最近一年，業績持續領先的小基金公司規模得到大大提升，而業績比較落后的小公司規模幾乎處于“原地踏步”

截至今年上半年末，華商基金資產規模達到187.36億元，規模與09年同期比增長約28.6%，該公司距離200億大關僅一步之遙；去年聲名鵲起的大摩華鑫規模也逼近百億元大關，約95億，同比增長65.7%。

同樣是小基金公司有人卻命運大不同，不但規模未得到擴張，甚至旗下微型基金還逼近“清盤線”。數據顯示，截至6月末，有6只開放式股票型基金總份額低于7000萬份，有一只股基份額低于4000萬份。