市場(chǎng)人人看空 農(nóng)行申購(gòu)獲利機(jī)會(huì)或?qū)⒌絹?lái)

2010年07月06日 08:16
來(lái)源：北青網(wǎng)－北京青年報(bào)

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農(nóng)行今天進(jìn)行網(wǎng)上申購(gòu)，發(fā)行價(jià)為2.68元，資金解凍日為7月9日———

農(nóng)行今天進(jìn)行網(wǎng)上申購(gòu)，發(fā)行價(jià)為2.68元，對(duì)應(yīng)2010年動(dòng)態(tài)市盈率為8.73倍，資金解凍日為7月9日。多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，農(nóng)行此次發(fā)行定價(jià)合理，而且中簽率也會(huì)比較高。

-今天要不要申購(gòu)農(nóng)行？

農(nóng)行A股承銷商中信證券表示，農(nóng)行的發(fā)行價(jià)對(duì)應(yīng)2010年動(dòng)態(tài)市盈率為8.73倍，遠(yuǎn)低于中國(guó)銀行和工商銀行，可以說(shuō)此次農(nóng)行發(fā)行定價(jià)合理，一級(jí)市場(chǎng)收益凸顯。

對(duì)此，民族證券策略分析師韓浩表示，雖然目前農(nóng)行不具備價(jià)值投資的機(jī)會(huì)，但參與網(wǎng)上申購(gòu)仍有盈利機(jī)會(huì)。一是農(nóng)行的中簽率較高，二是發(fā)行價(jià)較低，投資者如果在農(nóng)行上市首日賣出仍可獲得收益。

興業(yè)證券也認(rèn)為，農(nóng)業(yè)銀行發(fā)行價(jià)定價(jià)合理，申購(gòu)收益率將高于同期中小板公司。

-上市首日會(huì)否破發(fā)？

作為近期首只滬市藍(lán)籌股，唐山港昨天正式掛牌交易，不幸的是，開(kāi)盤即遭破發(fā)，收盤報(bào)7.88元，較發(fā)行價(jià)下跌了3.9%。唐山港的悲劇是否會(huì)在農(nóng)行身上重演？

韓浩認(rèn)為，農(nóng)行在超額配售選擇權(quán)的護(hù)航下，網(wǎng)上申購(gòu)的安全性較高。如果農(nóng)業(yè)銀行出現(xiàn)破發(fā)情況，主承銷商將采取從二級(jí)市場(chǎng)買入農(nóng)行股票的方式向網(wǎng)上投資者超額配售股票，這對(duì)農(nóng)業(yè)銀行的股價(jià)起到積極的維穩(wěn)作用。此外，農(nóng)行此次定價(jià)合理，上市后破發(fā)的可能性很小。

興業(yè)證券也表示，保守估計(jì)農(nóng)業(yè)銀行上市首日漲幅將達(dá)到5%以上，農(nóng)行上市后長(zhǎng)期破發(fā)的可能性非常小。部分市場(chǎng)人士認(rèn)為，農(nóng)行有望為參與新股認(rèn)購(gòu)的投資者帶來(lái)較高的短期收益，“上市后或有10%至20%的上升空間”。

不過(guò)，西南證券分析師張剛認(rèn)為，農(nóng)行此次發(fā)行破發(fā)的概率較大。“首發(fā)市盈率不是造成破發(fā)的主因，流通市值大的滬市A股，盡管首發(fā)市盈率低，反而破發(fā)的比例更高”。

2009年IPO重啟以后，滬市共有23只新股發(fā)行上市，截至目前市場(chǎng)價(jià)格處于發(fā)行價(jià)之下的股票則有15只，破發(fā)比例高達(dá)65%。相比之下，中小板首發(fā)上市新股破發(fā)的比例為35%，創(chuàng)業(yè)板為32%。可見(jiàn)，流通市值大的新股，在弱勢(shì)格局之下，破發(fā)的概率很大。由于新股發(fā)行制度改革，網(wǎng)上申購(gòu)存在單個(gè)賬戶申購(gòu)上限，機(jī)構(gòu)投資者參與網(wǎng)上就不得不放棄網(wǎng)下，所以網(wǎng)上申購(gòu)的投資者多為中小股民，往往側(cè)重短線，上市后拋壓力度較大。

-大盤下挫是看農(nóng)行臉色？

周一大盤再度下挫，是不是看農(nóng)行臉色？韓浩認(rèn)為，周二農(nóng)行申購(gòu)對(duì)資金面是個(gè)考驗(yàn)，再加上中行再次再融資，市場(chǎng)擴(kuò)容壓力越來(lái)越大，導(dǎo)致大盤再度下跌，好在跌幅不算太大。

但張剛認(rèn)為，周一盡管下跌，但跌幅逐步收窄，尾盤甚至以接近全天最高點(diǎn)報(bào)收，這說(shuō)明農(nóng)行發(fā)行所引發(fā)的擴(kuò)容效應(yīng)明顯減弱，而隨著周二農(nóng)行開(kāi)始網(wǎng)上申購(gòu)，利空效應(yīng)將徹底消除。周五解凍的未中簽資金是否會(huì)回流二級(jí)市場(chǎng)，將成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

募集資金685億元 中簽率有望超過(guò)工行

農(nóng)行今天網(wǎng)上申購(gòu)

本報(bào)訊(記者　程婕)備受關(guān)注的農(nóng)行上市已進(jìn)入倒計(jì)時(shí)階段，今天進(jìn)行網(wǎng)上申購(gòu)。農(nóng)行本次發(fā)行價(jià)格為2.68元/股，資金解凍日為7月9日。

本次申購(gòu)日期為7月6日上午9:30至11:30，下午1:00至3:00，簡(jiǎn)稱為“農(nóng)行申購(gòu)”，申購(gòu)代碼為“780288”。參加此次網(wǎng)上發(fā)行申購(gòu)的每一申購(gòu)單位為1000股，單一證券賬戶的委托申購(gòu)數(shù)量不得少于1000股，超過(guò)1000股的必須是1000股的整數(shù)倍，但最高不得超過(guò)1000萬(wàn)股。若全額行使A股發(fā)行的超額配售選擇權(quán)，農(nóng)行將發(fā)行A股255.71億股，以發(fā)行價(jià)格上限計(jì)算，在A股市場(chǎng)將共募集資金685.3億元。

農(nóng)行此次發(fā)行價(jià)格對(duì)應(yīng)2010年動(dòng)態(tài)市盈率為8.73倍，市凈率在1.6倍左右。歷史數(shù)據(jù)顯示，工、中、建、交行上市首日漲跌幅均值為32.96%，10日漲跌幅為37.57%。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，農(nóng)行上市后或有10%至20%的上升空間。業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)此次農(nóng)行及本周另外8只新股申購(gòu)凍結(jié)資金將超過(guò)萬(wàn)億，中簽率可能超過(guò)此前工行3.28%的水平。

農(nóng)行董事長(zhǎng)項(xiàng)俊波昨天在首次公開(kāi)發(fā)行A股網(wǎng)上的推介會(huì)說(shuō)，當(dāng)前農(nóng)行的多項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)遠(yuǎn)高于同業(yè)上市時(shí)的水平，去年底，農(nóng)行總資產(chǎn)88825億元人民幣，占全國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)總額的11.3%；凈利潤(rùn)650億元，較2008年增長(zhǎng)26.3%；凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率居四大行之首。

市場(chǎng)快報(bào)

市場(chǎng)謹(jǐn)慎迎接農(nóng)行申購(gòu)

昨日兩市保持低位縮量震蕩走勢(shì)，傳媒、煤炭、有色等板塊領(lǐng)跌，而酒店旅游、鋼鐵、汽車領(lǐng)漲大市，中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增股開(kāi)始活躍，位居兩市漲幅前列。

早盤受金融、地產(chǎn)板塊回落影響，兩市股指雙雙低開(kāi)超過(guò)1%，午盤前跌幅一度達(dá)到2%，午后在地產(chǎn)板塊帶動(dòng)下，兩市展開(kāi)反彈，深指一度翻紅。但由于周二是農(nóng)行申購(gòu)日，市場(chǎng)心態(tài)謹(jǐn)慎，導(dǎo)致量能不濟(jì)，兩市股指均小幅下跌。

鋼鐵股盤中集體出現(xiàn)一波急升，近期屢屢異動(dòng)領(lǐng)漲鋼鐵板塊的萊鋼股份(600102)午后快速?zèng)_擊漲停，股價(jià)創(chuàng)下近一個(gè)月以來(lái)的新高，帶動(dòng)濟(jì)南鋼鐵(600022)、廣鋼股份(600894)等一批鋼鐵股快速上漲。日前政府研究部署促進(jìn)企業(yè)兼并重組，作為兼并重組“重頭戲”的鋼鐵行業(yè)，有關(guān)指導(dǎo)意見(jiàn)的出臺(tái)已是箭在弦上。

盡管市場(chǎng)連續(xù)大幅下跌，投資者都相當(dāng)悲觀，但是，在市場(chǎng)人人看空的時(shí)候，機(jī)會(huì)就會(huì)到來(lái)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)明顯，人民幣升值，是大盤能夠重返上升趨勢(shì)最有利的基本面。此外，在連續(xù)大幅下跌后，技術(shù)上有明顯的上升要求。當(dāng)然，在目前市場(chǎng)資金比較缺乏的情況下，大盤藍(lán)籌股可能上升幅度很有限。

-文/本報(bào)記者　范輝

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