全球最大IPO塵埃落定

2010年07月08日 09:48
來源：現代快報作者：王海燕

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農行首發最終以上限定價，凍結資金遠低于預期規模

A股定價：2.68元

發行市盈率：12倍

網上中簽率：9.29%

合計凍結資金：4802.51億元

H股定價料為：3.2港元

最大戰略配售機構：中國人壽(40億元)

預計融資總額：1498.87億元人民幣

農行昨日晚間發布的公告顯示，A股最終以詢價區間上限即2.68元/股定價，對應2009年的市盈率為12倍。網上申購中簽率為9.29%。H股的招股結果及最終定價將于9日對外公布，但據了解，H股最終將以招股中間價3.2港元/股定價，較A股發行價約有3.88%的溢價。如果行使超額配售選擇權，將最多集資935.15億港元，約合人民幣813.58億元。如全額行使超額配售選擇權，A股發行總股數將達到255.7億股，預計融資規模將達685.29億元，滬港兩地融資額將達到1498.87億元人民幣，約合221億美元，將略高于工行219億美元的融資額。

農行本次發行具體情況如下：網上發行有效申購戶數125.6萬戶，有效申購股數1109.51億股，凍結資金約為2973.5億元；網下獲配對象173個，凍結資金1829.01億元，有效申購資金1451.24億元，網下初步配售比例為8.86%。根據計劃，農行本次發行啟動了超額配售選擇權和回撥機制，行使回撥機制后，網下最終配售股數為50.32億股，認購倍數為10.76倍。

農行此次網下發行，保險機構和財務公司是主力軍，基金公司參與積極性并不高。公告顯示，包括中國人壽、人保、太平洋保險三家保險公司，華融資產管理公司、五礦、中糧、鞍鋼、東風汽車、核工業集團等27家公司成為農行的戰略配售機構，共計獲配102.28億股。其中中國人壽保險股份有限公司以40億元認購約11.89億股位列第一。而32家基金公司的105只基金參與此次網下打新，總共動用資金351.43億元，僅占所有機構網下動用資金量的24%，最終獲配131.31億股。匯添富旗下的匯添富均衡增長單只基金拿出32億元“打新，總最終獲配1311億股，成為獲配農行最多的一只基金。

快報記者苗燕時娜見習記者鞏萬龍

機構冷對

近萬億打新資金撤離一級市場

農行此次網上網下共凍結資金4802億元，遠低于募集資金規模相仿的建行的22606億元。業內人士指出，由于去年IPO改革后，機構幾乎只能通過網下打新，近期大盤步步走低，統計顯示7月以來解禁的新股平均網下收益率低于網上收益率近25%，這意味著參與網下配售的機構投資者打新收益率大幅輸給散戶，機構的打新積極性受到嚴重打擊。

最近一次7月5日發行的四只新股，凍結資金僅2610億元，而在今年4月份的4個申購段中，最低一輪凍結資金也達到9814億元，其他3輪則全部超過1萬億元，最高一次更接近1.2萬億元。這意味著有近萬億資金已撤離打新市場。據統計，截至昨天收盤，仍有82只新股收盤價仍低于發行價?？靾笥浾?錢瀟雋方俊

“額滴神吶，千萬別中太多號！”

“啊？中簽率9%？咋這么高？”市民張小姐昨天一打開報紙，心里立刻忐忑不安起來?！疤炷?，千萬別讓我中太多簽?！睂τ谵r行打新，張小姐也是抱著試試看的心理，主要是看到媒體報道稱農行有“綠鞋”機制保護，估計破發可能性不大，張小姐于是轉出了自己銀行賬上所有的11萬資金去申購了農行。

“哪曉得今天打開報紙一看，天哪，中簽率咋這么高？9%呢！說明申購農行的人少啊。”同事笑話張小姐，打新股的人怎么會害怕中簽率高，應該高興才對?？蓮埿〗銋s哭笑不得?！艾F在行情這么差，萬一破發咋辦？即使不破發，農行這么大盤子，上市首日也賺不了多少錢。我大概算了一下，要是中了3-4個簽，那可是大幾千塊呀，萬一破發被套牢，那就慘了，還不如存在銀行保險呢?！睆埿〗悻F在有些后悔了?？靾笥浾?王海燕