A股發行中簽率9.29% 3萬元就能中1000股農行

2010年07月08日 10:29
來源：上海青年報作者：吳華

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記者吳華

農行A股最終發行價格毫無懸念的被確定為2.68元/股。網上最終中簽率為9.29%。記者據此測算了一下，大約每29777.78元即可中1000股農行股票。

破發可能性不大

接近農行的人士稱，農行本次發行設置了“綠鞋”穩定機制，在網上發行超額配售約33.4億股股票，利用獲得的資金進行后市穩定。由于農行發行網下申購更為熱烈，觸發了網上向網下發行回撥2.3億股，農行上市后可流通股份進一步減少，應該能保證農行能夠在A股市場上“軟著陸”。

此外，因聯席主承銷商及發行人控股的基金公司申購資格受限，華夏基金、農銀匯理等大型基金公司均無法參與網下申購。業內人士稱，無緣本次發行的基金公司可能會在后市大量配置農業銀行股票，從而推高農行股價。

網上中簽率約為9.29%

農行此次網上發行有效申購戶數約126萬戶，有效申購股數達1109.5億股，回撥機制啟動前，網上有效申購總股數約為本次網上初始發行規模的10.52倍。在此基礎上，農行和聯席主承銷商決定超額配售A股初始發行規模15%的股份，即約33.4億股，超額配售后A股發行規模達255.7億股。

由于在回撥機制啟動前，農行本次A股網下發行初步配售比例約為8.86%，網上發行初步中簽率為9.5%。在超額配售15%并啟動回撥機制后，本次農行A股發行的最終發行結構為：發行規模達255.7億股。其中戰略配售102.3億股，占本次A股發行規模的40%；網下發行的規模為50.3億股，占本次A股發行規模的19.7%；網上發行規模為103.1億股，占本次A股發行規模的40%3%。網下最終配售比例約為9.29%，網上最終中簽率約為9.29%，

機構追捧熱情更高

從農行申購數據分析，對農行的態度表現出“機構熱、散戶冷”的局面。消息人士稱，農行H股需求也面臨類似的情況，在H股正式啟動發行前很早的一段時間，農行即提前鎖定接近55億美元的及時投資者需求，而在發行階段，面向機構投資者的國際配售部分認購倍數達到10倍以上，而面對散戶的香港公開發行獲得5倍左右超額認購。

業內人士認為，機構投資者參與新股申購往往更加重視其長期投資價值，而散戶投資者投機性相對更強，機構對農行發行的熱捧在很大程度上說明農行具備較為明顯的長期投資價值。

分析

農行上市或成就市場反轉

盡管有其他大行再融資的不利消息，但昨日市場上銀行股表現良好，中行、工行、建行分別上漲3.26%、1.97%和2.92%，分別報收于3.48元、4814元和4.98元。此前，某證券公司的投資總監曾稱，農行上市或將成為市場反轉的分水嶺。此次農行相對謹慎的定價區間，也是充分考慮了發行人與投資者的利益，力爭實現雙贏。