上半年基金業績不敵券商 中金集合理財全軍覆沒

2010年07月09日 00:34
來源：21世紀經濟報道 作者：曉晴

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曉晴

券商集合理財在壓抑多年之后，終于在今年上半年的理財PK大戰中，勝出基金。

Wind統計數據顯示，在根據投資類型劃分的六類券商集合理財產品中，截至6月30日，今年以來實現平均回報率最好的是混合債券型一級基金、回報率達1.76%，平均回報率最差的分別是偏股混合型基金的-14.37%、平衡混合型基金的-11.53%。

相比之下，基金投資收益則要明顯遜色。天相數據統計顯示，納入統計范圍的49只指數型基金上半年的平均凈值增長率下跌26.65%，跌幅最小的南方500基金上半年凈值下跌17.44%，跌幅最大的一只指數基金上半年凈值損失更是超過了30%

對此，國信證券發展研究總部研究員盧宗輝表示，券商作為資產管理團隊，不論從產品來看，還是從業務整體來看，盈利能力都是可以勝過基金的。但這種短期的勝出能否持續，還有待時間的檢驗。

基金業績不敵券商

截至目前，基金產品的規模是券商集合理財產品規模的23倍(26617億元/1154億元)，盡管差距在縮小，但兩者仍然完全不是一個重量級。

不過，就業績表現而言，基金并沒有因為其規模優勢而占據先機。

銀河證券研究所基金研究中心統計數據表明，截至2010年6月30日，206只標準股票型基金今年以來的平均凈值增長率為-18.51%，表現最差的寶盈泛沿海增長股票凈值增長率為-31.24%。7只普通股票型基金今年以來的平均凈值增長率為-15.09%。13只股債平衡型基金今年上半年的平均凈值增長率為-14.24%。

Wind統計數據顯示，截至2010年6月30日，券商集合理財產品中具有可比性的40只平衡混合型基金今年以來的平均回報率為-11.53%；13只偏股混合型基金平均回報率為-14.37%。

此外，今年上半年，43只偏股型基金凈值平均跌幅為16.39%；12只靈活配置型基金(股票上限95%)凈值平均跌幅也達到了 17.10%；7只偏債型基金平均凈值增長率為-8.65%。同比券商集合理財產品中，3只偏債混合型基金的平均回報率為-8.20%。

盧宗輝稱，從投資類型來看，基金產品要比券商產品豐富，但同類產品比較的話，券商的股票型、混合型、貨幣市場型產品的回報率都高過基金產品回報率，這說明今年以來，券商集合理財業務的資產配置能力優于基金。

中金全軍覆沒

盡管券商集合理財相對基金投資具有一定的比較優勢，但是，券商集合理財之間的兩極分化現象依然十分嚴重。

業績表現最為突出的為東海證券和東方證券旗下的集合理財產品，而中金旗下的集合理財產品幾乎全軍覆沒。這與去年中金公司的股票型集合理財產品業績優秀成了明顯的反差。

Wind統計數據顯示，截至2010年6月30日，在40只平衡混合型基金中，業績回報最高與最低前后相差近30%，其中，最高回報率為0.63%，最低回報率為-29.14%；在13只偏股混合型基金中，最高回報率為0.38%，最低回報率為-26.76%，二者業績表現相差27.14%；在13只偏

如中金公司旗下偏股混合型基金中金股票精選，截至2010年7月6日，今年以來在13只同類型產品中，以-76.53 %的總回報率墊底。其截至7月6日的單位凈值為0.6692，累計凈值2.0034。

同樣，中金公司旗下平衡混合型基金中金股票策略今年以來的總回報也位居倒數第一。中金股票策略今年以來的總回報為-25.77%，在同比的40只產品中名列最后一位。

而截至7月6日，在122個券商集合理財產品中，有18個券商集合理財產品取得了正收益。

統計顯示，今年以來，總回報率差異相對最小的為貨幣市場型基金，其中排名首尾兩端的兩家集合理財產品分別為國泰君安證券旗下的國泰君安君得利1號貨幣和華泰證券旗下的華泰紫金現金管家，今年以來的總回報率分別為1.47%和0.96%。

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