謹(jǐn)防農(nóng)行上市大盤再破位

2010年07月09日 17:22
來源：生活新報(bào)網(wǎng)

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前天晚間，農(nóng)行首次公開發(fā)行網(wǎng)上中簽率為9.29%，確定發(fā)行價(jià)為2.68元。中簽率成為A股市場有史以來的第二高。此前，中簽率最高的是華泰證券達(dá)到14.43%。7月15日和16日，農(nóng)行將分別在A、H股上市。

隨著四大國有商業(yè)銀行即將在A股市場齊聚，開始熱切引發(fā)市場兩大猜想——農(nóng)行上市后是否會(huì)破發(fā)？農(nóng)行上市這只重磅“靴子”落地，是否意味著階段性底部的確立？對(duì)此，本土證券專家劉錫標(biāo)教授提醒股民要謹(jǐn)慎，小心大盤在農(nóng)行上市后反倒有再度下行破位之憂。

3萬元就可中簽1000股

從申購凍結(jié)資金來看，農(nóng)行所受到的追捧熱情遠(yuǎn)低于工、中、建這三大行。

數(shù)據(jù)顯示，本次共有125.63萬個(gè)賬戶參與了農(nóng)行網(wǎng)上的申購，有效申購股份數(shù)量為1109.52億股。網(wǎng)上凍結(jié)資金僅2974億元。

此前，中行、工行和建行首發(fā)時(shí)的網(wǎng)上中簽率分別為1.94%、3.28%和2.47%，均遠(yuǎn)低于農(nóng)行。三者的網(wǎng)上凍結(jié)資金分別高達(dá)5500億元、6500億元和1.64萬億元，超出農(nóng)行數(shù)倍。這表明，在當(dāng)前股市迭創(chuàng)新低時(shí)，加上之前受到眾機(jī)構(gòu)的唱空，很多散戶對(duì)申購“巨無霸”農(nóng)行缺乏熱情。

招商證券分析，農(nóng)行中簽率較高，緣于當(dāng)前市場較為缺錢。以其9.29%的中簽率計(jì)算，在網(wǎng)上申購近3萬元即申購10個(gè)號(hào)，就可以中到一簽1000股。

云南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院劉錫標(biāo)教授分析，農(nóng)行中簽率高，和近期上海發(fā)行的大盤股破發(fā)頻頻有密切關(guān)系，例如剛上市的唐山港上市首日即跌破8.2元的發(fā)行價(jià)，至今連續(xù)4天都在發(fā)行價(jià)下方低迷徘徊。再加上，此前有很多家小盤股新上市同樣遭遇破發(fā)，對(duì)此，投資者也普遍擔(dān)心農(nóng)行是否會(huì)再演破發(fā)。

“巨無霸”難說也會(huì)破發(fā)

是否存在破發(fā)的可能性？這是在農(nóng)行上市前大眾最為關(guān)心的話題。盡管農(nóng)行管理層已經(jīng)信誓旦旦地表示，要確保首日不破發(fā)。但劉錫標(biāo)認(rèn)為，要更相信市場和資金的力量。他預(yù)計(jì)，破發(fā)的可能性的確存在。

當(dāng)然，農(nóng)行上市也有自身的兩大優(yōu)勢，一是絕對(duì)價(jià)格很低，不到3元錢的發(fā)行價(jià)，看起來非常便宜。目前市場上低于3元的低價(jià)股多是虧損極為嚴(yán)重的、基本面很差的企業(yè)。第二大優(yōu)勢在于農(nóng)行發(fā)行所設(shè)定的“綠鞋機(jī)制”，如果破發(fā)，承銷商可以托市。這項(xiàng)機(jī)制意味著，農(nóng)行上市后一旦跌破發(fā)行價(jià)，主承銷商可以買入農(nóng)行股票進(jìn)行托市。按照超額配售上限15%、A股每股2.68元來計(jì)算，主承銷商最多可以獲得89.38億元的資金，用于在農(nóng)行A股上市后一個(gè)月內(nèi)穩(wěn)定股價(jià)。

劉錫標(biāo)認(rèn)為，即使破發(fā)，其跌破幅度也不會(huì)很大。但帶來的不利影響是，將對(duì)其他大盤藍(lán)籌股有向下的牽引力，從而影響股指走弱。他預(yù)計(jì)農(nóng)行首日交易即使超預(yù)期走強(qiáng)，上漲幅度也較為有限，即可能在2.68～3元之間的區(qū)間波動(dòng)，要想突破3元難度很大。

“對(duì)于中簽的股民來說，建議首日即可拋售。預(yù)計(jì)賺也賺不到多少，如果破發(fā)，虧也虧不了多少。”劉教授本人此次申購農(nóng)行同樣中簽部分新股，他個(gè)人打算首日交易即拋售。

謹(jǐn)防農(nóng)行上市大盤破位

網(wǎng)上申購、中簽......農(nóng)行上市前的進(jìn)程正有序進(jìn)展，此前一直重壓市場心理面的這只“靴子”落地，是否意味著階段性底部的確立？在農(nóng)行上市后，是否能帶動(dòng)市場拉抬整個(gè)銀行板塊，促使大盤走出超跌反彈行情？

“能穩(wěn)住市場就已經(jīng)很不錯(cuò)了，要帶動(dòng)拉抬銀行股很困難。”上述猜想是當(dāng)前投資者所普遍預(yù)期的局面，但劉錫標(biāo)教授則持謹(jǐn)慎態(tài)度。他認(rèn)為，近幾日之所以創(chuàng)業(yè)板部分小盤股反復(fù)活躍，根本原因就是市場資金面吃緊，存量資金只能轉(zhuǎn)向炒小盤股。

客觀來看，農(nóng)行成功上市必然會(huì)有一定“抽血”效應(yīng)，需要一部分資金來在二級(jí)市場進(jìn)行承接，而目前兩市成交量日趨低迷，滬市單邊量能縮至四五百億元

此前，市場有幾次炒作銀行股的單日行情，資金盤中一度快速拉抬中信銀行作為領(lǐng)漲股，銀行板塊內(nèi)其他個(gè)股的跟風(fēng)情況并不樂觀。所以要想在弱市、量能萎縮的背景下推升銀行等權(quán)重板塊走多高，其前景并不容樂觀。

另外從機(jī)構(gòu)維穩(wěn)的角度考慮，農(nóng)行開始首日交易，即意味著四大國有商業(yè)銀行都已全面完成了上市，維穩(wěn)任務(wù)大功告成，主力機(jī)構(gòu)也將失去了護(hù)盤的理由。所以，劉錫標(biāo)提醒投資者，反倒要謹(jǐn)防在農(nóng)行上市后，大盤有繼續(xù)下行破位的可能。 來源 春城晚報(bào)

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