網下僅4家報價：券商自營看淡農行

2010年07月12日 02:20
來源：第一財經日報

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張云

農行7月8日發布公告稱，本次IPO網上中簽率為9.29%，該中簽率已創新股中簽率年內第二高點。

值得注意的是，本次農行網下發行名單中僅出現4家券商自營席位，較年內上市的其他大藍籌如華泰證券(601688.SH)、中國一重(601106.SH)為少，比起中國石油(601857.SH)、工商銀行(601398.SH)當年IPO券商自營賬戶遍地開花的情況更是相形見絀。

今年2月份上市的華泰證券以14.43%的中簽率傲視A股IPO，而早半個月發行的中國一重退居榜眼之位，時隔5個月后，這一位置被農行所取代。

高中簽率的潛臺詞往往是資金的不認可。華泰證券高中簽率下，上市首日沖高回落，最高漲幅5.3%，收盤勉強免于破發。從當天的公開信息來看，賣盤明顯較買盤強勢，在買入席位中只出現了一家機構和一個QFII席位的身影。

截至7月11日，華泰證券相對發行價漲跌幅為-34.2%。中國一重上市的后續走勢則相對穩定至今僅下跌4.04%。

令人意想不到的是，自農行IPO啟動以來，“國有銀行最后一塊蛋糕”、“A股年內最大IPO”、“國際機構看好農行”等來自機構的看多聲音層出不窮，而最后的結果卻是，唱多的券商們集體看淡農行的網下配售。

根據農行發布的網下配售公告，共有173家機構網下配售有效，這里面僅有4家券商自營進行申購：光大證券(601788.SH)申購5000萬股、紅塔證券3.7億股、金元證券1億股、財富證券3800萬股。4家券商中除了光大證券是上市公司外，其余3家券商影響力均有限。

反觀工商銀行，IPO網下吸引了22家券商自營盤的涌入，就連今年的中簽率之王華泰證券也有6個券商自營盤報價。

為何券商唱多不做多？一位最終放棄參與農行詢價的券商自營投資經理告訴記者：“首先，作為券商自營，要求的是絕對收益，能賺錢。農行盤子太大，即便上漲幅度也不高。市場上還有其他大藍籌，為何偏要配置農行呢？從賺錢效應的角度來看，農行顯然不夠吸引。

“其次，盡管農行發行價很低，但依然存在破發的風險。市場不好是一個因素，另一個就是三個月的鎖定期，就算上市首日不破發但三個月之后呢？誰也說不準三個月后市場會怎么樣。而我們也從基本面上評估過農行，總體來說，其資產不如工行、建行優質，因此最終放棄了申購。”

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