四大國有銀行收官之作完成農行成史上最大IPO

2010年07月12日 13:26
來源：中新網

0人參與0條評論

中新網7月12日電 2010年7月8日，中國農業銀行公布了《定價、網下發行結果及網上中簽率公告》，標志著中國四大國有商業銀行股份制改革“收官之作”的農行IPO成功完成。若綠鞋全額行使，農行A+H股IPO將在全球募集221億美元，成為全球歷史上最大IPO。

盡管市場環境撲朔迷離，農行IPO仍然獲得了機構投資者的充分認可。在初步詢價中提供有效報價的81家詢價對象管理的214家配售對象全部參與了網下申購，213家配售對象及時足額繳納了申購款，凍結資金總額1,829億元。有效申購的213家配售對象中，有173家配售對象達到發行價格2.68元/股，對應有效申購總量為541.5億股，有效申購資金總額為1,451.24億元。

值得注意的是，在網下認購的投資者機構中，保險和基金占據絕大多數。從農行A股獲配來看，基金獲配13億股，占比27%；保險獲配26億股，占比52%；以網下配售比例倒算，基金和保險的申購股數分別達到145億股和283億股。保險和基金是A股市場機構投資者的中流砥柱，投資風格更為穩健，在投資決策時也更加看重對股票內在價值的研判。在近期大市走勢維持疲弱的環境下，保險和基金仍在發行中表現出高昂的申購熱情，也從側面印證了農行優秀的投資價值。

另一方面，保險和基金在IPO中的參與熱情也往往成為股票上市后表現的“風向標”，保險和基金參與冷淡的項目上市后表現也往往差強人意。以近期完成發行的唐山港為例，其網下獲配機構中基金占比僅為2.4%。而唐山港上市首日即下跌3.9%。相比之下，農行網下申購中保險和基金申購規模占比高達79%，這也令農行A股上市后的表現更加值得期待。

由于此次農行IPO定價合理，充分考慮了發行人與投資者的雙贏，機構投資者對農行A股未來上漲的趨勢預期明確。結合農行的高股息收益和高盈利增速，不難理解為何保險、基金等重量級機構投資者如此積極地進行申購。我們可以預期，投資農行，有望在穩健中求得長勝。